1
00:00:07,474 --> 00:00:11,160
關於價格行為，最基本的知識模塊

2
00:00:11,160 --> 00:00:15,683
突破、測試、回調、區間、反轉

3
00:00:15,683 --> 00:00:17,760
如今你已經都具備了

4
00:00:18,305 --> 00:00:19,760
你一定還記得

5
00:00:19,760 --> 00:00:23,404
我們總是環繞著，從「市場的均衡到失衡」

6
00:00:23,404 --> 00:00:25,760
「失衡再到均衡」的主軸去談

7
00:00:25,760 --> 00:00:29,215
價格行為，如何呈現多空之間的競合

8
00:00:30,000 --> 00:00:33,604
而今天這個單元，我們除了作為一次複習

9
00:00:33,604 --> 00:00:36,760
確認大家已經完備地建立綜合理解

10
00:00:36,760 --> 00:00:39,760
我們還要進一步深化我們的認知

11
00:00:39,760 --> 00:00:40,890
使交易者

12
00:00:40,890 --> 00:00:43,488
對於阿爾・布魯克斯強調的讀圖時

13
00:00:43,488 --> 00:00:45,565
最應該掌握的「脈絡」與「動能」

14
00:00:45,565 --> 00:00:47,371
有更加深刻的把握

15
00:00:47,955 --> 00:00:51,371
因此，接下來我們要談的話題包括：

16
00:00:51,371 --> 00:00:55,488
一輪趨勢的起末，應由哪些階段組合而成

17
00:00:56,266 --> 00:00:57,760
這些各個階段

18
00:00:57,760 --> 00:01:00,604
作為我們需要精熟辨認的市場脈絡

19
00:01:00,604 --> 00:01:02,955
有何特徵、有何特性？

20
00:01:02,955 --> 00:01:04,760
以及更重要的

21
00:01:04,760 --> 00:01:08,565
我們可以，或者應該避免進行哪些類型的交易？

22
00:01:09,227 --> 00:01:12,760
透過建立，對市場循環的框架性認識

23
00:01:12,760 --> 00:01:14,760
熟諳價格行為的光譜

24
00:01:14,760 --> 00:01:18,254
你將更容易把握，現在市場處在什麼狀態

25
00:01:18,254 --> 00:01:21,760
從哪裡來，又該往何處去

26
00:01:23,227 --> 00:01:25,293
各位在畫面上看到的

27
00:01:25,293 --> 00:01:28,215
應該是一張常規到平淡無奇的圖表

28
00:01:28,760 --> 00:01:30,488
似乎在看盤軟體上

29
00:01:30,488 --> 00:01:34,449
點開任何品種、任何時間級別的任意一個時間點

30
00:01:34,449 --> 00:01:36,526
你都會看到類似的東西

31
00:01:36,955 --> 00:01:39,449
我們來扼要地順過一次發生的事情

32
00:01:40,383 --> 00:01:41,955
在畫面的最左邊

33
00:01:41,955 --> 00:01:44,994
你先看到的，是連續幾根強勁的

34
00:01:44,994 --> 00:01:47,371
影線短小的趨勢陽線拔起

35
00:01:47,643 --> 00:01:50,000
然後進到比較細碎的段落

36
00:01:50,000 --> 00:01:52,604
但仍然維持清晰的上升節奏

37
00:01:53,266 --> 00:01:55,760
到了左三分之一左右的位置

38
00:01:55,760 --> 00:01:58,760
價格第一次進入比較深的回調

39
00:01:58,760 --> 00:02:00,488
而回調的終點

40
00:02:00,488 --> 00:02:02,440
似乎去測試了，前方這個

41
00:02:02,440 --> 00:02:04,760
比較膠著的小小上升通道

42
00:02:04,760 --> 00:02:08,760
或者你說，去觸碰了這個小小的波段點

43
00:02:08,760 --> 00:02:11,604
但總之，價格恢復上行

44
00:02:11,604 --> 00:02:14,176
可是沒走多久，開始折返

45
00:02:14,176 --> 00:02:16,943
看起來是對前面高點的失敗突破

46
00:02:17,760 --> 00:02:20,000
也因為這個失敗的突破嘗試

47
00:02:20,000 --> 00:02:22,565
逆勢交易者顯得更激進了一點

48
00:02:23,227 --> 00:02:26,865
馬上開啟比前一波更急、更強的回調

49
00:02:27,799 --> 00:02:30,488
幸好，以多頭的角度看待

50
00:02:30,488 --> 00:02:34,332
前面的低點沒有真的被跌破，又開始拉升

51
00:02:34,994 --> 00:02:37,604
但好消息也沒有持續太久

52
00:02:37,604 --> 00:02:39,526
同樣是在突破嘗試後

53
00:02:39,526 --> 00:02:42,137
立即失去跟進，又轉向下

54
00:02:43,110 --> 00:02:47,488
這次，多頭應該遞進上升的低點，開始被挑戰了

55
00:02:47,488 --> 00:02:52,449
逆著趨勢線上行的規律也被刺破，而需要修正

56
00:02:52,449 --> 00:02:55,309
後面，多頭未能再創新高

57
00:02:55,309 --> 00:02:57,449
引發更猛烈的下跌

58
00:02:57,449 --> 00:02:59,606
下跌到前波段低點處

59
00:02:59,606 --> 00:03:02,748
多頭又現身，把價格托了起來

60
00:03:03,526 --> 00:03:06,468
接下來，就維持相對弱一點的上行

61
00:03:06,468 --> 00:03:07,904
直到圖表結束

62
00:03:09,149 --> 00:03:12,760
如果對價格行為，沒有仔細閱讀的意思

63
00:03:12,760 --> 00:03:14,916
不去作剛剛這一趟檢視

64
00:03:14,916 --> 00:03:17,526
那這就只是一張普通的圖表

65
00:03:18,227 --> 00:03:21,916
但實際上，它非常標準地為我們揭示了

66
00:03:21,916 --> 00:03:23,515
一輪趨勢從發起

67
00:03:23,515 --> 00:03:26,332
到削弱、到歸於震蕩的過程

68
00:03:26,916 --> 00:03:30,760
這正是單元標題「市場循環」的最佳體現

69
00:03:32,862 --> 00:03:34,488
何謂市場循環？

70
00:03:34,488 --> 00:03:37,409
它指的是從均衡到失衡

71
00:03:37,409 --> 00:03:39,670
失衡再到均衡的循環過程

72
00:03:40,488 --> 00:03:43,488
你可以說，依照趨勢方的動能大小

73
00:03:43,488 --> 00:03:46,254
依照逆勢交易者的激進程度

74
00:03:46,254 --> 00:03:52,254
一輪趨勢，係由急速、窄幅通道、寬幅通道、區間

75
00:03:52,254 --> 00:03:54,553
四種階段組合而成

76
00:03:55,370 --> 00:03:59,215
就剛剛的圖表來看，最一開始就是急速

77
00:03:59,760 --> 00:04:02,565
接著有回調，但很細小

78
00:04:02,565 --> 00:04:05,488
整體上行的斜率還是明確的

79
00:04:05,488 --> 00:04:07,865
此即第二階段的窄幅通道

80
00:04:08,760 --> 00:04:11,449
後續開始，稍微深一點的回調

81
00:04:11,449 --> 00:04:14,021
而順勢方的突破，變得虛弱

82
00:04:14,604 --> 00:04:17,059
第三段落，則是寬幅通道

83
00:04:17,760 --> 00:04:20,916
最後，雙方都沒能有效的突破

84
00:04:20,916 --> 00:04:24,071
呈現更多的是橫向的雙邊交易狀態

85
00:04:24,071 --> 00:04:26,904
寬幅通道，就演變為區間

86
00:04:27,955 --> 00:04:31,916
所以，這是順勢交易者愈來愈疲乏的過程

87
00:04:31,916 --> 00:04:35,370
他們原先幹勁十足、十分團結

88
00:04:35,370 --> 00:04:37,526
且願意每逢突破就追進

89
00:04:38,227 --> 00:04:40,227
但隨著價格愈來愈高

90
00:04:40,227 --> 00:04:43,488
他們判斷，再搶高買進的價值變低了

91
00:04:43,488 --> 00:04:45,904
便開始有順勢交易者退出

92
00:04:46,760 --> 00:04:50,156
這些人的退出，必定是以賣出的形式

93
00:04:50,156 --> 00:04:53,254
必定是以買單缺席的形式，發揮作用

94
00:04:54,266 --> 00:04:56,760
隨之而來的，就是逆勢交易者

95
00:04:56,760 --> 00:04:58,904
也就是空頭的積極進取

96
00:04:59,760 --> 00:05:02,449
所以你看到，陰線愈來愈多

97
00:05:02,449 --> 00:05:04,760
逆勢方掌握的 K 線愈來愈多

98
00:05:04,760 --> 00:05:07,332
而整體上行的斜率愈來愈緩

99
00:05:07,332 --> 00:05:09,760
陽線的連續性愈來愈差

100
00:05:09,760 --> 00:05:14,332
到最後，起初嚴重偏向單邊交易狀態的急速段落

101
00:05:14,332 --> 00:05:17,604
已經徹底轉向十足的雙邊交易狀態

102
00:05:18,344 --> 00:05:21,293
多空雙方在這寬幅的區間中

103
00:05:21,293 --> 00:05:23,332
都要作為均衡的中軸

104
00:05:23,332 --> 00:05:26,437
於是圍繞這個公平價格上下穿梭

105
00:05:27,605 --> 00:05:30,176
雖然我們沒有顯示圖表的後續

106
00:05:30,176 --> 00:05:34,488
不知道接下來價格是向上突破，還是向下突破

107
00:05:34,488 --> 00:05:35,787
但無所謂

108
00:05:36,371 --> 00:05:38,488
反正一旦成功的突破啟動

109
00:05:38,488 --> 00:05:43,488
那就又是新的急速、窄幅通道、寬幅通道、區間

110
00:05:43,488 --> 00:05:45,787
那就又是新的市場循環

111
00:05:46,449 --> 00:05:49,760
在以上過程中，如果你能細緻地感受到

112
00:05:49,760 --> 00:05:52,176
多空雙方交戰的動能消長

113
00:05:52,176 --> 00:05:56,125
那你就聽懂了市場的語言、掌握了供需的脈動

114
00:05:57,293 --> 00:06:00,410
所以，這裡要向你拋出的概念就是

115
00:06:00,410 --> 00:06:05,916
趨勢始終，由急速、窄幅通道、寬幅通道、區間

116
00:06:05,916 --> 00:06:08,215
四種階段組合而成

117
00:06:08,721 --> 00:06:13,176
但是，這四個組成部分，有必要依序出現嗎？

118
00:06:13,176 --> 00:06:14,760
不見得

119
00:06:14,760 --> 00:06:17,071
市場會進行每次都不同

120
00:06:17,071 --> 00:06:19,526
每次都有細微差異的排列組合

121
00:06:20,227 --> 00:06:21,760
這種細微的差異

122
00:06:21,760 --> 00:06:24,334
就體現，在這四個組成部分

123
00:06:24,334 --> 00:06:26,227
不見得所有都會出現

124
00:06:26,227 --> 00:06:28,760
不見得所有都只出現一次

125
00:06:28,760 --> 00:06:31,643
而持續的時間，也並不一定要均等

126
00:06:32,655 --> 00:06:34,032
以這張圖為例

127
00:06:34,032 --> 00:06:37,227
從左到右，看起來更像個寬幅通道

128
00:06:37,227 --> 00:06:39,021
然後加速向下突破

129
00:06:39,760 --> 00:06:43,760
這急速後，也沒有接窄幅通道與寬幅通道

130
00:06:43,760 --> 00:06:46,266
而是直接陷入鐵絲網的區間

131
00:06:46,266 --> 00:06:48,565
然後又轉入了上升的窄幅通道

132
00:06:49,499 --> 00:06:53,071
雖然後面比較常規地，接了寬幅通道

133
00:06:53,071 --> 00:06:55,383
但隨後又沒有轉入區間

134
00:06:55,383 --> 00:06:57,760
而是再次發起向上的急速

135
00:06:58,538 --> 00:07:00,689
總之很明顯，沒有合乎

136
00:07:00,689 --> 00:07:04,110
前面這四個階段，依序出現的完美流程

137
00:07:04,305 --> 00:07:06,227
而且不只順序不同

138
00:07:06,227 --> 00:07:08,604
持續的時間，也有快有慢

139
00:07:09,422 --> 00:07:11,916
在此，我們就可以明確地感受到

140
00:07:11,916 --> 00:07:14,916
市場的變化是快速且迷人的

141
00:07:15,461 --> 00:07:18,383
多空的競合，總有流動的節奏

142
00:07:18,383 --> 00:07:20,760
使無法閱讀價格行為的觀眾

143
00:07:20,760 --> 00:07:23,371
只得迷惘、只得隨之起舞

144
00:07:24,344 --> 00:07:26,760
那麼，如果四個組成部分

145
00:07:26,760 --> 00:07:30,000
出現的順序、持續的時間都沒有定規

146
00:07:30,000 --> 00:07:33,305
那交易者，到底該拿市場怎麼辦呢？

147
00:07:33,305 --> 00:07:35,760
我們究竟有沒有什麼原則可以依循？

148
00:07:36,616 --> 00:07:39,760
如果我要教你刻舟求劍，那就太遜了

149
00:07:40,188 --> 00:07:42,266
或說，如果有人宣稱

150
00:07:42,266 --> 00:07:45,449
只要跟著他簡單地刻舟求劍，就能夠獲利

151
00:07:45,449 --> 00:07:47,254
那他肯定是在騙你

152
00:07:48,227 --> 00:07:50,955
所以，接下來我要嘗試教會你的

153
00:07:50,955 --> 00:07:53,904
是更難的、在交易現場的體察方法

154
00:07:54,760 --> 00:07:57,371
光靠辨識當下價格行為的特徵

155
00:07:57,371 --> 00:08:00,000
就見微知著、一葉知秋

156
00:08:00,371 --> 00:08:02,760
以瑣碎的訊息，判斷市場

157
00:08:02,760 --> 00:08:07,604
現在應該在走急速、窄幅通道、寬幅通道、區間

158
00:08:07,604 --> 00:08:08,982
的哪一個脈絡

159
00:08:09,760 --> 00:08:12,565
並且，判斷出屬於何者以後

160
00:08:12,565 --> 00:08:15,760
也馬上知道，現在要採取什麼策略

161
00:08:15,760 --> 00:08:18,410
才能夠避免虧損，並且獲利

162
00:08:20,161 --> 00:08:23,760
首先，是突破發起之後的「急速」階段

163
00:08:23,760 --> 00:08:27,137
趨勢中，急速階段的特徵是什麼呢？

164
00:08:27,137 --> 00:08:30,526
就外觀看來，幾無回調與停頓

165
00:08:30,526 --> 00:08:33,994
出現的是連續的、順暢的趨勢 K 線

166
00:08:33,994 --> 00:08:36,371
實體飽滿，而影線短小

167
00:08:37,422 --> 00:08:38,955
再寬鬆一點說

168
00:08:38,955 --> 00:08:42,110
有些交易者，可能願意允許急速中

169
00:08:42,110 --> 00:08:44,260
出現短暫的停頓或回調

170
00:08:44,260 --> 00:08:45,915
大概 1、2 根 K 線

171
00:08:46,538 --> 00:08:49,760
但最好是幾乎沒有，完全沒有最好

172
00:08:50,188 --> 00:08:54,021
愈是乾淨、流暢、強勁的趨勢動能愈好

173
00:08:54,994 --> 00:08:56,565
那在這樣的脈絡裡

174
00:08:56,565 --> 00:08:59,293
交易者應該要作的，就只有一件事

175
00:08:59,293 --> 00:09:03,098
進行順勢的交易，切勿嘗試逆勢交易

176
00:09:03,760 --> 00:09:05,565
在這樣的快速運動中

177
00:09:05,565 --> 00:09:07,760
只要你趁早介入進去

178
00:09:07,760 --> 00:09:10,955
通常一作進去，就能馬上開始浮盈

179
00:09:10,955 --> 00:09:12,904
並且享有較高的勝率

180
00:09:13,565 --> 00:09:17,254
但高勝率的前提，會是你願意承擔較寬的止損

181
00:09:17,916 --> 00:09:20,227
這在我們後面談交易風格（L12）

182
00:09:20,227 --> 00:09:23,266
以及正式進入急速交易方法的單元時（L13）

183
00:09:23,266 --> 00:09:24,865
會有更具體的闡述

184
00:09:25,760 --> 00:09:29,760
但總之你曉得，由於這是強烈的單邊交易狀態

185
00:09:29,760 --> 00:09:32,293
你應該朝順勢方向加入市場

186
00:09:32,293 --> 00:09:34,982
這麼作，會最容易獲取利潤

187
00:09:36,499 --> 00:09:38,488
但當然，不談原理

188
00:09:38,488 --> 00:09:41,488
不談市場形成這種脈絡的背後邏輯

189
00:09:41,488 --> 00:09:43,332
就不像是太妃的課程了

190
00:09:43,994 --> 00:09:46,760
所以在這裡，我們要進行稍微抽象

191
00:09:46,760 --> 00:09:50,488
但非常有助於你，深刻理解機構意圖的思考

192
00:09:51,227 --> 00:09:54,254
順勢方開始佔有極大的數學優勢

193
00:09:54,254 --> 00:09:57,098
與形成急速運動，互為因果

194
00:09:58,110 --> 00:09:59,371
再說一次

195
00:09:59,371 --> 00:10:02,260
順勢方開始佔有極大的數學優勢

196
00:10:02,260 --> 00:10:05,604
與形成急速運動，兩者互為因果

197
00:10:06,616 --> 00:10:07,955
什麼意思呢？

198
00:10:07,955 --> 00:10:10,760
你一定還記得，前面我們說過

199
00:10:10,760 --> 00:10:14,371
市場中的順勢交易者，可以分作兩種類型

200
00:10:14,371 --> 00:10:16,943
動能交易者與價值交易者

201
00:10:17,760 --> 00:10:22,293
前者毫不在乎基本分析因素、擅長追漲殺跌

202
00:10:22,293 --> 00:10:25,760
就靠著追漲殺跌賺得盆滿缽滿

203
00:10:25,760 --> 00:10:27,760
他們的行動邏輯是

204
00:10:27,760 --> 00:10:30,488
只要趨勢動能仍然強勁

205
00:10:30,488 --> 00:10:33,443
趨勢，就應當還有延續性的行情

206
00:10:34,065 --> 00:10:37,949
所以經過精明且嚴格的方法判定以後

207
00:10:37,949 --> 00:10:40,760
這些機構，看到強勁的突破

208
00:10:40,760 --> 00:10:43,026
看到順暢的急速，就會追進

209
00:10:43,026 --> 00:10:46,209
追進去就對了，理當還有後續

210
00:10:47,260 --> 00:10:49,754
而後者，則不喜歡這麼作

211
00:10:49,754 --> 00:10:52,676
他們喜歡以更划算的價格建倉

212
00:10:52,676 --> 00:10:55,715
所以他們的策略，是等待回調

213
00:10:55,715 --> 00:10:58,026
在低處買、在高處賣

214
00:10:58,026 --> 00:11:00,793
而非在高處買，在更高處賣

215
00:11:01,532 --> 00:11:05,482
順勢交易者，完全可以分作以上兩個部分

216
00:11:06,727 --> 00:11:10,760
那在這裡，我們的主角是這些動能交易者

217
00:11:10,760 --> 00:11:14,260
請千萬別忘記，他們都是精明的機構

218
00:11:14,260 --> 00:11:15,779
K 線只會形成在

219
00:11:15,779 --> 00:11:19,137
機構認為有利可圖，而願意建倉的地方

220
00:11:20,000 --> 00:11:22,760
所以，用他們的邏輯思考看看

221
00:11:22,760 --> 00:11:26,371
當突破發生之後，演變成成功的突破

222
00:11:26,371 --> 00:11:31,131
那在這個瞬間，數學優勢是不是明顯偏向順勢方？

223
00:11:32,026 --> 00:11:36,065
價格從均衡脫離出來，進入失衡的急速狀態

224
00:11:36,065 --> 00:11:38,556
是不是代表，均衡位在

225
00:11:38,556 --> 00:11:40,709
朝向急速方向的某個遠處？

226
00:11:41,682 --> 00:11:44,065
而在抵達那個公平區間以前

227
00:11:44,065 --> 00:11:46,760
價格先逆勢走 X 點的機率

228
00:11:46,760 --> 00:11:50,170
是不是會小於，先順勢走 X 點的機率？

229
00:11:50,871 --> 00:11:53,760
以上答案都是肯定的

230
00:11:53,760 --> 00:11:57,260
隨著失衡持續愈久、趨勢發起愈久

231
00:11:57,260 --> 00:12:00,410
這個方向機率先順勢走 X 點

232
00:12:00,410 --> 00:12:02,949
而非先逆勢走 X 點的機率

233
00:12:02,949 --> 00:12:07,598
會從 60% 左右，慢慢縮減到不到 50%

234
00:12:08,260 --> 00:12:11,360
然後市場發現運動過度，再折返

235
00:12:11,360 --> 00:12:12,976
復歸 50%

236
00:12:14,260 --> 00:12:16,260
所以，如果是你

237
00:12:16,260 --> 00:12:21,526
你知道急速成功發起之際，方向機率高於 60%

238
00:12:21,526 --> 00:12:25,910
能夠提供你 1:1 盈虧比的倉位正向期望

239
00:12:25,910 --> 00:12:29,404
你會不會願意進場，甚至是搶著進場呢？

240
00:12:30,000 --> 00:12:31,871
如果答案是會的話

241
00:12:31,871 --> 00:12:33,566
那麼那些動能交易者

242
00:12:33,566 --> 00:12:35,910
這些執行動能算法的機構

243
00:12:35,910 --> 00:12:37,092
就是這麼作的

244
00:12:37,910 --> 00:12:40,254
於是，急速發起以後

245
00:12:40,254 --> 00:12:42,488
因為這些湧現的追入訂單

246
00:12:42,488 --> 00:12:46,287
會進一步將急速推得更遠、更紮實

247
00:12:47,065 --> 00:12:50,598
同時，我們也可以把這個雞生蛋的論述倒過來

248
00:12:50,598 --> 00:12:52,787
用蛋，把雞生出來

249
00:12:53,682 --> 00:12:55,410
當你看到急速發起

250
00:12:55,410 --> 00:12:58,449
你就知道，就是因為有機構認為

251
00:12:58,449 --> 00:13:00,565
在這裡追進有正向的期望

252
00:13:00,565 --> 00:13:04,065
價格順勢先走 X 點的機率是 60%

253
00:13:04,065 --> 00:13:06,098
急速才會形成

254
00:13:06,526 --> 00:13:08,371
因為這麼大的趨勢 K 線

255
00:13:08,371 --> 00:13:10,631
不可能不是機構追進導致的

256
00:13:11,760 --> 00:13:14,754
所以，急速形成導致追進

257
00:13:14,754 --> 00:13:17,565
追進又鞏固了急速的成立

258
00:13:17,565 --> 00:13:21,482
而急速的明確化，又吸引更多動能算法追進

259
00:13:22,260 --> 00:13:24,626
基於此，急速的運動狀態

260
00:13:24,626 --> 00:13:26,988
得以有效地自我維持（self-perpetuating）

261
00:13:26,988 --> 00:13:29,832
順勢方開始佔有極大的數學優勢

262
00:13:29,832 --> 00:13:33,260
與形成急速運動，兩者互為因果

263
00:13:33,260 --> 00:13:34,754
就是這個意思

264
00:13:36,661 --> 00:13:40,260
那麼，急速什麼時候才會緩速下來？

265
00:13:40,260 --> 00:13:43,449
總不會一直，維持相同的斜率對吧？

266
00:13:43,449 --> 00:13:46,209
畢竟急速，就是要前去均衡

267
00:13:47,026 --> 00:13:48,770
所以，沒錯

268
00:13:48,770 --> 00:13:51,988
一旦價格運動到相對靠近均衡的位置

269
00:13:51,988 --> 00:13:54,254
也就是順勢先走 X 點

270
00:13:54,254 --> 00:13:58,871
而非逆向先走 X 點的機率，慢慢往 50% 靠近

271
00:13:58,871 --> 00:14:02,898
就會有比較保守、重視勝率的交易者開始離場

272
00:14:04,260 --> 00:14:07,949
尤其是那些動能交易者，他們是最敏銳的

273
00:14:07,949 --> 00:14:11,293
畢竟剛剛，在努力追進的就是他們

274
00:14:11,293 --> 00:14:14,092
風向一變，他們肯定第一個跑

275
00:14:14,871 --> 00:14:19,715
所以，一旦這些人退縮，有順勢交易者開始離場

276
00:14:19,715 --> 00:14:22,293
那逆勢方就會跟著進取

277
00:14:22,293 --> 00:14:25,059
使得價格運動又陷入不確定

278
00:14:25,059 --> 00:14:27,365
這就是回調啟動的進程

279
00:14:28,065 --> 00:14:30,000
而當回調到一定程度

280
00:14:30,000 --> 00:14:31,738
那些價值交易者

281
00:14:31,738 --> 00:14:34,488
希望以稍微划算的價格入場的人

282
00:14:34,488 --> 00:14:36,112
則早已虎視眈眈

283
00:14:36,112 --> 00:14:39,015
會接著進場，再造成新的突破

284
00:14:40,000 --> 00:14:41,988
而必須向你強調的是

285
00:14:41,988 --> 00:14:44,949
一般我們說，急速狀態的結束

286
00:14:44,949 --> 00:14:47,949
就發生在「回調 K 線形成」的時候

287
00:14:48,455 --> 00:14:51,565
上升趨勢，有 K 線低點開始降低

288
00:14:51,565 --> 00:14:55,565
下降趨勢，有 K 線低點開始抬升的時候

289
00:14:55,565 --> 00:14:58,760
於是，通道階段也就開啟

290
00:14:58,760 --> 00:15:00,760
我們接著來講通道

291
00:15:02,862 --> 00:15:05,176
下一個，是「窄幅通道」

292
00:15:05,721 --> 00:15:09,260
趨勢中，窄幅通道的階段特徵是什麼呢？

293
00:15:09,260 --> 00:15:13,260
大體上來說，依然是由趨勢 K 線組成

294
00:15:13,260 --> 00:15:16,065
但趨勢 K 線，可能稍微短一些

295
00:15:16,065 --> 00:15:20,000
並且現在開始，會有更多一點點的停頓和回調

296
00:15:20,817 --> 00:15:25,260
不過，停頓和回調的持續時間依然比較短

297
00:15:25,260 --> 00:15:29,410
而且這些回調 K 線、停頓 K 線的長度也不長

298
00:15:29,410 --> 00:15:32,021
只有平均 K 線長度的兩倍不到

299
00:15:32,760 --> 00:15:35,526
也就是說，雖然逆勢交易者

300
00:15:35,526 --> 00:15:39,254
可能比起前面的急速階段，更有意願入場了

301
00:15:39,254 --> 00:15:43,176
但有意願是一回事，有能力是一回事

302
00:15:43,176 --> 00:15:45,371
他們依然沒有什麼能力

303
00:15:45,371 --> 00:15:48,437
能夠創造的逆勢壓力都還很小

304
00:15:49,760 --> 00:15:51,249
也正是因為這樣

305
00:15:51,249 --> 00:15:54,637
窄幅通道，其實跟急速差距不大

306
00:15:54,637 --> 00:15:57,293
在更大時間級別的圖表上

307
00:15:57,293 --> 00:16:01,592
你可以很容易想像得到，窄幅通道肯定只是急速

308
00:16:02,643 --> 00:16:06,260
或者換句話說，我們剛剛說的急速狀態

309
00:16:06,260 --> 00:16:09,260
如果切換到更小時間級別圖表去看

310
00:16:09,260 --> 00:16:13,260
那可能也更容易，觀察到一些細小的回調

311
00:16:13,260 --> 00:16:15,787
使急速變成了窄幅通道

312
00:16:16,955 --> 00:16:19,449
那既然他們差得不是太多

313
00:16:19,449 --> 00:16:22,026
我們交易者在對待它的時候

314
00:16:22,026 --> 00:16:26,565
同樣最好，只進行順勢的波段交易和剝頭皮交易

315
00:16:26,565 --> 00:16:28,676
切勿嘗試逆勢交易

316
00:16:29,260 --> 00:16:33,065
我知道肯定有交易者，在不熟練的情況下

317
00:16:33,065 --> 00:16:36,565
喜歡武斷地，將急速判斷為高潮

318
00:16:36,565 --> 00:16:39,216
接下來，要發生大型趨勢反轉

319
00:16:39,839 --> 00:16:41,865
但這很容易粉身碎骨

320
00:16:42,760 --> 00:16:44,837
所以如果你覺察到

321
00:16:44,837 --> 00:16:47,026
自己正在進行逆勢交易

322
00:16:47,026 --> 00:16:48,449
卻不斷虧損

323
00:16:48,449 --> 00:16:50,000
那你應該要意識到

324
00:16:50,000 --> 00:16:53,410
自己非常可能，身處在窄幅通道之內

325
00:16:53,410 --> 00:16:56,248
並從此回頭是岸、改變方向

326
00:16:57,260 --> 00:16:59,449
另外，你所要知道的是

327
00:16:59,449 --> 00:17:03,949
窄幅通道跟急速，除了差在剛剛說的外觀

328
00:17:03,949 --> 00:17:06,026
以此進行順勢的持倉

329
00:17:06,026 --> 00:17:08,637
肯定還是會稍微沒有那麼舒服一點

330
00:17:09,065 --> 00:17:11,065
浮盈不如急速快速

331
00:17:11,065 --> 00:17:13,666
然後偶爾，會有停頓跟回調

332
00:17:13,666 --> 00:17:15,560
讓你覺得好像有點恐怖

333
00:17:15,949 --> 00:17:18,910
不過，順勢交易才是正道

334
00:17:18,910 --> 00:17:20,859
不要手癢去抓反轉

335
00:17:22,260 --> 00:17:26,371
在這邊，我要強調要拋出來的重要觀念是

336
00:17:26,371 --> 00:17:29,488
交易者，應該要時時關注通道寬度

337
00:17:29,488 --> 00:17:31,053
以及斜率的變化

338
00:17:31,987 --> 00:17:34,260
事實上，最廣義來說

339
00:17:34,260 --> 00:17:36,793
所有的價格都是某種通道

340
00:17:36,793 --> 00:17:40,521
都可以被限定在某條趨勢線和通道線之間

341
00:17:41,105 --> 00:17:42,754
就連急速也不例外

342
00:17:42,754 --> 00:17:44,949
只是寬度非常非常窄

343
00:17:44,949 --> 00:17:47,482
而斜率非常非常陡而已

344
00:17:48,260 --> 00:17:51,410
那我們觀察到急速，進入窄幅通道

345
00:17:51,410 --> 00:17:54,065
改用「窄幅通道」這個稱呼方式

346
00:17:54,065 --> 00:17:57,526
這實際上，是要更凸顯它的通道性格

347
00:17:57,526 --> 00:17:59,371
用指稱去表達它

348
00:17:59,371 --> 00:18:01,748
比起急速來說，更寬一點點

349
00:18:02,371 --> 00:18:06,760
此間的差異，就來自於停頓和回調的頻繁程度

350
00:18:06,760 --> 00:18:09,760
持續時間，和逆向去走的深度

351
00:18:09,760 --> 00:18:12,176
都會導致通道變得更寬

352
00:18:12,760 --> 00:18:14,371
那麼通道愈寬

353
00:18:14,371 --> 00:18:18,026
代表逆勢交易者，造成的逆向壓力就更大

354
00:18:18,026 --> 00:18:22,086
也就代表順勢交易者，對趨勢的掌握程度愈弱

355
00:18:23,565 --> 00:18:27,760
這時候，我們還是能用上前面說過的關鍵知識

356
00:18:27,760 --> 00:18:32,449
上升通道有 80% 的機率最終朝下突破

357
00:18:32,449 --> 00:18:36,631
下降通道有 80% 的機率最終向上突破

358
00:18:37,410 --> 00:18:40,760
你可能有點傻眼，想說這不是廢話嗎？

359
00:18:40,760 --> 00:18:42,760
這麼陡的走勢要回調

360
00:18:42,760 --> 00:18:45,449
當然是最後去突破趨勢線

361
00:18:45,449 --> 00:18:47,526
不過，就是這樣沒錯

362
00:18:47,526 --> 00:18:50,787
這裡也適用，關於通道的 80% 定理

363
00:18:51,526 --> 00:18:54,760
而且你會發現，每次向下突破趨勢線

364
00:18:54,760 --> 00:18:57,410
通道就加寬、斜率就變緩

365
00:18:57,410 --> 00:18:59,760
代表逆勢方愈趨積極

366
00:18:59,760 --> 00:19:02,065
順勢方則逐漸疲弱

367
00:19:02,065 --> 00:19:05,098
而市場愈來愈趨近均衡狀態

368
00:19:05,760 --> 00:19:09,488
所以，每次價格在突破趨勢線後就反彈

369
00:19:09,488 --> 00:19:13,565
我們都要關心它，對原趨勢極值的測試如何

370
00:19:13,565 --> 00:19:15,410
是強勁穿透嗎？

371
00:19:15,410 --> 00:19:17,526
是輕輕戳一下就折返嗎？

372
00:19:18,032 --> 00:19:20,332
這是我們檢視趨勢強度的方法

373
00:19:21,033 --> 00:19:25,410
如果趨勢強勁，那所有回調都傾向短暫

374
00:19:25,410 --> 00:19:29,293
而且這些回調作為旗形，作為持續形態

375
00:19:29,293 --> 00:19:31,982
所帶有的逆勢壓力應該比較小

376
00:19:32,565 --> 00:19:35,760
在健康的趨勢裡，就能在形成旗形

377
00:19:35,760 --> 00:19:38,332
旗形突破，突破回調

378
00:19:38,332 --> 00:19:40,994
然後突破，又形成另一個旗形

379
00:19:40,994 --> 00:19:44,215
這樣的循環裡頭，使高、低點不斷遞進

380
00:19:44,916 --> 00:19:48,955
而當回調得更深，對原趨勢極值的突破更弱

381
00:19:48,955 --> 00:19:52,215
我們就知道，趨勢動能慢慢不行了

382
00:19:54,511 --> 00:19:57,760
於是，接下來當然是「寬幅通道」

383
00:19:57,760 --> 00:20:00,215
寬幅通道的特徵是什麼呢？

384
00:20:00,215 --> 00:20:02,137
同樣先談外觀

385
00:20:02,137 --> 00:20:05,410
看上去回調明顯多了，而且也深

386
00:20:05,955 --> 00:20:09,254
持續 3 根、5 根，5 根、10 根

387
00:20:09,254 --> 00:20:11,449
甚至 10 根以上也有可能

388
00:20:11,449 --> 00:20:13,904
這都是逆勢壓力積累的證據

389
00:20:14,760 --> 00:20:18,565
同時，相較於急速、相較於窄幅通道

390
00:20:18,565 --> 00:20:21,254
趨勢線和通道線的距離更遠

391
00:20:21,254 --> 00:20:24,526
內部順勢價格運動的連續性也變差

392
00:20:24,526 --> 00:20:26,670
整體斜率也變緩了

393
00:20:27,565 --> 00:20:31,760
更重要的是，能盈利的策略變得很不一樣

394
00:20:31,760 --> 00:20:35,760
前面我們說，對於急速和窄幅通道

395
00:20:35,760 --> 00:20:38,488
交易者應該只考慮進行順勢交易

396
00:20:39,149 --> 00:20:42,410
在寬幅通道內，依然能作順勢交易

397
00:20:42,410 --> 00:20:45,760
畢竟還是有一定的斜率，朝向趨勢方向

398
00:20:46,227 --> 00:20:48,098
但作法，完全不同了

399
00:20:48,799 --> 00:20:53,098
原本每逢趨勢急速突破，就追進的動能交易者

400
00:20:53,098 --> 00:20:56,176
現在一追進，就會很快浮虧

401
00:20:56,176 --> 00:20:58,332
所以，這已經不是他們的主場

402
00:20:59,188 --> 00:21:02,565
順勢交易者，應該只改當價值交易者

403
00:21:02,565 --> 00:21:06,098
也就是在回調中，找划算的價格入場

404
00:21:06,098 --> 00:21:08,748
爭取朝趨勢方向恢復的利潤

405
00:21:09,488 --> 00:21:13,059
而且，即使這麼作，也還有一條限制是

406
00:21:13,059 --> 00:21:16,982
你不能期盼，原趨勢極值還能被有效突破

407
00:21:17,488 --> 00:21:20,254
畢竟動能交易者已經退場了

408
00:21:20,254 --> 00:21:24,215
這時候，沒有人會在測試極值之後推你一把

409
00:21:24,215 --> 00:21:25,631
擴大你的利潤

410
00:21:26,371 --> 00:21:28,488
所以，在寬幅通道中

411
00:21:28,488 --> 00:21:31,254
你最好是作，「在趨勢線側入場」

412
00:21:31,254 --> 00:21:35,449
「持倉到通道線側就平倉」的那種剝頭皮交易

413
00:21:35,449 --> 00:21:38,449
不要貪心、不要押注突破發生

414
00:21:38,449 --> 00:21:40,215
這並沒有任何道理

415
00:21:41,032 --> 00:21:44,110
另一點跟急速、跟窄幅通道不一樣

416
00:21:44,110 --> 00:21:45,994
超級不一樣的地方在於

417
00:21:45,994 --> 00:21:48,760
逆勢交易者開始有利可圖了

418
00:21:49,188 --> 00:21:50,526
為什麼呢？

419
00:21:50,526 --> 00:21:55,760
這是因為動能交易者，在價格觸及原趨勢極值時缺席

420
00:21:55,760 --> 00:21:58,215
而大家都等著當價值交易者

421
00:21:59,071 --> 00:22:01,526
場內的參與者都知道這一點

422
00:22:01,526 --> 00:22:04,760
那逆勢交易者，就可以趁人之危

423
00:22:04,760 --> 00:22:08,332
反正你不會在我入場之後，突然太過進取

424
00:22:08,760 --> 00:22:12,760
所以我就可以拿折返、拿深度回調的這段利潤

425
00:22:13,266 --> 00:22:15,565
也就是，在通道線側進場

426
00:22:15,565 --> 00:22:19,410
然後在走回趨勢線側的過程中，止盈退出

427
00:22:20,266 --> 00:22:22,488
聰明的你一定聯想得到

428
00:22:22,488 --> 00:22:26,488
這跟區間中的高拋低吸、低買高賣的多空共識

429
00:22:26,488 --> 00:22:28,215
似乎異曲同工

430
00:22:28,215 --> 00:22:30,451
就只差在，寬幅通道

431
00:22:30,451 --> 00:22:32,254
還有一定程度的斜率而已

432
00:22:32,760 --> 00:22:35,760
沒錯，這個觀點非常正確

433
00:22:35,760 --> 00:22:37,785
如果說價格行為的光譜

434
00:22:37,785 --> 00:22:40,000
是以「失衡」和「均衡」

435
00:22:40,000 --> 00:22:42,760
以「單邊交易」和「雙邊交易」為兩端

436
00:22:42,760 --> 00:22:44,433
那在寬幅通道中

437
00:22:44,433 --> 00:22:47,371
我們已經漸漸接近區間的這一頭了

438
00:22:47,371 --> 00:22:49,631
距離均衡，已經相去不遠

439
00:22:50,721 --> 00:22:53,005
只不過，既然還不是區間

440
00:22:53,005 --> 00:22:55,760
價格運動，還是有一定的趨勢性

441
00:22:55,760 --> 00:22:58,071
那我們在作逆勢交易的時候

442
00:22:58,071 --> 00:22:59,700
也仍然不宜押注

443
00:22:59,700 --> 00:23:03,332
價格，能在入場之後旋即突破趨勢線

444
00:23:03,565 --> 00:23:07,032
高拋低吸，還是持倉到趨勢線側

445
00:23:07,032 --> 00:23:10,000
測算剝頭皮等級的利潤就可以了

446
00:23:11,266 --> 00:23:14,760
接下來，我有非常重要的觀念要提示你

447
00:23:14,760 --> 00:23:18,332
如果剛剛在過程中你有任何一點恍神

448
00:23:18,332 --> 00:23:19,826
是時候回魂了

449
00:23:20,371 --> 00:23:22,853
我們說，判斷脈絡與動能

450
00:23:22,853 --> 00:23:25,060
是交易者最重要的任務對吧？

451
00:23:25,527 --> 00:23:27,760
你總是應該思考，當下的環境

452
00:23:27,760 --> 00:23:31,176
是更適合作順勢交易，還是逆勢交易

453
00:23:31,838 --> 00:23:34,526
不過，這不是一件容易的事情

454
00:23:34,526 --> 00:23:38,526
市場如果是處於絕對的急速，或者絕對的區間

455
00:23:38,526 --> 00:23:41,760
那其實不會有，令人太困擾的部分

456
00:23:41,760 --> 00:23:44,449
最曖昧、最模糊的就是

457
00:23:44,449 --> 00:23:47,565
你知道市場現在處於通道之中

458
00:23:47,565 --> 00:23:48,988
但你拿不定主意

459
00:23:48,988 --> 00:23:51,526
這是窄幅通道，還是寬幅通道

460
00:23:51,876 --> 00:23:54,646
或者說，你不確定現在加入順勢

461
00:23:54,646 --> 00:23:56,176
還有沒有利潤可圖

462
00:23:56,760 --> 00:24:00,254
這時候，為了驅散這種昏暗不明的感受

463
00:24:00,254 --> 00:24:03,565
你要掏出的手電筒，就是捫心自問——

464
00:24:03,565 --> 00:24:06,254
順勢壓力是否已經消散？

465
00:24:06,254 --> 00:24:11,215
這種程度的逆勢壓力，是否足以造成大型趨勢反轉？

466
00:24:11,215 --> 00:24:13,760
或者，更明確的問法是：

467
00:24:13,760 --> 00:24:16,631
「現在逆勢交易者，有盈利的可能嗎？」

468
00:24:17,565 --> 00:24:20,215
來，我們直接舉一個例子

469
00:24:20,215 --> 00:24:22,760
現在你所看到的上升寬幅通道

470
00:24:22,760 --> 00:24:26,449
是截自最一開始，給大家展示的這張圖表

471
00:24:26,760 --> 00:24:28,565
請大家稍微記得一下

472
00:24:28,565 --> 00:24:31,994
前面應該有多頭動能，還有比較強勁的急速

473
00:24:31,994 --> 00:24:34,059
以及窄幅通道的前半部分

474
00:24:34,760 --> 00:24:37,760
是直到進到畫面上，窄幅通道的末段

475
00:24:37,760 --> 00:24:39,760
轉入寬幅通道以後

476
00:24:39,760 --> 00:24:43,826
我們才可以明顯看到，趨勢動能逐步減弱的歷程

477
00:24:44,488 --> 00:24:46,410
那就如剛剛所提示的

478
00:24:46,410 --> 00:24:49,254
當你發現，市場處於某種通道

479
00:24:49,254 --> 00:24:51,760
但不確定是寬是窄的時候

480
00:24:51,760 --> 00:24:54,449
最可以輔助你判斷的問句就是：

481
00:24:54,449 --> 00:24:57,760
「現在逆勢交易者，有盈利的可能嗎？」

482
00:24:57,760 --> 00:24:59,604
「他們盈利起來容易嗎？」

483
00:25:00,383 --> 00:25:01,994
以這張圖表來說

484
00:25:01,994 --> 00:25:03,150
你可以想像

485
00:25:03,150 --> 00:25:06,110
那些以限價訂單、採寬幅止損

486
00:25:06,110 --> 00:25:08,994
在原趨勢極值處作空的空頭交易者

487
00:25:08,994 --> 00:25:10,982
好像滿有甜頭可嘗的對吧？

488
00:25:11,565 --> 00:25:15,760
只要不貪心、測算個 1.0 倍盈虧比的利潤距離

489
00:25:15,760 --> 00:25:16,940
他們都可以

490
00:25:16,940 --> 00:25:19,760
在價格還未開始折返上漲以前

491
00:25:19,760 --> 00:25:21,371
就先把利潤落袋

492
00:25:22,383 --> 00:25:24,371
下一個波段高點處也一樣

493
00:25:24,371 --> 00:25:27,565
採寬幅止損、採限價訂單作空

494
00:25:27,565 --> 00:25:30,000
賺一點就跑，綽綽有餘

495
00:25:30,000 --> 00:25:32,254
甚至是還滿不需要技巧的

496
00:25:32,760 --> 00:25:35,176
入場、止盈，自在寫意

497
00:25:35,760 --> 00:25:38,449
所以，如果你觀察到了這一點

498
00:25:38,449 --> 00:25:42,565
如果空頭在上升趨勢中，被發現有利可圖

499
00:25:42,565 --> 00:25:45,760
那麼上升趨勢就已經出了問題

500
00:25:45,760 --> 00:25:49,176
那就證明，趨勢已經轉入寬幅通道

501
00:25:49,176 --> 00:25:53,176
如今順勢交易者的優勢，已經幾乎消散

502
00:25:53,176 --> 00:25:56,098
反倒是逆勢交易者，可以輕鬆盈利

503
00:25:56,098 --> 00:25:58,176
我們就也離均衡不遠了

504
00:25:59,149 --> 00:26:01,994
我說逆勢交易者，可以輕鬆盈利

505
00:26:01,994 --> 00:26:03,760
你可能還有點不確定

506
00:26:03,760 --> 00:26:06,865
該如何去想像，「輕鬆」到底是什麼意思

507
00:26:07,488 --> 00:26:09,137
那我們從反面出發

508
00:26:09,137 --> 00:26:12,982
作什麼樣的環境，讓逆勢交易者輕鬆不起來

509
00:26:13,566 --> 00:26:15,098
右邊這個狀態

510
00:26:15,098 --> 00:26:18,437
就是我們前面說的，急速，與窄幅通道

511
00:26:19,138 --> 00:26:21,826
你想，如果你每逢原趨勢極值

512
00:26:21,826 --> 00:26:24,059
就用寬幅止損掛單作空

513
00:26:24,059 --> 00:26:25,748
情況會怎麼樣？

514
00:26:25,748 --> 00:26:27,748
只會被止損到流眼淚而已

515
00:26:28,449 --> 00:26:31,865
當然過程中，偶爾還是會有些陰線

516
00:26:31,865 --> 00:26:34,565
也有些許向下移動的距離可言

517
00:26:34,565 --> 00:26:37,371
但它們持續的時間都太短了

518
00:26:37,371 --> 00:26:40,215
馬上會緊接，更有威懾性的陽線

519
00:26:40,215 --> 00:26:43,254
讓你難以持倉，也難以盈利

520
00:26:43,254 --> 00:26:47,332
更可能是短時間內，就直接被清掃出場了

521
00:26:48,149 --> 00:26:50,760
所以，結合這兩張圖表來看

522
00:26:50,760 --> 00:26:53,032
你就知道，捫心自問

523
00:26:53,032 --> 00:26:55,410
「逆勢方有沒有辦法輕鬆盈利？」

524
00:26:55,410 --> 00:26:58,098
為什麼可以很好地幫助我們分辨

525
00:26:58,098 --> 00:27:00,865
現在正處於哪一種通道之中

526
00:27:01,760 --> 00:27:03,449
隨著趨勢動能減弱

527
00:27:03,449 --> 00:27:06,760
順勢交易者，應該會逐漸喪失信心

528
00:27:06,760 --> 00:27:09,254
並尋求更早、更快的止盈

529
00:27:09,838 --> 00:27:11,760
而逆勢交易者也發現

530
00:27:11,760 --> 00:27:14,760
ㄟ，好像每次測試原趨勢極值的時候

531
00:27:14,760 --> 00:27:16,760
我用寬幅止損入場

532
00:27:16,760 --> 00:27:18,760
似乎愈來愈有利可圖

533
00:27:18,760 --> 00:27:21,332
於是，他們就會更敢於這麼作

534
00:27:21,877 --> 00:27:24,526
這也就是說，當以限價訂單

535
00:27:24,526 --> 00:27:28,293
在趨勢極值處，建立剝頭皮倉位的逆勢交易者

536
00:27:28,293 --> 00:27:29,689
開始能夠獲利

537
00:27:29,689 --> 00:27:31,565
我們就必須要當心

538
00:27:32,071 --> 00:27:34,565
反過來講，要是順勢交易者

539
00:27:34,565 --> 00:27:38,760
反而因為每逢突破就追進，而開始虧損的時候

540
00:27:38,760 --> 00:27:40,904
那事情，就糟了個大糕

541
00:27:41,565 --> 00:27:44,760
這時候，距離連順勢剝頭皮交易者

542
00:27:44,760 --> 00:27:47,826
都失去建倉興趣的時候，也就不遠了

543
00:27:48,410 --> 00:27:50,176
趨勢通常就要結束

544
00:27:50,176 --> 00:27:53,437
隨即轉入區間，乃至於啟動反轉

545
00:27:55,772 --> 00:27:58,332
很快，我們接著談「區間」

546
00:27:58,332 --> 00:28:00,760
區間階段的特徵是什麼呢？

547
00:28:00,760 --> 00:28:03,901
你會看到，回調多且深到

548
00:28:03,901 --> 00:28:06,253
可以被視作互相反轉的程度

549
00:28:06,721 --> 00:28:10,994
或者說，這時候因為多空已經勢均力敵了

550
00:28:10,994 --> 00:28:13,488
也隨之沒有什麼趨勢性特徵

551
00:28:13,488 --> 00:28:17,176
價格不再有序地向上，或向下傾斜排列

552
00:28:17,760 --> 00:28:18,946
那麼在區間內

553
00:28:18,946 --> 00:28:22,137
其實已幾無順勢方、逆勢方的分別

554
00:28:22,137 --> 00:28:25,071
就只有多空互相否決而已

555
00:28:25,071 --> 00:28:29,631
那也如前面單元所說，因為市場喜歡均衡

556
00:28:29,631 --> 00:28:31,592
而區間內的價格運動

557
00:28:31,592 --> 00:28:35,371
基本上，就是圍繞著公平價格上下震蕩

558
00:28:35,371 --> 00:28:38,631
因此它會耗時許久、難以出脫

559
00:28:39,488 --> 00:28:42,365
如果你觀察到，一輪趨勢性運動

560
00:28:42,365 --> 00:28:45,371
進入了休整，開始橫向排列

561
00:28:45,371 --> 00:28:48,449
並且持續超過 20 根 K 線以上

562
00:28:48,449 --> 00:28:50,760
那你就可以稱它為區間

563
00:28:50,760 --> 00:28:55,059
認為此時，順勢方已經失去原有的優勢

564
00:28:55,760 --> 00:28:57,293
在這樣的環境下

565
00:28:57,293 --> 00:29:01,760
由於 80% 對區間邊線的突破，都傾向失敗

566
00:29:01,760 --> 00:29:06,032
交易者只應該作看隨突破成功的交易

567
00:29:06,032 --> 00:29:09,760
也就是在區間的上三分之一處作空

568
00:29:09,760 --> 00:29:11,760
下三分之一處作多

569
00:29:11,760 --> 00:29:16,137
並且測算剝頭皮利潤，不去押注突破的發生

570
00:29:17,032 --> 00:29:20,293
我也不厭其煩地再向你提醒一次

571
00:29:20,293 --> 00:29:23,760
為什麼趨勢的末尾，經常陷入區間呢？

572
00:29:23,760 --> 00:29:28,293
原本在急速、在窄幅通道、在寬幅通道中

573
00:29:28,293 --> 00:29:31,098
價格在逆勢運行 X 單位之前

574
00:29:31,098 --> 00:29:35,565
先順勢運行 X 單位的機率，都略高於 50%

575
00:29:35,565 --> 00:29:39,488
於是順勢方，願意比逆勢方更積極入場

576
00:29:40,188 --> 00:29:41,955
但隨著價格運行

577
00:29:41,955 --> 00:29:44,137
終會在某個未知的時間點

578
00:29:44,137 --> 00:29:46,982
方向機率下降至 50%

579
00:29:47,760 --> 00:29:50,254
而這個時間、這個位置

580
00:29:50,254 --> 00:29:52,760
必定是處於某個區間的中軸

581
00:29:53,149 --> 00:29:55,407
只是當下，我們還不曉得

582
00:29:55,407 --> 00:29:57,371
而區間也還未顯現

583
00:29:58,188 --> 00:30:02,760
這是因為沒有人能夠事先知道，這個位置在哪裡

584
00:30:02,760 --> 00:30:05,565
因此市場，會透過上下震蕩

585
00:30:05,565 --> 00:30:08,137
來找到這個機率均衡的公平價位

586
00:30:08,955 --> 00:30:12,188
這個公平價位，是透過震蕩的進行

587
00:30:12,188 --> 00:30:15,189
我們能清楚看見震蕩的軌跡之後

588
00:30:15,189 --> 00:30:17,526
才在事後，被我們觀測到的

589
00:30:18,422 --> 00:30:22,955
那此後，區間也可能愈來愈窄，變成收斂三角

590
00:30:22,955 --> 00:30:24,506
這則是因為

591
00:30:24,506 --> 00:30:27,449
交易者已經找到了機率均衡的價位

592
00:30:27,449 --> 00:30:30,488
無須再向上，或向下過度運行

593
00:30:31,344 --> 00:30:32,955
那到了這個時候

594
00:30:32,955 --> 00:30:36,604
多空又已經處在緊密的、勢均力敵的狀態

595
00:30:37,227 --> 00:30:40,760
對他們來說，均衡可能又轉移到其他地方去了

596
00:30:40,760 --> 00:30:42,215
要重新探索

597
00:30:42,760 --> 00:30:46,760
於是市場又將再度置於突破模式（Breakout Mode）

598
00:30:46,760 --> 00:30:49,371
失衡，也在不久之後發生

599
00:30:49,371 --> 00:30:50,636
去新的地方

600
00:30:50,636 --> 00:30:54,059
尋找新的、多空都認可的價值區域

601
00:30:55,967 --> 00:30:58,526
再接下來，我們看一個例子

602
00:30:58,526 --> 00:31:02,098
也透過將 K 線遮起來，再逐步播放

603
00:31:02,098 --> 00:31:04,526
讓你更能有身歷其境的感覺

604
00:31:05,110 --> 00:31:09,098
首先，這個交易日，相較於昨天的收盤價

605
00:31:09,098 --> 00:31:11,449
是稍微跳空高開了一點對吧？

606
00:31:11,449 --> 00:31:13,631
但馬上收了強勁的陰線

607
00:31:14,449 --> 00:31:16,942
後續，還又跟了幾根陰線

608
00:31:16,942 --> 00:31:20,000
在觸碰到昨日鐵絲網的低點的時候

609
00:31:20,000 --> 00:31:22,826
稍微有一點陽線，但又馬上下破

610
00:31:23,643 --> 00:31:26,215
這種情況，比較標準的作法

611
00:31:26,215 --> 00:31:28,449
是將其理解為窄幅通道

612
00:31:28,449 --> 00:31:31,021
但是是很偏向急速的窄幅通道

613
00:31:31,760 --> 00:31:35,332
因為過程中，空頭力量一直都滿強的

614
00:31:35,332 --> 00:31:38,059
只有非常短暫的一顆陽線十字星

615
00:31:38,059 --> 00:31:40,000
隔開了兩段空頭的動能

616
00:31:40,760 --> 00:31:43,760
那後續，馬上又有新的陽線

617
00:31:43,760 --> 00:31:46,565
但陽線，隨後又是陰線

618
00:31:46,565 --> 00:31:49,449
就這樣陰陽交錯了一段時間

619
00:31:50,188 --> 00:31:51,955
回顧一下目前的走勢

620
00:31:51,955 --> 00:31:56,227
你會怎麼描述，現在市場所處於的狀態呢？

621
00:31:56,227 --> 00:31:58,488
我相信，螢幕前的朋友

622
00:31:58,488 --> 00:32:01,526
有些人會認為，這是窄幅通道

623
00:32:01,526 --> 00:32:04,760
而另一些人，則認為這可能是寬幅通道

624
00:32:04,760 --> 00:32:07,488
因為動能相對又弱了一些對吧

625
00:32:08,149 --> 00:32:09,760
但哪一個比較對呢？

626
00:32:09,760 --> 00:32:12,955
我們來用上，前面提到的重要問句

627
00:32:12,955 --> 00:32:15,760
檢視看看現在逆勢交易者

628
00:32:15,760 --> 00:32:19,760
也就是多頭，要去獲利是不是一件容易的事

629
00:32:20,577 --> 00:32:23,227
顯然，即使是用限價訂單

630
00:32:23,227 --> 00:32:26,760
也就是在原趨勢極值處，直接掛單作多

631
00:32:26,760 --> 00:32:29,760
這裡的陽線，似乎也沒有持久到

632
00:32:29,760 --> 00:32:31,760
能夠讓他們輕易獲利對吧？

633
00:32:32,344 --> 00:32:35,071
畢竟，這種遮着眼睛掛單的作法

634
00:32:35,071 --> 00:32:37,565
一定必須適配比較寬的止損

635
00:32:37,565 --> 00:32:41,305
那要獲利，最勉強還能成功的情況

636
00:32:41,305 --> 00:32:44,760
也要接受非常差的盈虧比才可能實現

637
00:32:44,760 --> 00:32:48,760
稍有不慎，就會立即浮盈虧吐、轉為虧損

638
00:32:49,577 --> 00:32:51,760
所以，我們不會說

639
00:32:51,760 --> 00:32:54,293
這是逆勢方可以輕鬆盈利的環境

640
00:32:54,760 --> 00:32:57,565
這麼一來，將它判定為窄幅通道

641
00:32:57,565 --> 00:32:58,826
會更加恰當

642
00:32:59,565 --> 00:33:03,227
後續的走勢，我們看到的是價格繼續下落

643
00:33:03,227 --> 00:33:05,449
維持在依然陡峭的斜率

644
00:33:06,305 --> 00:33:08,760
到了這裡，再回過頭看

645
00:33:08,760 --> 00:33:11,760
確實前面的市場環境，就比較明朗了

646
00:33:11,760 --> 00:33:14,760
雖然中間有陽線不時出現

647
00:33:14,760 --> 00:33:18,410
而且陰線好像，也不是說每一根都非常強

648
00:33:18,410 --> 00:33:20,371
總有猶豫的感覺

649
00:33:20,371 --> 00:33:23,526
但整體斜率卻很陡峭對吧？

650
00:33:23,526 --> 00:33:27,760
在更大時間級別圖表上，這高機率是個急速

651
00:33:28,227 --> 00:33:31,760
比如，在 4 倍時間級別的圖表上就是

652
00:33:31,760 --> 00:33:34,955
它看起來，就是連續的陰線沒錯

653
00:33:34,955 --> 00:33:37,760
甚至沒有過高點抬升的跡象

654
00:33:37,760 --> 00:33:40,000
說是急速，毫不為過

655
00:33:40,760 --> 00:33:44,994
如果你對於窄幅通道和寬幅通道的判讀，還有困擾

656
00:33:44,994 --> 00:33:47,760
還有一個更乾脆的方法跟你分享

657
00:33:48,305 --> 00:33:51,332
如果你看到一個通道，覺得難以判斷

658
00:33:51,332 --> 00:33:54,526
那高機率，代表它其實不夠寬

659
00:33:54,526 --> 00:33:56,994
夠寬的話，會非常明顯

660
00:33:56,994 --> 00:33:59,098
逆勢方一定更激進

661
00:33:59,760 --> 00:34:01,760
所以，判斷不出來

662
00:34:01,760 --> 00:34:04,760
你就將它看作是窄幅通道更為保險

663
00:34:04,760 --> 00:34:06,904
只考慮作順勢交易就好

664
00:34:08,032 --> 00:34:11,565
接下來，出現了一根很長的趨勢陽線

665
00:34:11,565 --> 00:34:14,748
似乎一下突破了前面陡峭的趨勢線

666
00:34:15,565 --> 00:34:19,760
前面儘管，也有過幾次對趨勢線的突破嘗試

667
00:34:19,760 --> 00:34:23,098
但都未果，仍然保持明確的斜率

668
00:34:23,682 --> 00:34:26,994
可是，這根陽線就不容忽視了

669
00:34:26,994 --> 00:34:29,787
似乎一下就把通道給拓寬了

670
00:34:30,449 --> 00:34:33,215
接下來，我們可能就可以開始注意

671
00:34:33,215 --> 00:34:36,137
在原趨勢極值出入場的逆勢交易者

672
00:34:36,137 --> 00:34:37,631
是否有利可圖

673
00:34:38,215 --> 00:34:41,982
價格向下的過程中，確實能夠感受到顛簸

674
00:34:41,982 --> 00:34:45,488
過程中陽線的出現，變得頻繁了一點

675
00:34:45,488 --> 00:34:47,410
下影線也很長

676
00:34:47,410 --> 00:34:49,592
這些都是買壓累積的跡象

677
00:34:50,332 --> 00:34:54,526
而一觸到原趨勢極值，價格同樣彈了回來

678
00:34:54,526 --> 00:34:58,760
同時考量到，這段疲弱的下跌作為牛旗

679
00:34:58,760 --> 00:35:03,526
價格向上去測試前高，或至少刺透新的趨勢線

680
00:35:03,526 --> 00:35:05,332
似乎沒有那麼不可預期

681
00:35:06,071 --> 00:35:08,215
果真，馬上都到了

682
00:35:08,215 --> 00:35:10,534
這樣一來，我們就確立了

683
00:35:10,534 --> 00:35:13,787
價格運動截至目前的雙邊交易性格

684
00:35:14,604 --> 00:35:18,994
甚至，對前波段點的測試還形成了雙重頂

685
00:35:18,994 --> 00:35:21,449
這裡可以算是一個寬幅通道

686
00:35:21,449 --> 00:35:23,371
或說廣義的區間也可以

687
00:35:23,760 --> 00:35:25,760
為什麼說是廣義的呢？

688
00:35:25,760 --> 00:35:30,449
因為均衡的性格確實有，但持續的還不夠久

689
00:35:30,449 --> 00:35:33,526
考量到前面，是強勁的下跌趨勢

690
00:35:33,526 --> 00:35:36,176
在這邊，形成雙重頂熊旗

691
00:35:36,176 --> 00:35:39,371
引發進一步的向下突破也是可能的

692
00:35:40,227 --> 00:35:42,955
所以，如果你打算逆勢作多

693
00:35:42,955 --> 00:35:45,488
環境可能暫時允許你這麼作

694
00:35:45,488 --> 00:35:49,098
至少有些機構，已經因此獲得薄利了

695
00:35:49,565 --> 00:35:53,760
但對於經驗不足的手工交易者來說，你要非常小心

696
00:35:53,760 --> 00:35:57,293
要對價格，再次觸及區間上緣時的反應

697
00:35:57,293 --> 00:35:59,021
有很好的判讀能力

698
00:35:59,760 --> 00:36:02,059
而你如果打算順勢作空

699
00:36:02,059 --> 00:36:04,176
那相對會更容易一些

700
00:36:04,176 --> 00:36:07,760
至少因為前方的趨勢，支持你這麼作

701
00:36:07,760 --> 00:36:10,488
不過，也最好不要拿太遠

702
00:36:10,488 --> 00:36:13,878
畢竟現在是處於，介於寬幅通道

703
00:36:13,878 --> 00:36:15,526
與區間的脈絡中

704
00:36:15,526 --> 00:36:18,215
能不能突破，並不好說

705
00:36:18,215 --> 00:36:21,787
持倉到對岸就先離場，是最保險的

706
00:36:22,721 --> 00:36:24,760
所以，如果剛剛在這裡

707
00:36:24,760 --> 00:36:28,488
你採雙重頂熊旗的邏輯，建立了空倉

708
00:36:28,488 --> 00:36:31,410
而止盈，則擺在原趨勢極值的話

709
00:36:31,410 --> 00:36:35,254
觸線當下，你就可以開心地抓著利潤離場

710
00:36:35,760 --> 00:36:39,332
而想著逆勢作多的交易者，要比較小心一點

711
00:36:39,332 --> 00:36:42,254
畢竟馬上向下突破，也是可能的

712
00:36:42,760 --> 00:36:46,215
只不過，後續空頭居然也沒什麼動能

713
00:36:46,215 --> 00:36:48,059
收了很強的陽線

714
00:36:48,059 --> 00:36:50,488
這是不是空頭無力的表徵呢？

715
00:36:50,488 --> 00:36:54,032
接下來是不是，還會繼續維持區間狀態呢？

716
00:36:54,032 --> 00:36:55,787
這開始引人遐想

717
00:36:56,526 --> 00:36:58,760
風格激進一點的交易者一數

718
00:36:58,760 --> 00:37:02,565
大陽線以來，這裡維持了 20 根 K 線的橫盤

719
00:37:02,565 --> 00:37:05,760
於是，他們可能會願意繼續持倉

720
00:37:05,760 --> 00:37:08,760
但當然，我建議你不要這麼作

721
00:37:08,760 --> 00:37:11,787
只要知道，有機構會這麼作就可以了

722
00:37:12,760 --> 00:37:16,254
那後續，行情是嘉惠這些逆勢交易者的

723
00:37:16,254 --> 00:37:18,449
價格確實緩緩上行

724
00:37:18,449 --> 00:37:22,254
但始終只有觸及，沒能突破這個區間上緣

725
00:37:22,254 --> 00:37:24,176
就這樣晃蕩到收盤

726
00:37:24,955 --> 00:37:28,982
過程中，順著前方趨勢而作空的人能夠獲利

727
00:37:28,982 --> 00:37:32,565
逆著趨勢，押注區間突破失敗的交易者

728
00:37:32,565 --> 00:37:34,371
也稍微有賺頭

729
00:37:34,371 --> 00:37:37,014
一路這樣下來，你也見證了

730
00:37:37,014 --> 00:37:40,332
行情從窄幅通道，轉入區間的過程

731
00:37:42,589 --> 00:37:45,254
透過以上例子，你應該對於

732
00:37:45,254 --> 00:37:47,760
如何判斷價格處在什麼階段

733
00:37:47,760 --> 00:37:49,371
有了更進一步的認識

734
00:37:49,805 --> 00:37:52,332
同時，你應該也感受到了

735
00:37:52,332 --> 00:37:54,059
我們幾個單元下來

736
00:37:54,059 --> 00:37:57,254
不斷在用上前頭說過的種種知識

737
00:37:57,254 --> 00:37:58,826
試圖將所有要點

738
00:37:58,826 --> 00:38:01,943
糅合進對脈絡、對動能的判讀之中

739
00:38:02,721 --> 00:38:05,371
交易說簡單，可以很簡單

740
00:38:05,371 --> 00:38:09,565
讀懂脈絡、讀懂動能，執行正確的決策

741
00:38:09,565 --> 00:38:12,982
利潤，就會隨著時間逐筆積累而來

742
00:38:13,760 --> 00:38:16,955
那作為總結，我想要跟你強調的是

743
00:38:16,955 --> 00:38:20,955
上述將趨勢的起末，切割成四個階段

744
00:38:20,955 --> 00:38:23,526
不外乎是為了方便你進行辨識

745
00:38:23,526 --> 00:38:24,800
並相應地知道

746
00:38:24,800 --> 00:38:27,059
自己該作什麼、不該作什麼

747
00:38:27,760 --> 00:38:30,254
但實際上，打通一切來講

748
00:38:30,254 --> 00:38:34,760
所有價格行為，應該都能被收容在一個光譜中

749
00:38:34,760 --> 00:38:39,071
由極端的急速，與極端的區間作為兩端

750
00:38:39,071 --> 00:38:40,868
而所有市場的狀態

751
00:38:40,868 --> 00:38:44,254
將比例各異地，座落在這個光譜之上

752
00:38:44,994 --> 00:38:46,226
中間的段落

753
00:38:46,226 --> 00:38:49,449
我們也可以很籠統地，稱呼它為「通道」

754
00:38:49,449 --> 00:38:52,604
前面說過了，通道可寬、可窄

755
00:38:53,304 --> 00:38:55,760
雙邊交易愈強，就愈寬

756
00:38:55,760 --> 00:38:57,943
單邊交易愈強，就愈窄

757
00:38:58,644 --> 00:39:00,760
單邊交易強到一個極限

758
00:39:00,760 --> 00:39:03,565
它就成了「急速」，即失衡

759
00:39:03,565 --> 00:39:07,293
反之則變成「區間」，是謂均衡

760
00:39:07,293 --> 00:39:10,410
而市場，就是在這兩個極端之間

761
00:39:10,410 --> 00:39:13,021
來回擺蕩、周而復始而已

762
00:39:13,760 --> 00:39:16,955
所有的多空競合、所有的利潤與虧損

763
00:39:16,955 --> 00:39:19,059
都在這樣的循環之中開展

764
00:39:21,550 --> 00:39:25,760
這麼一來，我們就把關於價格行為的核心原理部分

765
00:39:25,760 --> 00:39:27,943
給複習完、統整完了

766
00:39:28,565 --> 00:39:30,994
你一定還記得，起初我們

767
00:39:30,994 --> 00:39:34,449
甚至是從兩根 K 線的互相突破關係講起

768
00:39:34,955 --> 00:39:37,955
從那麼微觀的起點，一路深究

769
00:39:37,955 --> 00:39:42,215
如今，你已經能夠宏觀地解讀一輪趨勢的起末

770
00:39:42,955 --> 00:39:44,955
也確實光陰飛逝

771
00:39:44,955 --> 00:39:46,410
講到目前為止

772
00:39:46,410 --> 00:39:47,787
我們已經走過了

773
00:39:47,787 --> 00:39:50,000
總數 106000 字的講稿

774
00:39:50,293 --> 00:39:52,748
很希望你覺得有所收穫

775
00:39:53,332 --> 00:39:56,254
但如果到了此時，你突然有一種

776
00:39:56,254 --> 00:39:59,410
事情怎麼就呼嚕呼嚕過去的感覺

777
00:39:59,410 --> 00:40:02,293
還搞不清楚，自己到底學了什麼

778
00:40:02,293 --> 00:40:04,378
那也許，你應該考慮

779
00:40:04,378 --> 00:40:06,760
重新再看一次前面的課程

780
00:40:06,760 --> 00:40:09,449
這次記得要留下筆記

781
00:40:09,449 --> 00:40:13,670
並結合自己的讀圖經驗，嘗試歸結出一些疑問

782
00:40:14,760 --> 00:40:18,293
接下來，在進入實戰的交易方法部分以前

783
00:40:18,293 --> 00:40:20,293
我們會先暫時脫離這個

784
00:40:20,293 --> 00:40:24,371
「從市場的均衡到失衡，失衡再到均衡」的主軸

785
00:40:24,955 --> 00:40:26,760
談談其他也很重要

786
00:40:26,760 --> 00:40:29,760
而我們目前，都還沒討論過的東西

787
00:40:29,760 --> 00:40:32,410
包括，對支撐／阻力（L09）

788
00:40:32,410 --> 00:40:36,760
也就是對「磁體」的理論闡述，與標記方法的說明

789
00:40:36,760 --> 00:40:40,760
還要教會你，為什麼市場中充滿等距運動（L10）

790
00:40:40,760 --> 00:40:43,021
而又該怎麼為推動計數（L11）

791
00:40:43,760 --> 00:40:46,565
也就是說，在開始實戰以前

792
00:40:46,565 --> 00:40:50,227
我們先將所有的讀圖工具，都具備完成

793
00:40:50,227 --> 00:40:53,137
然後，再帶著精良的武器上戰場

794
00:40:54,032 --> 00:40:55,760
相信你已經準備好了

795
00:40:55,760 --> 00:40:58,488
接下來，也著實令人期待

796
00:40:59,305 --> 00:41:03,277
感謝收看〈市場循環：價格行為的光譜〉

797
00:41:03,277 --> 00:41:05,493
我們下個單元見