擔心你觀看這節課的時候
已經跟上一節間隔比較久
我們再來找一個例子，承上啟下
一邊複習、一邊引出後面的知識點
這張圖表顯示的，是上升趨勢轉入均衡
最終向下發展成通道的過程
前面的上漲，曾經被一顆停頓的陰線給斷開
但整體來說，還是走得比較順暢的
回調，也是乾淨俐落的二推運動
結束後收出強勁的陽線，反轉向上
但可惜的是，在原趨勢極值處
價格沒有進一步往上穿越的意思
開始出現比較糾結的鐵絲網樣貌
然後，以比較震蕩的形式下跌
去測試了剛剛，第一次回調的低點
但你說多頭很弱嗎？
好像也說不過去
這個低點，是沒有被測試到的
多頭仍然有意，維持上升的運動
後續，也創造出強勁的陽線
但到了高處，又旋即沒有跟進
給了賣壓強力展現的機會
往左邊快速數一下
從第一波回調的高點起算，已經有 30 根 K 線
確實已經超越了「回調」的標準，成了「區間」
這時候，多頭很難再說自己佔據優勢了
尤其突破屢屢失敗，又有熊旗的嫌疑
已經算是多空平衡
但下一根 K 線，就很醒目了
一下子給了我們很多新的資訊
上一節，我們談大型趨勢反轉的要件
都是一個一個成立的
但在這裡，趨勢陰線的下破
既同時穿透了這條很平緩的上升趨勢線
也觸及了前波段低點
對多頭來說，是很糟糕的消息
如果你在這個時候，才被提醒到
好像有大型趨勢反轉成立的可能性
那回頭回顧一下這整個區間
除了耗時過久
30，加上這根，31 根 K 線
裡頭有 18 根陰線
晚近的這幾根還很大
甚至都要比前面的任何一根陽線，實體更長的樣子
說形態嘛，你可以說這是三推的楔形頂
可以單獨把這兩個高點拎出來
說它是高點抬高的雙重頂也可以
總之，耗時夠久的反轉形態有了
賣壓也有了
這麼看來，條件都差不多了
之後，還有一次向上的測試
證明多頭強勢不再
價格就進一步下落
即便你說，到了圖表的尾巴
這輪下跌，也不能算是非常急墜的樣式
但高、低點確實有降低的事實
也內含兩推，持續超過 20 根 K 線
我們後面才會講反轉交易的建倉方法（L16）
但無論你是在高處，就以比較左側的方式入場
還是所有條件具足以後
等待這次突破測試後，才決定建倉
即使是這種相對緩的趨勢反轉
也足以讓你賺到理想的利潤了
講到這裡，你或許也能夠明白
明明反轉是突破，是逆勢方的突破成功
但為什麼，我不是選擇
接在〈突破（L03）〉的單元後面一併處理
而是要先帶你走過，對區間的認識？
你可能多少聽過一句交易領域的俗諺：
「橫有多長，豎有多高」
我們要談大型趨勢反轉
逆勢壓力的積累，要到充分的程度
確實往往需要，進到一定程度的雙邊交易狀態
所以檢視區間，作為反轉的前哨
雙邊交易之中的多空意圖，往往是這樣的
對多頭來說，他們看見突破未能順暢的發生
就會退縮
即使還是可能願意，在更深的回調中買入
但空頭也嗅到了機會
不會輕易放棄積極進攻
雙方你來我往，邊測試、邊尋找出手的空檔
這樣的行為模式
自然而然，在圖表上呈現為區間
價格將在原趨勢極值處，屢遭拋售攔阻
但卻又反覆從前低點附近反彈回升
雙方皆想要控制市場，互不相讓
這將導致雙方的突破嘗試
都有 80% 的機率以失敗告終
而最後，若是逆勢方佔了最後的上風
那價格就反轉，進入深度的逆向運動
現在顯示在畫面上的
是香港恆生指數，1 季級別的圖表
畫面從左到右，涵蓋了 2006 年以來的行情
把這張圖表，放在我們反轉的單元裡面談
是為了要揭示，一種與前述提到的
漸進發生的大型趨勢反轉，不一樣的啟動模式
也就是急漲急跌的類型
你可以很明顯地看到，它所顯示的所有反轉
好像不見得，有前面提到的那種
漸進的、緩慢說服的過程
而是突然就逆向地，展開了快速的運動
沒錯，這是大型趨勢反轉的另一種形式
由「高潮」所引發
我們接著來談談，這是怎麼一回事
什麼叫作高潮？
如果你是第一次接觸到這個詞
尤其沒見過原文這個單字
那光聽其名，可能覺得費解
那麼，我們就來看看地表最強
需要付費訂閱的《牛津英語辭典》
是如何解釋它的
這裡寫「即某一件事情的最高點、頂峰、頂點」
「電影、競賽中，最重要、最令人興奮的部分」
重點來了，「通常發生在接近尾聲之時」
用在交易的語境
阿爾・布魯克斯，用「高潮」這個詞彙
來指稱在趨勢末期發生的突破
但它可能不是具有續航力的突破
反而隨之而來的，是趨勢的停止
市場可能進入橫向，或逆向的運動
那為什麼明明看上去非常強勁
我們不說它是「突破」
而是要強調它高潮、可能衰竭的面向呢？
學過區間、學過第二推陷阱的你
應該很快能夠自行類推擴張、意會到它的意思
加速的運動，有時候具有欺騙性的外觀
實際上力竭以後，就會陷入停頓
而通常，在一輪持續已久的趨勢中
多空雙方都在期待，出現一次非比尋常的強勢運行
其作為衰竭性高潮
將引發耗時長久的休止，或是開啟逆向運動
趁著這樣的高潮，順勢方喜聞樂見
會把握能以非常好的價格止盈的機會
而逆勢方也歡天喜地
在同樣非常好的價格，逆勢建倉
我們再次搬出 BTC 作為例子
同樣是 3 天級別的圖表
但呈現的
是 2022 下半年、價格在谷底的這個段落
你可能不難發現，強勁下跌以後
進入熊旗調整
但對熊旗的突破，卻沒有強勢的延續
最後是演變成一個漫長的區間
然後，最後對這個區間
發生了一次相對更強勁的下跌
是進入整理以來
最強的、連續兩根 K 線的空頭動能
但怎麼樣？越過原趨勢極值以後
又旋即沒有跟進，又再次進入靜默的區間整理
對於這段下跌，所起到的作用與意義
可能有很多種解釋
比如相對於左邊這個低點
它創造了一個雙重底
可以說這是對它的過衝測試
也可以認為，這個雙重底的右峰
是由一個三推的楔形底組成
反轉開始的位置
是三推通道線，與橫向波段點的交疊之處
你也可以說，這是對區間的突破失敗導致的
該區間作為趨勢末尾的
一次無法引出成功延續的調整
成了所謂的末端旗形
或者更細一點去拆解
認為末端旗形
也可以判定為，這波下跌中的最後一個小熊旗
以上都行
但重點是，這次看似強勁的突破
最終未能發揮它的作用
我們說這樣的加速運動、這樣急墜的天鵝絕唱
是導致大型趨勢反轉的高潮運動
它的終點，也往往是某個支撐或阻力
或者反過來說
如果你看到價格
快速逼近支撐／阻力，卻沒有後續
那它就很可能是高潮運動
而將導致某種程度的停頓，或反轉
這個例子可能看上去更明顯
畫面中段，有一個下跌的通道
但持續已久以後
居然又有另一段斜率更陡、動能更強的下跌產生
快速過衝通道線，直奔圖表底部
用上前面單元的知識
這同時是失效的
朝非預期方向運動的、失敗的牛旗（L05）
因而引發踏空的空頭追進、被套的多頭止損
給下跌加滿了燃料
同時，為什麼這個牛旗會失敗
可能是什麼因素導致的呢？
因為它向下回調的持續時間太長
默默地對前面的上升趨勢蠶食鯨吞
因而是為無盡回調
這會讓多頭的優勢喪失殆盡，甚至輕微偏向空頭
那最後一段的急墜
以區間的角度看待
它也可以被認為是區間內部的第二推陷阱
加速向下、創造了要突破前低點的假象
卻旋即沒有跟進
於是，我們不禁懷疑，多頭是不是知道
反正這段下跌如此綿長
左邊的上漲過程裡
也沒有明顯的波段點作為支撐
來讓弟兄們背靠著入場
那它估計，應該還有得跌
既然還有得跌，那為什麼我要在過程中接刀
押注價格憑空反轉呢？
而不是在明顯會有空頭買入止盈
而多頭盟友，也認為划算的價格再部署買單？
這樣的心理活動
讓他們選擇，在下方守株待兔
卻也因為，他們在這個段落中的缺席
而讓價格，能夠不受阻抗的下墜
於是我們說，這同時也是
買單相對真空，而導致的高潮行情
由於缺乏跟進，它更有衰竭的性格
後續就開啟了新的上漲突破循環
那無論是剛剛看到的這個例子
還是其他很容易找到的類似例子
我們都不難發現，他們有些共同的特徵
現在一併整理給你
比如，以後見之明而言
就如剛剛我們看《牛津英語辭典》所說的
他們通常座落於趨勢的末端
同時，我們都說，反轉不會無緣無故發生
必定是給到反向訂單充分的理由介入
於是，反轉也通常座落於某個支撐／阻力之上
關於支撐／阻力的詳細內容
後面會有專門的單元進行處理（L09）
你可以先理解，強勁趨勢 K 線的終點
愈是存在清晰的、重大的支撐／阻力
那它是高潮運動的可能性就愈高
愈可能導致某種程度的停頓，或者反轉
但當然，不是碰觸到任何支撐／阻力
價格就必然大幅反向運動對吧？
尤其是那些比較模糊、比較次級的
所以，作為另一層濾網
「失去跟進」是一個重要的要件
在看到動能停頓
開始小幅，或大幅反向運動以前
請千萬不要用限價訂單介入
否則就真的是在接刀
同時，也因為支撐／阻力的作用
如果你發現價格，急奔到某個波段點
或任何形式的、可能積聚大量反向訂單的位置
那你也可以順便檢查
現在有沒有可能，是處於區間的脈絡之中
是的話，區間傾向突破失敗對吧？
這個異常強勁的運動，就可能是第二推陷阱
交易者不應該被，看似強勁的外觀所欺騙
最後也補充一下
由於它的外觀，是加速的運動
所以斜率會有陡增的現象
用阿爾・布魯克斯的話來說
這叫作「拋物線行情」
這樣叫它，基本跟高潮運動無異
只是這個稱呼，更形象地描述了它的外形
同時，更常被他提起的，是所謂「拋物線楔形」
也就是高潮運動的一種特定類型
不太具有我們想像的、那種收斂的楔形外觀
但內含同向的三段推動，動能異常強勁
所以，其實就本質層次來說都大同小異
只是裡頭價格運動段數的差別而已
總之，掌握以上特點
你就能夠學會警惕，運動過快的加速軌跡
即使不馬上找到反手交易的理由
也可以先意識到，應該要謹慎管理已有的持倉
看看是不是
要在價格接觸可能煞停的支撐／阻力時
就先止盈觀望
看到這裡，可能有些朋友
已經迫不及待地要據此交易了
似乎條件都已經給得很嚴格
利用高潮行情、抓到大型趨勢反轉是胸有成竹
但其實，還是要向你潑一點冷水
高潮只是大型趨勢反轉的其中一種觸發方式
它並不必然導致大型趨勢反轉
這就好比，英雄可能有穿披風
但穿披風的不必然是英雄，可能只是很中二
所以請務必確定自己，知道以下的內容
即使在趨勢末期出現高潮行情
其後也可能繼續突破，長久持續地維持高潮狀態
也就是遇到「連續高潮」的情況
交易者應該要意識到
這可能是更大時間級別的急速（突破）運動
而不要在當前的時間級別圖表上
堅持進行反轉交易
又或者，相當類似的另一種情況
它沒有剛剛說的連續高潮那麼強勁
但是依然會進入一些回調
不過，回調就僅僅是很不可觀的小型趨勢反轉
高潮後僅接 3、5 根，頂多 10 根 K 線的回調
爾後就又恢復原趨勢
那在更大時間級別圖表上
這也是強勁的趨勢類型
只是稍微弱了一點，可能呈現窄幅通道的外觀
關於高潮後，不見得立即反轉
這可能是個不錯的例子
價格在畫面的左下角
原本只是一個緩慢的上升通道
相比於前面的大陰線
甚至有熊旗、可能引發繼續下跌的意思
但最後選擇向上突破
如我們先前說的，旗形朝意外方向突破
可能迫使踏空與被套的人
進行順勢交易的緊急處置對吧？
這就是這根大陽線的形成邏輯
但相較於這個上升通道本身
它看起來，也像是某種加速的、拋物線的運動
我們會懷疑它還能不能有後續
如果你已經有了
「這是高潮，必定開始反轉」的刻板印象
甚至說，太武斷的錯誤印象
那你很可能在收線，以後迫不及待反手作空
但實際上，只要它沒有明確撞在阻力之上
後續也還有跟進
它就可能不過是一次強勁的突破
後面還有延續行情
所以，如你所見
這反而開啟了新的急速與通道行情
直到形成熊旗之後，才開始轉跌
後續這輪大型趨勢反轉
這又正好是，我們前面討論的
漸進式發生的大型趨勢反轉
賣壓累積充分之後，突破趨勢線
挑戰上升趨勢低點
原趨勢極值不及，然後繼續下落
即使後續，並沒有完整吞沒前面的所有上升行情
但在過程中建倉
無論是在旗形的通道線，被突破失敗後入場
還是在趨勢線突破回調後，爭取第二推的利潤
都早已能夠提供波段級別的
2.0 倍以上盈虧比的利潤
這對交易者來說已經足夠
於是，拉回我們對高潮的討論
雖然「高潮行情難以持續」是正確的說法
但交易者不應該將「高潮」與「大型趨勢反轉」
必然地聯想在一起
而是僅將高潮所能產生的結果
只掛鉤、只限定在
「順勢交易者，可能會先等待片刻才考慮重新入場」
考慮重新入場，不代表必不入場
不代表他們會等待非常久以後才入場
更不代表，必將倒戈執行逆勢交易
遂此，暫停以後，還繼續出現高潮行情
或稍微弱勢一點的趨勢延續也是合理的
那接著，我們話說回來
前面提到的香港恆生指數的圖表
2018 年初的這個高點
可以完美結合前面說到的
大型趨勢反轉，可能由漸進累積的形式構成
也可能在最後由高潮所驅動
當壓垮駱駝的最後一根稻草
可以看到，價格從 2008 年止跌回升以後
價格進入了漫長的上升通道
內部是急速、通道、回調，接著恢復上漲
但動能疲弱，只持續到
略略翻越原趨勢極值，就又急轉直下
不過，低點沒有降低
反而是能夠，繼續維持上升通道的斜率
直到最後，連續 5 根陽線的拋物線拉升
突破通道線的同時，測試了 2007 年的歷史高點
然後又一路緩步下行
如果你只看最後一次推動
那就可能得出，「這是突如其來的高潮」的結論
但事實上，前方作為大型的熊旗
一直都有賣壓積累的跡象
尤其空頭動能其實都不差勁
將來，當你意識到
趨勢已經持續 20、30 根以上的 K 線
卻居然又再次出現異常強勁的趨勢 K 線時
則應回顧，是否已經形成足夠的逆向壓力
以及它是否，正往某個支撐／阻力奔去
最後一衝，將成立雙重頂
而其中耗時十年才建立的右峰
則是由三段推動的楔形頂構成
這是一組嵌套（nested）的形態
而若檢視前頭提到的諸多要件
由於這是一個比較緩的上升趨勢
所以趨勢線被跌破得稍晚，低點也降低得稍晚
這難免給人一種
「都跌到這裡了，我才判斷出趨勢反轉」
「那還有什麼利潤可言？」的遺憾感受
但就確定性最高的要件而言，還是逐步俱足了
透過檢視這個案例
只是想要再次為你複習，前頭提到的判斷流程
以後，至於如何在開倉的時候略微放寬要件
是否存在更左側的建倉方法
我們就等到反轉建倉形態的單元（L16）
再具體討論
到時候，你關於價格行為的理論基礎
應該也已經紮實了
就比起現在，更可能有自行調整的能力
好的，單元又到尾聲
我們同樣再次精要地複習一下，前面說過的內容
希望能讓你有更深刻的記憶
首先，我們還是要老生常談、耳提面命一下
趨勢傾向延續，因而過程中多數的反轉嘗試
80% 的反轉嘗試都傾向失敗
這些嘗試，雖然是
逆勢方永恆的、不會放棄的動作
畢竟他們必須要反轉趨勢，才有大幅利潤可圖
但多數只能成就「小型趨勢反轉」
成為短暫、將演變為持續形態的回調
然後順勢方，就又會重新取得行情的主控權
但是，終有一次
反轉嘗試將會成功
演變為可觀的逆向趨勢運動
在這種情況下
我們就稱它為「大型趨勢反轉」
以與局部的回調進行區別
一旦大型趨勢反轉發生
那你就可以期待，10－20 根 K 線以上的
至少含有兩段推動的深幅逆行
並從中賺取，波段等級的逆勢交易利潤
並且，接下來反而要
順著新趨勢方向進行交易
才能夠算是順勢交易
可以說，多空的主導權基本上完全顛倒了
那既然大型趨勢反轉不易成立
而一旦成立，就能夠開啟可觀的逆行
那它的條件，也會相對嚴格
這裡提供給交易者參考的要件包括：
對脈絡的要求
逆勢壓力必須積累充分，最好有明確的反轉形態
且這個形態，絕對不會太小
少說也至少同樣有 10－20 根 K 線
並且，逆勢方為了證明自己佔上風
他們不僅要突破趨勢線
要打消原趨勢的結構
也就是使上升趨勢低點降低，下降趨勢高點抬升
還要在對原趨勢極值測試的過程中，顯現強勢
逼迫原趨勢方曝露疲態
這些條件，並不一定會嚴格地按順序出現
比如一次空頭反轉
可能先向上測試原趨勢極值
才有更強烈的下跌、造成低點降低
但總之，最好都有
這些要件，都是逆勢方能夠大聲講話
能夠宣告自己足以控制行情的證據
要件愈是俱足，趨勢反轉的確定性就愈高
不過，在單元後半段
我們也揭示了另一種
大型趨勢反轉的啟動方法
即由高潮引發
它與剛剛提到的，漸進式發生的反轉並不衝突
兩者甚至可以合併
先有足夠的逆勢壓力積累
才最後突然力竭地衝了一下
但總之，它有時候會非常醒目
醒目到讓交易者判定
這是單獨發生、沒有其他跡象加持的結果
不過無所謂，重點是你知道它的原理
高潮運動，跟我們先前談的第二推陷阱別無二致
成因相同，往往是朝通道線的意外突破
造成順勢交易者大力追入
當然還有被套的人止損
以及逆勢交易者抽身觀望
等待在更划算的價位建倉所導致的
這樣的價位
往往位於，某個重要的支撐／阻力之上
所以，要是你看到在趨勢持續已久的末尾
突然出現拋物線式的加速運動
直直朝某個關鍵支撐／阻力奔去
但觸及以後，就沒有什麼續航
那你就可以懷疑，這也許是一次高潮運動
隨後有機率
發生大型的、深度的趨勢反轉
但我也要強調，你可以懷疑，這只是也許
高潮後繼續高潮
或者高潮後僅僅停頓、僅僅發生小型趨勢反轉
結束回調之後
又繼續正向運行，也是可能發生的
在反轉建倉形態的單元
我們會再更仔細，討論應對方案
在這裡，你的任務
是瞭解反轉可能漸進式地啟動
也可能轉瞬間啟動
而它們各自的原理是什麼
多空在其中
是基於什麼意圖、採取了什麼行動
才會導致反轉的結果
如今，對於圖表上多數的價格運動
無論是多是空，無論是繼續順向去走
還是開啟逆向的走勢
你都有原理層次的了解了
只要將 L03 突破、L04 測試、L05 回調
L06 區間、L07 反轉等單元精熟起來
就不太會有「讀不懂市場發生了什麼」的問題
下個單元，會是「市場循環」
作為目前所有單元的收斂，與進一步闡發
我們會理過一輪趨勢的發起到結束、緣起緣滅
確保你真的能夠正確閱讀
任何圖表中的多空競合
感謝收看〈反轉：逆勢突破〉
我們下個單元見