突破的原理，是非常關鍵的
我相信，就算沒有聽過上個單元的課程
沒有系統性深入了解過突破的內涵
初學者也可以，對「突破」一詞琅琅上口
並且不會忽視這個概念的重要性
不過，測試呢？
你看重測試嗎？
或者，在我將「測試」這個單元列在課綱上以前
你可曾經想過，這也是一個必須透徹了解的概念？
我會說，測試與突破密切相關
不只是相生相伴，重要性也絕對不亞於突破
在這個單元，我將依次說明
為什麼突破後必有測試
測試是怎麼發生的？
可能有哪些版本的結果？
以及突破發生，測試也發生以後
接下來，市場會怎麼樣運動？
聽到這裡，或許你感到有些抽象陌生
但很快，我會把一切都解釋清楚
請跟隨我逐步前進
上一次我們不是說到
強勁突破發生以後
被套和踏空的交易者
會在回調中爭先恐後地跟進嗎？
這種時候，如果你已經持倉
那你大可放心，還有第二段推動會接著出現
它將為你創造利潤
但是，你一定有過類似的經驗
發現價格突破某一個價位不久後
又折返回突破點
此時，回頭看看突破
確實是發起了沒錯
但比起教科書式的，毫不猶豫的急速
似乎動能還是差了那麼一點
於是，那些所謂，應該趕緊擠上趨勢
已經被套和踏空的交易者
似乎來得沒有那麼快
你也不確定他們到底還會不會出現
這麼一來，你就陷入了某種遲疑
如果你錯過了方才入場的時機
這時候，你也許一方面謝天謝地
突破終究又回來接你上車
但也一方面擔心
要是入場了，那第二推到底還會不會來
而如果你剛剛就已經建倉
這樣的折返，可能會讓你陷入無限焦慮
畢竟你已經開始浮虧
說好的延續行情，也還沒有出現
這會讓你開始著急
我到底該不該先平倉離場？
依我的調查，99% 的交易者都有這樣的經驗
被市場的不確定性騷擾
無法下果決的決策
但請放心，市場跟大自然一樣
它有自己的呼吸、脈動、傾向、內在的遞嬗
但其所有行為絕對無意針對你
它就是這樣，只是在作自己
你必須曉得，突破後折返
進行所謂的測試
是多空集體行為的結果
合乎市場本質，也是必然發生的現象
那麼，我們要進一步問的問題是
為什麼測試必然發生？
是什麼樣的多空意圖與行為
導致每逢突破，就必定有測試？
要回答以上問題
我們要來進一步端詳這一段
突破、回調後，又繼續突破的行情
並細究 A、B、C 這三段推動
首先，A 發起了對吧？
原本傾向突破失敗的區間
似乎正要被突破成功
在這個瞬間
雖然我們可以透過對動能的觀察
認為這些趨勢 K 線滿強的
有機會造就成功的突破
不過，應該就只是應該
即使我們的信心略高於 50%
後面究竟會如何，還是誰也不曉得
所以接下來
就是考驗所有市場參與者信心的時候了
多頭，請捫心自問——
你有把握突破成功嗎？
你的信心有高到
不僅願意繼續持有已經開立的倉位
甚至還出錢出力，再建新倉
來為你的多頭夥伴們助陣
最後一起擊破空頭的防守嗎？
而另一方面，空頭也要面臨抉擇
雖然區間傾向突破失敗
但人家現在已經越過了你的防守線
你願意繼續握持
剛剛背靠阻力去建立的空單
繼續砸下真金白銀
把囂張一時的多頭都壓回去嗎？
既然要測試信心，想必有人會開始怯懦
有些多頭或許心想——
嗯，接下來搞不好會上漲失敗
還是說，我應該先保全自己的利益
跑得比其他多頭弟兄快一點
先把這短短的利潤賺到再說？
而空頭可能在考慮——
啊，剛剛區間已經突破失敗這麼多次
搞不好這一次，真的就要遠離這個震蕩的地帶了
那我要不要，先把剛剛建的空倉關起來
小虧離場
等到更高的地方再觀望進場機會？
好的，我想這無論是多頭還是空頭
無論是想著加倉還是偷跑
以上的心理活動，你可能都經歷過
而事實上
這也是在場內競爭激烈的多空機構
所需要不斷去煩惱的事
不過，時間不等人
沒有人可以慢吞吞地決定
這場真金白銀的投票
在非常短的時間內就必須完成，並產生結果
而且這個結果
就是我們剛剛說的，「測試」這個行為本身
在圖表上，B 段的回調，就是測試
測試的結果將告訴你，剛剛的突破是否還能有後續
為什麼要測試呢？
就如我們強調的，市場喜歡待在均衡的狀態
因此突破這種「失衡」，作為異常
市場會自動嘗試代謝它、抑制它
這邊使用的是擬人化的比喻
好像市場本身有抗體
會像打擊病毒一樣地，去抵抗突破的發生
但就如剛剛說的
其實是多空雙方角力、鬥智的結果
因此，當你看到價格在突破後開始折返
這個行為本身，是怕死、想跑的那批多頭
他們之間在相互競爭
誰能賣得更早、更巧
你可以先把它想像成只有三個人就好
罐罐、宗育、太妃，都已經在上漲過程中建倉
這些人打著算盤
都想賣得最晚、在最高處止盈
但彼此，都要提防對方搶先離場
假設所有人都相互信任
或許價格能直接上月球
但是罐罐忌憚宗育和太妃
所以，他打算先下手為強
上漲到這裡就先跑掉
但宗育更賊，預判了罐罐的預判
所以他心裡想的是
在稍微更低一點的地方，就先獲利了結
而太妃，也得同樣猜忌自己的兩位對手
盤算在哪裡賣出更好
於是，這種多方角力的結果
就是當價格突破到某個程度，總會有人先開始離場
而直到繼續追進
托著價格繼續升高的交易者
在數量上，已經不敵打算先落袋為安的止盈力量
那價格就會開始回落
而回落，就會讓空方嗅到多頭弱勢的空隙
開始思考，決定要趁人之危，並陸續進場
所以，我們掛在嘴邊的「回調」就開始產生
突破沒有辦法順利一飛衝天
總會有逆勢訂單的作用，導致突破可能失敗
也許，你會接著產生困惑
為什麼太妃，不把這個 B 段叫作「回調」就好了
而是要叫它測試呢？
當然，我沒有隨便選一個詞語來表示它
稱它為測試是有原因的
那要測試什麼呢？
這就關乎到回調的結束
剛剛我們討論了回調的啟動對吧？
開始，是浮盈者相互猜忌
逆勢方趁機介入所導致的
那這段回調何時結束？
聰明的你，只要想一想就會知道
B 段，結束於多頭重新入場
而空頭止盈離開的時候
所以使用測試一詞
其實是想要測試多頭，也就是突破發起的這方
力量是否足夠充分、是否有意願捍衛突破的發起
同樣，我們可以再把市場中的多頭行動者，分成兩批
第一批是前面提到的罐罐、宗育、太妃
這些原本已經入場
但相互抄截、提前止盈的這幾位
這段回調作為測試，要考驗的就是
價格剛剛是從這裡發起突破
那麼回到這裡以後，你們還有沒有信心認為
其他交易者，會惦記、會參考
剛剛暫時突破成功的歷史
決定在這裡重新作多，導致突破再次成功呢？
如果你有信心
你就會在這裡重新入場
這樣，你可能不只賺了剛剛那一小段
徹底消滅浮盈之前的利潤
你還能夠再搭上一波新的上漲列車
所要考驗的第二批對象是誰呢？
是那些從頭到尾
都沒有像我們三個一樣貪生怕死
一直堅定持倉的交易者
價格折返到這裡，同樣是要考驗他們
現在價格，已經威逼到你們突破進場的地方了哦
那誰知道，它接下來還會不會下跌得更深
你們願意承擔盈虧平衡，甚至是浮虧的風險
也依然要堅定持倉嗎？
甚至是，你們還願意
在跟剛剛同樣的價位再次建倉
擴大你們的曝險，以爭取更高的利潤嗎？
沒錯，這波折返
就是對突破發起方的心靈叩問
你們發起了突破
卻因為不團結，有人偷跑
讓價格又落了回去
那現在，我倒要看看你們
願意共同展現信心了沒有
不過，難道只有多頭要煩惱嗎？
空頭，也必須針對這波折回作出反應
你一定還記得
上個單元，我們在討論「突破」時說過
相對於突破發起方
另一邊，就是要負責防守的那一方
逆勢方在這個例子裡，是這些空頭
他們也永遠想要造成突破失敗
因為，只有多頭突破失敗
價格才會往低處折返
讓這些用鈔票相挺、建立空倉的空頭友軍們
能夠在下跌過程中獲利
因此，在突破點處，要傷透腦筋的
除了上述這兩批空倉中、跟持倉中的多頭
現正握著空單，以及還沒開倉的空頭
也都要考慮接下來該如何行動
對於剛才在區間頂部開空的交易者們
他們原本預期價格下跌，卻漲了上去
但幸好，價格現在又反了回來
在回調中，給他們原地平倉的機會
這時候要逃嗎？
要立即平倉，來撫慰剛剛擔驚受怕的心情嗎？
還是要進取一點呢？
心想著，區間本來就傾向突破失敗
我先前的判斷是正確的
接下來，就折回區間內部、開啟下跌的機率更大
所以我要堅定持倉
用莎士比亞的話來講
那就是「to 離場，or not to 離場」
「That's the question.」
還有另一批潛在空頭也要作出抉擇
剛才他們什麼也沒有作
對於自己什麼也沒作的事實
他們在上漲過程中
或許會覺得幸虧自己沒有遞送空單
能夠逃過一劫
不過，現在看到價格折返
他們可能就又見風轉舵了
這些人後腦勺一拍，猛然想起來
對ㄟ，區間傾向突破失敗
這不就是 80% 法則的體現嗎？
那我現在是要不要，趁多頭力量逸散之際
趕緊建立剛剛沒能在高處建立的空倉
準備賺取下跌的利潤？
還是說，有可能我一作進去
多頭力量就又恢復
直接把我軋在一個很可笑的位置？
說到這裡，你應該能夠清楚地感受到
所有行動者，都陷入了進退維谷的局面
展示了多空雙方
持倉者與空倉者的心理活動以後
你應該已經明白，所謂的測試
也就是這段回調的啟動
完全是所有利己的參與者自找的
你想，如果這三個小朋友
早在一開始，砸下去買進、建立的倉位夠大
而且大家都很有義氣，誰也不偷跑
突破不就順利發生了嗎？
可惜這是不可能的
市場中，所有人都很精明
隨時用上最頂尖的算法
想著怎麼樣能從對方的口袋裡刮錢
所以，要是大家都說好，要死死拿著不賣出
而我率先偷偷背叛，那我不就立即成為贏家？
所有人都這麼想
也於是所有人都互相提防
所有人，都試著預判對方的預判
你不難發現，這是最典型的囚徒困境
沒有人會抱著善意，共建美好未來
你不只要忌憚自己人
還要與你反向的交易者對抗
也正是因為這樣，回調是一定會啟動的
價格就是會折回來，逼迫大家面對新的考驗
而且，在連續的時間內
所有人要不斷以真金白銀投票
然後得出一個結果
突破到底是成功，還是不成功
這就端看四方行動者的角力了
而且，這種投票每逢突破
就要重新進行一次，沒完沒了
每次答案還都不一樣
如此一來，市場就能不斷保持
被不確定性籠罩的狀態
永遠沒有一個固定的作法
比如，每逢突破就無腦買進
這種死板的方法，一定沒辦法賺到錢
測試的機制，將扼殺這種天真的可能性
好，我們在剛剛的例子上轉了很久
我們進一步收束一下
梳理成條列的重點，供大家參考
如今你已經知道，測試是必然發生的
多空雙方基於自身利益的最大化
導致這種，在市場中不斷重複的集體行為
而測試的目的，就是要確認多空的意圖
你們到底準備好要突破了嗎？
還是要在均衡的區間裡再待一下？
當然，市場更喜歡均衡
所以透過測試，它可以抑制失衡
或者是突破的發生
只有在多空真的認定
「嗯，我們準備好突破了」
「均衡應該在其他地方」
突破才會被確認，價格進入急速運動狀態
因此你可以說，每當市場作出某種行為
比如突破
通常都必須，對其已完成的事情測試過一次
然後才能決定接下來該作什麼
對於所謂的測試
我們就可以給它一個比較嚴謹的定義
那就是「價格回到一個支撐或阻力區域」
比如突破點，「確認多空雙方的意願究竟如何」
剛才我們展示了
測試的結果，由四批人的共同決策所產生
突破發起方，有空倉中的和持倉中的
他們在價格折返到突破點的時候必須考慮：
我是要不要堅持「突破能成功」的觀點
開始建倉、加倉，為推動突破盡一份心力？
而防守方，也有空倉中和持倉中的
他們也必須決定：
我要不要繼續嘗試抵制突破，造成突破失敗？
如果要，我就同樣得開始建空倉、加碼賣出
這樣作明智嗎？
也許，這就像政黨政治一樣
針對「突破能否成功」這項議案
過程中有人堅守立場，有人跑票
但無論如何，總歸票多的贏，票少的輸
如果在上升突破中，多頭壓過空頭
那突破就成功
最終導致上漲的第二段推動
而反過來，要是買氣不夠旺盛
被看衰突破成功的空頭交易者傾軋過去
突破就會失敗，轉回到原本均衡的脈絡中
聽到這裡，你可能覺得測試是個壞東西
它總是威逼你，使你懷疑、恐慌
使你可能好不容易建倉，又臨陣退縮
使你決心不去參與，但又貪婪冒進
但我自己是覺得，這正是市場引人入勝的地方
實在是可愛又迷人的反派角色
測試所帶來的不確定性，並不是魔咒
不要陷進去，覺得灰心、轉不出來
聰明的你，一定知道該怎麼作
你只要觀察測試時的價格行為
再選擇如何下單就可以了
也就是分析突破發生後，價格回返突破點處的行為
既然我們知道，突破成功必定是突破發起方
出錢出力，盡力保護突破的成功
那就很簡單，看看他們再次出力了沒有
在測試時，假如逆勢方看起來很弱
那或許就是我們進行順勢交易
搭上突破後、第二推的順風車的時候
而如果測試過程中，突破發起方
看起來沒有積極進取的意思
反倒是防守方趁機加大力量
那交易者，就不應該朝向突破方向建立倉位
甚至應該考慮押注反轉成立
因此，在關鍵的位置
辨識動能強弱的技能，又再次派上用場
上個單元裡我們提到
阿爾・布魯克斯認為，「判斷突破能否成功」
是交易者最應該具備的技能
這一點都不誇張
測試過程中，多空交易的結果
也必定會以 K 線的樣態顯露痕跡
提供你作為決策的參考
於是，以剛剛相同的這個例子來講
一根貫穿突破點的趨勢陰線，可能讓你緊張
但也請別忘記，上個單元我們一再強調的
突破要有跟進作為確認
所以，這裡正是我們需要去判斷動能
判斷測試時，多空雙方反應的時候
如果接的，又是實體不錯的陰線
那突破就有很高的機率失敗
而如果沒有陰線跟進，反而收了陽線
那代表空頭或許沒什麼氣力
再如果，你看到的是很強勁的陽線
那可能代表買單回來了
是多頭交易者重新進場
是空頭交易者止盈離開，總之多壓過空
我們於是，緊盯下一根 K 線的表現
盤算對各種劇本的應對方式
然後作出迅速、專業的判斷
結果呢，是一根趨勢陽線
馬上來檢查一下，它跟前一根趨勢陰線的關係
空頭有突破成功嗎？
價格確實短暫下破過陰線低點
甚至有一點跳空的跡象
陽線開盤，低於陰線收盤
但有氣無力，立刻被多頭扭轉
那多頭呢？有向上突破成功嗎？
稍微有一點可惜，努力還不夠
沒有成功突破陰線高點
對於希望在測試以後，順勢加入多頭的交易者來說
他們最樂見的，可能是陽線再長一點
確實對趨勢陰線完成反轉
但就動能來說，其實這裡完美狀態相去不遠
開盤與收盤之間，依然創出了粗勇的陽線實體
向上拉扯的幅度還是滿大的
這也算是個好消息
加入趨勢，不能說十拿九穩
但也有一定的勝算
在講解原理的階段，我無意指揮你如何入場
這是課程後半段、講交易方法的時候
才會去深入的話題
但在這裡，可以跟你先說
依照不同的交易風格，或激進或保守
這裡至少有兩種不同的介入方法
第一種是趕緊買進、勝率低一點也在所不惜的類型
有些多頭交易者，早在陽線收線以前
就先在陰線頂部，放置停止訂單（stop order）買入
準備在上破的瞬間立即入場
為什麼可以這樣作呢？
因為在這根 K 線生成的過程中
即使還看不到最後的結果
但總之，只要他的買單被觸發
那就代表，在這段時間中
多頭發起了突破的嘗試
有一瞬間，吞沒掉了前一根 K 線
多頭，若能夠從如此低的地方
拉起一根陽線，觸發我的停止訂單
那肯定是空頭置身事外，才會給多頭這樣的機會
所以，提前掛上停止訂單
等待突破後，觸發入場
這是一種選項
另一種選擇，就稍微保守一點
眼見為憑，比較安心
所以第二類的交易者，不僅要看到明確的陽線
他還要有後續的跟進
繼而確認空頭失敗，突破成功
只有當跟進 K 線也確認收線了
而且收得好看，他才以市價追進
兩者之間的差異就在
一個確定性較低，但可爭取的利潤空間較大
另一個，則是偏好更高的確定性
並以利潤空間縮小作為代價
當然，更激進或更保守的人，也大有人在
比如剛剛說的第一類人
還可以再細分為 1A、1B 兩種
前者繼續堅持，陰線應該被上破
而後者，則取消先前的停止訂單
改掛在最新的這根陽線頭上
認為這根陽線高點，再被突破就可以了
這代表多頭依然進取（即高 1 入場）
而我們說的第二種，也可能分為 2A、2B
一個在跟進陽線收線後，就立刻以市價跟進
另一個，則還要再看到
跟進陽線高點被突破後，才願意入場
沒有一定之規
大家可以按照自己的風險愛好，自由選擇
我只是想要先趁機提醒你
思考跟決定自己的風格
對你總體的交易生涯來說，是重要的事
這個例子，可以提供一個素材
讓你從現在開始考慮
好，我們講回這張圖
我已經分別把 1A、1B、2A、2B 的作法
都標記在圖表上，讓你可以一目瞭然
而最後，價格確實是繼續上漲
直到價格又回到前高點處
這些作法都有合理的原因
在價格測試到突破點時
空頭動能確實沒有延續
多頭動能確實重新湧現
綜合在一起，給到了突破後加入第二推的利潤機會
判讀動能，就是這個意思
希望你有再次體認到這個技能的重要性
並且開始覺得，比較 K 線和 K 線之間的相互關係
感受多空之間的微觀角力，是一件有趣的事情