學習交易，最令人雀躍難耐的
應該就是真正和對手短兵相接的部分
經過絮絮叨叨、穩紮穩打的
認知、原理和工具教學
我們終於開始，討論如何建倉、如何獲利
不過，在真正下單之前
我們還是要對各種建倉方案，有個總體的分類框架
同樣用來戰鬥
你用的是鈍器，還是銳器呢？
是近戰，還是遠程呢？
要追求快而密集的傷害
還是等待時機，一出手就斃命呢？
各人肯定有不同的偏好
所以踏入市場前，我們必須先談談交易風格
引導你思考，如何選擇合適自己的定位
這個單元，我們要討論的議題包括——
何謂波段、何謂剝頭皮交易
他們各自的優勢和難處在哪裡
如果生疏地混用、錯配，會導致什麼危險
以及我該如何作出最適合自己的選擇
經過對以上問題的充分思考
你才能夠保持正確的戰鬥姿勢
爭取到你所想要爭取到
你所該爭取到的那段利潤
作為開頭，我想請大家重新思考過的議題是
為什麼高勝率
又高盈虧比的交易機會，基本並不存在？
對第一個單元有過深刻認知的你
應該很直覺可以回答出來：
「因為市場中充滿精明的機構」
如果你能夠真正掌握一個
高勝率又高盈虧比的縫隙
那代表與你成交的對手機構
作了一個低勝率又低盈虧比的決定
這顯然不符現實
也於是，如果你預期數倍於風險的利潤
那就代表，相應的勝率會變得很低
只有當你願意捨棄划算
執行一個甚至盈虧比不到 1.0 倍的交易
才可能讓勝率變得比較高
市場是公平的，有一好就沒有兩好
而你必須作出選擇
此間值得細說的是，市場運作的實態
常常是低勝率、高盈虧比的交易者
與高勝率、低盈虧比的交易者
兩者互為對手方
我們可以透過思考實驗，來理解這為什麼成立
比如，你在區間的底部
選擇以高 1 作為訊號，來預期一個區間突破失敗
2 點換 2 點的等距利潤，盈虧比 1.0 倍
這是符合原理、符合區間特性的作法
理應有理可圖
那麼，是誰在跟你成交呢？
如果你能夠因此賺錢
那對手難道是腦袋不清楚的弱勢交易者嗎？
肯定不是，他是機構
機構也認為他作的事情有利可圖
所以，事情可能是這樣的——
他在你作多的時候，同時作空
其承受的風險也是 2 點
你止盈，他就止損
不過，他預期的回報遠高於風險
所以當你低機率被止損的時候，他還要更多
他預期價格還能夠再走 2 點
這也合理對吧？
畢竟區間傾向突破失敗，但總有意外行情
也就是當區間向外突破成功了
就會開啟長遠的運行
那這種，就是他能夠獲利
而你被止損離場的情況
你發現了嗎？
此間，你作的是一個高勝率、低盈虧比的選擇
期望值能夠為正
而與你成交的對手方，則承擔勝率的劣勢
但當低機率事件發生時，即突破
他就有大額利潤可圖，期望同樣為正
甚至，對手機構的作法，還可以更花俏一點
比如，當發現走勢不如預期時
透過逆風分批建倉的方法，來擴大勝率
用充分的資金，頂著第一倉的福虧壓力
之後再分批多下兩倉
這麼一來，一旦區間繼續維持雙邊交易
價格終究又復返下跌
那麼他的第一倉便可以打平離場
而在後面新建的兩個倉位，賺取利潤
所以你看，無論你如何入場
而且是如理分析、有利可圖的入場
對手也總有好的交易頂層設計
持倉管理和資金管理方法
來確保自己能夠獲得正向期望
也正是因為這樣
我們說，當你選擇
作一筆高勝率、低盈虧比的策略
往往對手方，就是一個
執行低勝率、高盈虧比策略的機構
所有交易必然是公平的
各自承擔著相應的風險，享受對於風險的補償
如何選擇，則端看你
願意承受的風險是哪一種
是「一直輸」讓你比較痛苦
還是「一次性輸很多」讓你比較痛苦
以上問題，是值得交易者們細細思考的
對於任何一筆交易，你總會選擇站在其中的一邊
那麼，為了更助益你作出正確的選擇
我們要接著細談這兩種類型交易者的本質
並且給予概念化、利弊並陳
在指稱上面，我們可以先簡單地
稱其為「波段」交易者，和「剝頭皮」交易者
這分別是什麼意思呢？
當我們說，你執行了一筆波段（Swing）交易
意思就是，你爭取的是倍數於風險的利潤
而願意承擔較低的勝率
如果要給予數字來協助理解
那就是追求 2.0 倍以上盈虧比
付出勝率僅有 40% 或更低的代價
而相對的，剝頭皮（Scalp）交易
則是利潤和風險相當
甚至低於風險
僅追求 1.0 倍或以下的盈虧比
換取高於 60% 的勝率
同樣，以前都提到的區間突破失敗為例
2 點換 2 點的行為，是剝頭皮交易
他們佔著區間下緣難以被穿透
價格傾向受到中軸磁力吸引、而往回折返的優勢
來快進快出，預期高勝率
那對手方，則理應是波段交易者
他們明知這裡不利於下破
但少數意外能使其盈利
所以他們甘心頻繁止損，也要等待出脫的時候
我們記第一單元，講過 1.0、 60%
2.0、 40% 這兩組數據
請你再次喚醒記憶
這可以協助你
快速辨認一筆交易，應該歸類於何者
也可以提醒你，不要有太誇張的數學優勢預期
那麼，除了提及這些數字
我們還可以來作一些更質性的描寫
協助你揣摩這樣一種行動者的心境
以及問問自己可能更像哪一種
刻在希臘德爾斐的阿波羅神廟
最有名的一句箴言，就是「認識你自己」
對交易者來說，這種呼籲應該是很具啟發性的
知己，很多時候跟知彼一樣重要
為了確保交易事業長久，且穩健地發展與成長
這個單元的任務，就是陪同你認識自己
作出風格的定位和選擇
我們可以說，波段交易者真正重視的
是「盈虧比」，而非勝率
這是他們的核心意念
所以，既然利潤暴擊是他們的主要追求
那除了就結局而言，他們並不介意常常止損以外
在結局發生以前的持倉過程中
他們也更願意忍受持續的浮虧
所以，當在一輪上升趨勢中
他們時常選擇當價值交易者
想以更划算的價格建倉
比如買在這裡
止損，放在觸及磁體的訊號 K 線之外
入場後先浮虧也可以接受
要花很長時間，可能 10、20、30 根 K 線
才走到利潤目標，也可以接受
止損多次，想著一次就能賺進大筆利潤
那被掃出去了也不傷心
我就是要利潤，其他代價可以接受
那顯然，如果你看著我的演示和描述
你設想，這麼作應該會是舒服的
那你很可能適合作波段
可能適合當價值交易者
如此入場，即使只拿到原趨勢極值
都可以說是，以薄損換到較寬的利潤
而不過，要是你看起來覺得提心吊膽
「止損這麼淺，那不是很容易就被觸發離場嗎？」
這樣想的朋友，接下來的剝頭皮交易
可能會更適合你
剝頭皮交易，則是追求「勝率」而非盈虧比
而既然他們所追求的盈虧比很低，不喜歡忍受回調
那通常在出現回調以前，他們就已經止盈離場
持倉通常僅 1－5 根 K 線
相對於波段交易者的價值取向
這更像是動能取向的選擇
只要有動能，我就敢追
還能走一點，我就願意入場
不過，我不貪多
有了確定的利潤，就先走為妙
我並不願意看見回調導致的浮虧
於是，這種只賺一點就離開的作為
在波段交易者眼裡看來，可能也渾身難受
畢竟剝頭皮專家，是真的不介意平倉之後
看著價格不斷朝原本的預期方向繼續運動
不介意俗稱的「踏空」
但看到長遠的利潤失之交臂
卻恰恰是最令波段交易者痛苦的
所以，這麼說來
你是否更能夠體會這兩種風格的差異了呢？
一個不介意止損，另一個卻恰巧痛恨輸錢
一個不介意踏空，另一個卻真心痛恨利潤從眼前溜走
你可以捫心自問，哪個是你更難受的
哪個是你更想追求的
這會大致映照出你的個性
以及傾向作哪一類型的交易
我也趁機，重申武斷
但明晰的二選一選項，方便你參考
波段交易者，接受勝率大致只有 40% 的前提
追求至少 10 根以上的 K 線
能帶來 2.0 倍以上盈虧比的二推運動
而剝頭皮交易者，則接受僅持倉 1－5 根 K 線
僅有 1.0 倍以下盈虧比的前提
取換得至少 60% 以上的勝率
這兩段描述，就是對於一筆波段交易
以及對於一筆剝頭皮交易的簡單定義
再來，你可能也關心的是
如果我更像是波段交易者
那什麼樣的市場脈絡。更可能會出現我想要的利潤？
相對的，什麼場合
則更是剝頭皮交易者的理想交易環境
而不適合波段交易者入場呢？
這裡要仔細介紹一下
方便你避免可能造成劣勢的環境
我想都不用我多講
強勁趨勢，就是波段交易者的好朋友
雖然我們還沒正式開展建倉方案的講解
但不難想像，只要入場得宜、開始浮盈
波段交易者是有機會
可以在強勁趨勢中不斷持倉的
這是因為，他們不介意回調對吧？
他們本來就可以接受持倉過程中的利潤回吐
所以「耐心」是他們的武器
他們不會輕易被甩出運行
只要沉住氣、等待，並握持 10－30 根 K 線
那麼強勁趨勢傾向延續的魔法
會給予豐厚的回報
那過程中，有些人會保持初始的止損
避免回調將其觸發出場
有些人則承擔可能被掃出場的危險
透過「移動止損（Trailing Stop）」
來確保利潤不至於回吐超級多
這也是執行的細則，因人而異
我們會在後面的單元更詳細地討論
但總之，趨勢脈絡
將帶給波段交易者豐厚的利潤
這是最對其友善的環境
我們可以直接來看一個例子
雖然我截不了前面的圖，實在離得太遠了
但光看均線排列，你應該可以猜想得到
這是一個超級跳空低開的交易日
並且縱覽全局，你也不難感受到
如果打從一開始就作空
整天下來的利潤應該會頗為豐厚
比如，第一根 K 線低開，還有跟進以後
你基於「強勁趨勢傾向延續」的理由
押注這根陽線，無法扭轉跌勢
所以在之後出現低 1 時，選擇作空
期待一個 AB＝CD 的等距運動
又或者，你等待強勁趨勢發起後
K 線首次回歸到均線
押注突破均線的嘗試將會失敗
所以同樣以低 1 入場
預期價格測試原趨勢極值
又或者，你更不管不顧一點
想著反正跳空突破這麼強，而且還有跟進
下跌高機率還會有後續
市價入場之後，你就去逛超市、打電動
然後幾小時回來以後坐收漁利
以上任何一種波段交易邏輯
都可以讓你獲得比較大段的利潤
一路上，作多頭反轉的嘗試都傾向失敗
成為推動繼續下跌的燃料
這種行情，就是波段交易者最喜聞樂見的
只要耐心持有，利潤便落袋為安
不過，要在趨勢交易日中賺大錢
有說起來的那麼容易嗎？
好像也沒有
如果是在實盤當下
我們可能會有很多混亂的起心動念
比如說，跳空低開出了兩根陰線
馬上有長下影線的突破失敗跡象
會不會是超賣、即將反轉？
後面跌得也不怎麼樣
這到底算是窄幅通道，還是寬幅通道？
有沒有一點牛旗的意味呢？
馬上有強勁的連續陽線出現
是不是要 V 型反轉了？
果然剛剛的下跌看起來更像高潮
相信不止螢幕前的你
多數交易者都會有類似的心聲
但結局看來，就是趨勢傾向延續
而所有押注反轉成功的交易方法
除非你眼明手快，否則更可能導致損傷
也正是因為如此
這種小幅回調的趨勢
看起來空頭不到超級強勁
K 線細碎、多頭有躍躍欲試的模樣的行情
最是剝頭皮交易者的噩夢
如果你想要爭取順勢的剝頭皮利潤
1.0 倍盈虧比左右
那其實還可行，不會賺不到錢
稍微有一點強勁的陰線
或者背靠窄幅通道的趨勢線作空
都可能給到你入場理由
不過，要讓你順利止盈
難免會因為踏空後續利潤
感到有點難受對吧？
至於逆勢，如果你想爭取的
是逆勢的剝頭皮利潤
那就麻煩了
小幅回調趨勢中的疲弱下跌外觀
會讓你覺得好像隨時要反轉，吸引你冒進
但可能多數倉位在你入場以後
還沒抵達等距利潤的止盈目標
趨勢就先恢復下跌
所以綜合以上，我想要表達的就是
強勁趨勢，是老練波段交易者的好朋友
尤其是那種運行得磨磨蹭蹭
但不知不覺間就走到好遠的小幅回調趨勢
你只要保持波段交易者的專業素養
入場之後，平心靜氣忍受回調
等待到位，利潤就能夠到手
但對於菜鳥波段交易者來說
可能會有點難以駕馭
因為所有順勢的訊號 K 線
都不一定強勁到足以提供入場的信心
所以你常常會看著看著，卻被晾在外面
終於踏空大段的遙遠運行
但即使是那些老練的剝頭皮交易者
尤其是順勢方也難免可惜
他們或許可以順利介入好幾次
也成功收穫利潤離場
但卻也因為迅速止盈的傾向而導致收益有限
但最慘的，還是菜鳥的逆勢剝頭皮和波段交易者
他們被看起來不算強勁的趨勢迷惑
一直想要押注反轉發生
總覺得該出事了
然後就在逆勢作單的過程中千刀萬剮、滿手是血
於是如果你想要爭取波段利潤
你請一定要認明
強勁趨勢，就是弱水三千裡面。你要取的那一瓢
訓練自己能夠判讀脈絡與動能
透過大量復盤來累積果決與信心
介入之後就好好持倉
而如果你更想要作剝頭皮交易者
則同樣要辨明這種行情
要嘛順勢多剝幾段，要嘛閃遠一點
等待更適合你的行情
什麼樣是更適合你的行情呢？
我們來接著介紹
相對的，我們再來看一看
可能殺死波段交易者
但對剝頭皮交易者來說，卻反而是天堂的脈絡
想當然爾，既然剝頭皮交易者
享受快進快出的薄利多銷
那麼 80% 的時間裡面
市場都處在的寬幅通道與區間狀態
就會給予其大量的交易機會
無論是在逆勢或順勢方向，都可能有利可圖
這樣的環境還，令其可以採取寬幅止損
採用逆風分批建倉的交易方式
來讓交易更容易以止盈作結
不過，也因為沒有明確的趨勢
所以不會出現嘉惠波段交易者的強勁突破
要是波段交易者在這樣的脈絡裡面
強行押注突破發生，則很容易頭破血流
對此，我們也來看一個例子
這顯然就是雙邊交易性格很強的行情了
內部有上升的寬幅通道，和橫向的段落
而整體是一個大型的、形狀不規則的區間
你也容易想見
波段交易者在這種情況之下
很可能並無用武之地
他們所期待的趨勢性運動都發育不起來
每一次對前高點造成突破
多頭交易者作的都不是追進
而是止盈離場
給空頭趁隙而入的機會
那相對的，如果喜歡剝頭皮
甚至接受 1.0 倍以下的盈虧比
那你就可以多空都作
就因為不堅持、不期待單筆的大額利潤
所以轉換姿態都彈性得多
你可以作所有順向奔向磁體的短單
可以作對原趨勢極值的突破失敗
背靠通道線的逆勢交易
也可以作所有乖離均線之後，再回歸均線的交易
當波段交易者還在等待突破
押注突破而屢屢失望的時候
你已經來回薄利多銷，然後聚沙成塔
綜合以上，你應該不難理解到
不同的市場脈絡，會嘉惠不同的建倉方案
有人喜歡大額利潤
他善於等待，也有耐心持倉
那作為一位波段交易者
只要他好好甄選一下
能夠走出趨勢性行情的時機
獲利自然就會輕鬆得多
而有人喜歡頻繁一點交易
喜歡贏、喜歡多空轉換自如
那作為一位剝頭皮交易者
就會心甘情願放棄利潤暴擊的美夢
好好在雙邊交易狀態中逐筆積累利潤
或許你已經作出初步的選擇
但無論現在更傾心哪一種
如果想要趨吉避凶
那依然是要如我們所一再強調的
「嫻熟對於脈絡與動能的判斷」
如果搞不清楚市場現在處於什麼環境
無法辨識哪些地方是關鍵價位
也對突破時測試的動能表現視若無睹
那你自然會找不到立即的時機與建倉方案
只會反覆作錯誤的事情
說到這裡，結合個性
結合過往觀察市場的方式
以及和你作單的習慣
你覺得自己更像是波段交易者
還是剝頭皮交易者呢？
或者說，你希望自己將來發展成一位波段交易者
還是剝頭皮交易者呢？
我很好奇大家的選擇
假設你已經有初步的想法了
那我們接著再來談談，兩個選項的「弊」的部分
讓你先作比較壞的打算
再思考看看，自己是否能夠承擔或者勝任
高盈虧比、低勝率
交易系統的難處與危險是什麼呢？
你可以想像，如果你是一位全職交易者
而你的盈利，必須要仰賴少數幾筆鉅額利潤
去維持總體期望的正向
去弭平頻繁試單累積的損失
那你的生活壓力可能會很大
我和罐罐老師曾經作過一個實驗
模擬如果一個交易者，連續作 3000 筆交易
那他可能遇到的最大連續止損次數是幾次
但可想而知，一個系統的勝率愈低
最大連續止損的次數會愈多
四成勝率的系統，有高達 64% 的機率
在連續 3000 筆交易中
遇到的最大連續止損，次數落在 12－16 次
而 25% 勝率的，那就更不用講
近 70% 的機率，連續止損次數會高於 20－27 次
其中還有萬分之一的悲慘可能
是連續止損 61 次！
請千萬不要以為這不可能發生
所以你可以說，如果選擇低勝率、高盈虧比的方案
那運氣差的時候，只要你的資金管理不佳
隨意重倉，那你很可能就會突然歸零了
同時，如果你因為睡覺、通勤、上班、洗澡
不小心錯過了應當勝出的交易機會
那你漫長的等待、累積的止損就會功虧一簣
所以整體說來，我會說
波段交易的難處在於
交易者很難在不停止損的情況下
依然平心靜氣地維持交易紀律
尤其你選擇的盈虧比愈大
這個問題就會愈被放大
請千萬要有心理準備
那另一邊
低盈虧比、高勝率系統的難處與危險何在？
不難想像，喜歡贏、想要提高勝率
應該是所有交易者的希望
但相伴的，必定是低盈虧比對吧？
想維持高勝率，這一方面代表
你要有能力不斷辨識出
勝率大於 70% 的交易機會
才能取得正向期望
還需要在這種機會的密集轟炸之下
維持穩定的執行力
如果你對於剛剛的雙邊交易市場有印象
價格處處是反轉，因此處處是機會
這卻也代表你必須在短時間內
作重複的、品質精良的決策
於是，難以不停地
系統性辨識出勝率極高的機會
並且令人疲倦，是剝頭皮交易最大的問題
也由於風險和利潤相當，甚至可能大過風險
萬一不幸止損
也可能會有功過相抵、白費力氣的徒勞感受
剝頭皮交易者的目標也是賺錢
而非單純地不停交易
所以賺得穩、賺得準
需要非常精湛的能力與體力
這絕對是痛苦的事情
綜合以上，兩者所需具備的素質和技能會有些不同
想要賺到波段等級利潤
你得要承受較低的勝率
得以承受較長的持倉時間、得以承受回調
還要有非常好的資金管理能力
連續止損，也不能崩潰脫序
而想要享受高勝率
作為一位剝頭皮交易者
你則需要擅長挑出勝率大於 70% 的交易機會
以及連續能在短的時間內臨機應變
還要與偶一為之的寬幅風險止損和平共處
我實在無意要恐嚇你
也沒有要把交易說得比實際情況更難的意思
你是真的必須知道
享受什麼好處，需要接受什麼代價
所有的利潤
都是對於你承擔風險、勞心勞力的補償
這是「盈虧同源」的道理
交易者最應該深刻知道
說到這裡，你可能也已經油然一些疑問
我們再來解答一下
比如，你可能好奇
如果純以盈虧比，來進行波段或剝頭皮的劃分
有時候可能會違反直覺
如果盈虧比低，接近 1.0 倍
但止損和止盈都超寬
所欲測算的利潤距離，實際上很遠
那這還能叫剝頭皮嗎？
又或者，如果盈虧比高
但止盈其實很窄，沒幾根 K 線
那這也能叫波段嗎？
確實，這些都是有些尷尬的情況
好像這麼稱呼是有點彆扭的
不難發現，這是因為
用波段、剝頭皮這些稱呼的時候
我們通常預設的，是較大的利潤和較少的利潤
這是用「絕對值」
而不是用風險和收益之間的比例關係
「相對值」的角度去理解
那當然，這種慣性是很難調整的
我也無意規定大家把寬止損、寬止盈的方案
也叫作剝頭皮
這好像有點沒道理
所以，稱呼波段的時候
我們所想像的標準方案
還是那種四成勝率、2.0 倍盈虧比
而且要持續 10 根 K 線以上的版本
而如果是少於 10 根 K 線
卻同樣高盈虧比、低勝率
那你還是得要知道
這本質上，是個更小時間級別圖表上面的波段交易
相對的，寬止損、寬止盈
持續非常多根 K 線
那對應到更大時間級別圖表上
這依然是一筆剝頭皮交易
劃分波段和剝頭皮風格的
本質上依然是盈虧比
第二個問題，如果我眼明手快
即使明知逆勢
是否還是有機會獲取剝頭皮利潤呢？
例如，一波強勁的急速發起
價格開始乖離均線
然後接著，看到一個逆向的 K 線開始形成
我能不能預期回歸均線的利潤
到位了就趕緊離場？
我相信，不少朋友會有類似的想法
但實際上，這是很難達成的事情
因為你一定能夠感受得出來
這是當前存在強勁趨勢的情況
有這樣的意識
相伴的，就是「當前 80% 的反轉嘗試」
「都將以失敗告終」
也代表，「當前不太可能」
「以停止訂單、執行逆勢剝頭皮交易來獲利」
為什麼？
這是因為，在所有你打算
以停止訂單入場的逆勢剝頭皮位置
比如上升趨勢中的低 1 作空建倉形態
都可能有順勢交易者
仗著趨勢傾向延續
以寬幅止損、以限價訂單
直接押注你失敗
反正他們，比你更有數學優勢
所以，尤其在急速和窄幅通道中
順勢還是最優先的
我們說觀察「脈絡與動能」
不是「動能與脈絡」
那肯定是脈絡在前
如果你觀察到，強勁的逆向動能
但在錯誤的環境裡面
那急遽的逆勢 K 線，可能只是暫時的放棄
而順勢價值交易者正在埋伏你
對於新手學習者
尤其如果你是第一次看這個課程
第一次嚴肅地考慮
我要當波段交易者，還是剝頭皮交易者的問題
那請先不要考慮逆勢的剝頭皮
這需要多年的練習
連我都不喜歡作，你要慎加考慮
第三題，可能有些人好奇
兩種風格可不可以都作
能波段的時候，就作波段
只能剝頭皮的時候剝頭皮
這個問題，實話說是絕對可行的
不過就學習的角度而言，得分階段
就最老練的交易者來講
比如你已經到了阿爾・布魯克斯的程度
那你可能不只有十八般武藝
武器庫裡，會有多種剝頭皮方案
也有多種波段方案
甚至當原先打算剝頭皮
但在持倉過程之中
察覺到可能發展出波段級別利潤時
他可以因時制宜地，決定調整
原先短進短出的止盈計畫
變成一部分，在爭取到剝頭皮利潤之後先離場
另一部分，持續以波段邏輯持倉
反過來說，當原本執行了一筆波段交易
而在持倉過程之中
辨識出新產生的不利訊號時
這位老練交易者
可能認定，原先建立的波段倉位不再合理
市場狀態即將轉入區間
於是決定先行退出
並將該筆交易，變成僅爭取剝頭皮利潤之後就了結
不過，這種三頭六臂。藝多還不壓身的本領
當然很需要豐沛的圖表閱讀量
我們不能期待，才學第一趟
就馬上變成這種大師
所以，我們在退而求其次
談一下你在精學價格行為的第 1－2 年間
可以期待什麼樣的目標
資深的學徒，能夠作到的
是備好幾項武器，應對不同的行情
比如，當他閱讀脈絡
認為當天可能發生反轉
那他早已看準下手的位置
打算拿一個高盈虧比的波段利潤
而當行情轉入區間，給到他剝頭皮的交易機會
他也有應對的方案，去爭取迅速的出入
所以整天下來，他儘管能力還作不到精準地
把每一個剝頭皮都握成波段
把波段縮短成剝頭皮，那樣動態的策略轉換
但其實，他也並不需要這麼作
光是依著驗證過的規則行事
就可以賺到很不錯的利潤
也於是，這應該先成為你的中期目標
達成目標的路徑
就是先把前面單元的原理熟稔起來
接著，從後續教的建倉方案之中挑幾招
再根據自己的個性和風格，作出一個組合
專心先把這幾種建倉方案練好
這個中階的狀態，持續個 1、2 年
能夠比較穩定地賺到收益了，也順道累積了經驗
才慢慢讓持倉管理的能力也去養成起來
最終，朝向老練交易者
可以收放自如的狀態推進
那再退一步，初期給自己設定什麼目標好呢？
當然就是，先不要想那麼多
在波段和剝頭皮之間選一邊站就可以
然後把單一一個建倉方案給練好
不難想像
初學者虧損的最大原因之一，就是自作聰明
想在第一個月，就跟老練交易者一樣操作
混淆了波段和剝頭皮交易
錯配了兩者的進出場方式
比如，懷揣以 1.5 個點，換 10.0 個點的野心
認為即使如此作，勝率只有三成
（實際上勝率只有 13%），長期下來也能夠盈利
然而，卻又在僅盈利 1.0 個點之後
就提前離場，喜孜孜地僥倖起來
甚至為自己對數學的熟慮深思感到驕傲
渾然不覺，實際上執行的
是以 1.5 個點換 1.0 個點的交易
那更糟糕的是，如果價格沒有如預期的正向運行
他們甚至會取消原本的止損、逆風加倉
說服自己，二次入場的勝率將會更高
於是，他們實際上是以兩倍倉位
承擔著更大的風險
然後又繼續在某個不明所以
毫無道理的價位提前離場
那事後回顧起來
新手交易者對於自己機關算盡
所換來的虧損結果，感到困惑
而實際上，他們其實或許
是曾經建立過期望為正的倉位的
但卻因為錯誤的倉位管理而使其為負
這種愚蠢的操作，就是他們的資金
逐漸煙消霧散的主因
所以總之，小心聰明反被聰明誤
更別憑感覺操作
初學階段，你沒有可靠的主觀能力可言
而如果非要在這兩種風格之中推薦一個
我和阿爾・布魯克斯，都會建議你考慮精挑細選
耐心等待，一天只作最優質的 1－2 筆波段交易
這是因為，多數交易日中
其實都會出現勝率 40－50%
而對應盈虧比，是 2.0 倍的交易機會
或者與此相近，但盈虧比低一點
1.X 倍，但勝率仍有 60%
能夠滿足這種要求的交易類型，後面會陸續介紹給你
包括跟隨強勁的突破、在回調中順勢入場
在區間邊線預期突破失敗
或者可靠的大型趨勢反轉等等
都不算是太難發現，也隨之算是容易介入
以波段交易方式管理持倉
將給予新手交易者一定的行動彈性
包括允許你，在進步幾個月之後
於持倉期間、在浮盈擴大之下
少量地逐步加倉
或者在你離場的時候
讓你可以選擇一次止盈所有倉位
或者在有浮盈的情況下逐步平倉
總體來說，只要不要中途亂搞、耐心握持倉位
爭取波段利潤，是比較省事的作法
一筆收益，抵剝頭皮來回三趟
簡易的利潤，總是令人心曠神怡
值得剛起步的你擁有
綜合以上，在開始入場以前
你是否對於交易的風格與類型
有了基本的認識呢？
我們趕緊來回顧一下前頭提及的知識
並進一步收斂、給出結論
在一開始，我們談到市場中
數學優勢太過優異的交易機會，難以存在的原因
正由於機構都極其聰明，不會作蠢事
因而每一筆交易，必然是相當接近於公平的
如果一方想要盈虧比優勢，那他就必須犧牲勝率
讓其對手更有機會贏下一城
而選擇勝率的代價，則同樣是放棄盈虧比
其對手一旦得逞，就能夠獲得大筆利潤
這也就是說，兩種風格
波段和剝頭皮交易者，時常互為對手方
那究竟何謂波段交易、何謂剝頭皮交易？
我們可以先有個簡單的定義
在日內，波段交易的理型
是 2.0 盈虧比，對應勝率 40%
持續 10－30 根 K 線的二推以上運動
剝頭皮交易，則短小精幹得多
1.0 倍盈虧比，對應勝率有 60%
僅持倉 1－5 根 K 線就離場
當然，兩種類型，同樣座落在連續的光譜之上
有介於兩者之間的
也有外於兩者、更大盈虧比或更小盈虧比的可能
想要複習盈虧比和勝率的大致關係
除了可以參考第一單元提供的數據
還可以透過公式計算
來代入任何盈虧比，算出對應的盈虧平衡勝率
那既然兩者的偏重不同
一個是相較於風險更豐厚的利潤
一個是更頻繁贏錢的穩定發揮
那有捨有得，我們也必須了解
甜美果實背後的苦衷
作為波段交易者，你需要忍受屢屢失敗
持倉中不時的回調導致利潤回吐
以及收穫以前漫長耗時的等待
作為剝頭皮交易者
你則要先備有非常高超的能力
不停地、系統性地辨識出
勝率高於 70% 的交易機會
你還要忍受
交易變得像是，一個重複而枯燥的勞力活
以及一旦止損，就會損失慘重
不過，雖然看起來各有各的苦
但只要你能夠辨識出
什麼樣的市場環境有利於自己的風格
那麼利潤，是能夠水到渠成的
對於波段交易者，請盡量把握
急速、窄幅通道等趨勢傾向延續的脈絡
而這也卻是，剝頭皮交易者恰恰需要忌憚
不要冒進逆勢入場的
即使要交易，也必然要順著趨勢方向
相對的，寬幅通道和區間
則給到剝頭皮交易者大量的交易機會
而令期待突破
期待失衡長久持續的波段交易者，感到鬱悶
此際，波段風格的朋友
請盡可能保持觀望
最後，我們還討論了是否可以兩者兼作的問題
絕對可以的，但應該分階段來
新手交易者最大的虧損，就源自於自以為行
因著貪婪，想把原先只用來剝頭皮的倉位作成波段
因為恐懼，而將波段交易作成剝頭皮
這種收放自如，需要強大的讀圖能力
我們難以在初學的前 6 個月
前 12 個月就行雲流水
你應該考慮的是，先選一邊
並將單一個，或少數幾個建倉方案練到精湛
確保自己有盈利能力、可以長久穩定發揮之後
再新增自己的技能，逐步擴大守備範圍
或許到了第 3、4 年
你已經備好 5、6 種可以精熟操作的建倉方案
各別對應不同的行情、不同的脈絡
能讓走勢無論發展成市場循環的哪個階段
你都有相應的措施可以採取
1 年內的短期、3－5 年內的中期
以及 10 年為期的長期目標，要分別設定清楚
比起想著一瞬千里
我們亦步亦趨會更加踏實
說到這裡，你可能隱隱有個擔憂——
我大概知道風格如何選擇了
不過，我的數學可能沒有那麼好
即使練就在交易現場快速心算的能力
我還是沒有把握
我建倉方案究竟有沒有正向期望
我想，這你倒是不用太擔心
只要你對前面的課程有過充分的吸收
你其實，已經能夠避免
自己去作明顯沒有數學優勢的事情
比如，你知道在區間邊線的內側
不應該押注突破失敗
你知道在急速運動中，不能押注逆向反轉
你也知道，牛旗傾向上破趨勢線
提前作空、希望通道下破並不明智
所以，有過這些基本的知識儲備
你會接著學習後面將要提到的
我和阿爾・布魯克斯試驗可行
有利可圖的作法
知道具體該如何操作，以及理據何在
等到你有資格被稱為老練交易者時
你早已熟悉看起來什麼樣的建倉形態，具有正向期望
這不只來自於充分的讀圖經驗
也來自於你自己長年來的測試
讓數據提供你真實的信心
所以，你的擔憂可以被這樣的作法解決——
起步時，先堅持
只進行盈虧比大於 1.0 倍的交易
這代表，只要其勝率能夠高達 50%
就至少能夠盈虧平衡
這絕對是盈利以前的必經之路
一旦能夠穩定維持勝率
你就可以再更進一步，爭取勝率更高
或盈虧比更高的建倉形態
每天都會出現，至少 1－2 次的
波段交易機會，會更好上手
我和阿爾・布魯克斯，都由衷推薦給你
說到這裡，上戰場前
該曉得的你都曉得了
也透過這個單元播映過程中
提供給你的種種思考線索
你應該有更認識自己一點
知道哪一種交易風格會更貼近個性
後續，我們將提供不同市場脈絡之下
最易掌握、最能讓你安全獲取利潤的方案
來供波段交易者與剝頭皮交易者們自由選擇
我相信你跟我一樣期待
感謝收看〈交易風格：波段和剝頭皮交易的選擇〉
我們下個單元見