## P83 # 第 4 章 棒线基础：信号棒、入场棒、架构和 K 线形态 ## 交易者整日都在寻找架构。架构是一种图表形态，它由一条或多条棒线构成，使交易者 ## 相信可以设定胜率较高的订单。实际上，图表上的每一棒都是一个架构，因为下一棒总可能 ## 是任一方向上的强势运动的开始。如果交易是在近期或主要趋势的方向上，那么就是顺势交 ## 易，如果交易与近期或主要趋势的方向相反，那么就是逆势交易。举例说明，如果近期趋势 ## 上涨，而且你买入，那么该架构就是一个顺势架构。相反地，如果你做空，那么你用来作为 ## 交易基础的架构就是一个逆势架构，你的空头交易是一笔逆势交易。 ## 信号棒总是在事后标注的，是在该棒已经收盘和交易已经入场之后。你的入场订单一执 ## 行，前一棒便成了信号棒，而不仅是架构棒，而当前棒便是入场棒。入场之后的棒线是坚持 ## 到底棒，当在你的入场方向上又出现一棒时总要好一些。有时市场会横盘一两棒，然后才出 ## 现一条坚持到底棒，这仍然很好，因为只要有坚持到底，从你的交易中赚更多的几率便增加 ## 了。 ## 多方的买进止损单位于前一棒高点上方，空方的卖出止损单位于同一棒低点的下方。还 ## 有把买进限价单设在位于或低于前一棒低点的多方和把卖出限价单设在位于或高于前一棒高 ## 点的空方。对于多头和空头交易来说，那就意味着每一棒都是信号棒，多方和空方都在顶部 ## 和底部突破时入场。另外，每一棒都可以看作是一个单棒交易区间。如果下一棒向上或向下 ## 超越了它，那么突破交易者将预期这一突破会有足够的坚持到底，至少可供他们赚取一个刮 ## 头皮者的利润。但是，同等聪明的交易者们会预期突破失败，在相反的方向上交易。如果市 ## 场比前一棒高点高出了 1 个跳动，那么将有多头以止损单买进，前一棒便是他们的多头头寸 ## 的信号棒。还有空头会在前一棒的高点使用限价单做空，预期突破失败。他们希望市场在他 ## 们做空后会跌破他们的入场棒的低点，于是他们的入场棒就成为空头交易的信号棒。关于交 ## 易最重要的事情之一是，无论你对自己决策多么自信，总有一个同样聪明的人认为相反的情 ## 况会发生。 ## 84 PRICE ACTION ## 交易者能够培养的一项最重要的技能是判断在前一棒线的上方或下方何时会有更多买家 ## 或卖家的能力。处于正确背景中的信号棒便是这种失衡出现的时间。举例说明，当多头趋势 ## 的回撤中出现一条多头信号棒时，那条棒线上方的买家数量可能比卖家多，所以准备在那条 ## 棒线上方买进比准备在那里做空要更合理。每当交易者认为存在失衡时，他就拥有一个优势， ## 但那种优势总是非常小，因为总有聪明的交易者持相反观点（必须有人站在你的交易另一方， ## 否则你的订单不会被执行）。作为交易者，我们的优势是我们阅读价格行为的能力，我们变得 ## 越优秀，我们的优势就越大，我们能够以交易为生的可能性就越大。以下是一些常见的信号 ## 棒和架构（在接下来的几个小节中，我将对它们进行更深入地讨论）： ## 强趋势尖峰期中的延续信号：延续信号可能是在多头趋势的顶部买进，或者在空头趋势 ## 的底部卖出。 ##  多头尖峰中的强多头趋势棒。 ##  空头尖峰中的强空头趋势棒。 ## 反转信号：反转形态可以是趋势反转，也可以是结束后返回趋势方向的回撤。 ##  反转棒。 ##  双棒反转。 ##  三棒反转。 ##  小型棒： ##  内包棒。  ii（或 iii）形态。  靠近大棒或交易区间高点或低点的小型棒线。  ioi 形态。  外包棒和 oo 形态（一条外包棒跟着一条更大的外包棒）。  双重顶和底。  失败的反转尝试，包括反转棒失败。 BAR BASICS: SIGNAL BARS, ENTRY BARS, SETUPS, AND CANDLE PATTERNS 85  失败的延续尝试，比如在看起来正在到达底部的空头趋势中的低点 1 信号棒下方 买进，或者在看起来正在到达顶部的多头趋势中的高点 1 信号棒上方做空。  光头或光脚棒：顶部或底部没有尾线的棒线。  趋势棒：多头趋势棒可以是强空头趋势中反弹期间的卖出架构，也可以是交易区 间顶部附近的卖出架构；空头趋势棒可以是强多头趋势中回撤期间的买进架构， 也可以是交易区间底部的买进架构。  强趋势尖峰期内的任意暂停或回撤。 ##  通道中的所有棒线：在前一棒或其下方买进，在前一棒或其上方卖出。 ##  在多头趋势中形成一个更高低点或在空头趋势中形成一个更低高点的任意棒线。 ## 初学交易者应该仅在信号棒同时也是交易方向上的趋势棒时入场，而且应该仅在趋势方 ## 向上交易。举例说明，如果他们要做空，那么应该把自己限定为仅使用空头趋势中的空头趋 ## 势棒作为信号棒，因为那样市场已经展示出卖压，坚持到底的几率比收盘价高于开盘价的信 ## 号棒的几率要高。类似地，当初学者准备买进时，他们仅应该在信号棒的收盘价高于开盘价 ## 且当前主要趋势为多头趋势时买进。 ## 总之，与趋势回撤和交易区间交易所需的信号棒相比，交易者应该对趋势反转入场要求 ## 更强的信号棒。这是因为大多数逆势交易失败，你需要尽一切可能来提升成功率。最强的趋 ## 势通常有着外观丑陋的信号棒，但交易仍然是极好的。如果一个架构太明显，那么市场将迅 ## 速修正那种矛盾。运动的速度将很快，而且幅度不大，就像大多数刮头皮运动一样。相反， ## 波段交易架构通常只有 50%或更低的胜率，我们将在第二本书中进一步讨论。它们常常看起 ## 来只是将继续很多棒的交易区间的一部分。 ## 强趋势会竭尽所能地把交易者排除在外，迫使他们在市场无情前进时追逐趋势。交易区 ## 间顶部的二次入场反转架构常常拥有具有多头实体的信号棒，而底部的买进架构常常拥有具 ## 有空头实体的信号棒。但是，由于大多数趋势反转尝试会失败，所以交易者应该仅在一切（包 ## 括信号棒）看起来完美的情况下考虑反转交易，以降低失败的几率。除了绝对强劲的逆势交 ## 易之外，初学者应该避开所有逆势交易，任何交易者应该仅在整体图表都支持反转时才考虑 ## 逆势交易。最低限度，交易者应该等待趋势线的强势突破后的回撤，并且仅在强势反转棒出 ## 现时交易，因为大多数成功的反转交易都是从强信号棒开始的。否则，成功率太低，久而久 ## 之，交易者将会赔钱。有时，趋势线突破后的回撤能够到达一个新的极点，比如多头趋势终 ## 点的一个更高的高点，或者空头趋势终点的一个更低的低点。因为做逆势交易的胜率非常之 ## 低，所以最优秀的交易者仅当有实质性的证据表明趋势即将反转时才会做逆势交易。 ## 86 PRICE ACTION ## 趋势的持续时间一般比大多数交易者所认为的要长得多，结果导致大多数反向交易失败， ## 最终只是形成趋势中的又一个回撤和又一个顺势入场。 ## 同样地，如果交易者正准备做顺势交易，那么他们急切入场，而不是等待很强的信号棒 ## 形成。举例说明，如果交易者正准备在强趋势中朝着均线的小幅回撤中买进，那么该回撤也 ## 是对先前某个波段低点、某条趋势线、某个斐波那契折返位的测试，即使信号棒是一条空头 ## 趋势棒，交易者也会买进。结果是强趋势中的大多数成功信号棒看起来都不漂亮。作为一条 ## 一般性规则，趋势越强，信号棒的外形越不重要，你的入场的逆势程度越高，那么就越有必 ## 要看到强信号棒。在强趋势中，大多数信号棒看起来都不好，极少是趋势方向上的趋势棒。 ## 几乎每一棒都是潜在的信号棒，但是绝大多数棒线永远都不会引出入场，因此不会成为 ## 信号棒。作为日内交易者，你所下的很多订单永远都不会被执行。最好的入场方式是利用止 ## 损单在前一棒上方或下方 1 个跳动处入场，如果止损没有被击中，那么就取消订单，寻找新 ## 的位置下单。对于股票，在高于或低于潜在信号棒几个跳动的位置设置入场止损单常常会更 ## 好，因为单跳动陷阱很常见，即市场仅突破 1 个跳动后便反转，把所有刚刚利用止损单入场 ## 的交易者们套住。 ## 如果入场止损订单被触发，那么你的这笔交易部分是基于前一棒的，所以那一棒便称为 ## 信号棒（它给你一个你需要下单的信号）。一条棒线常常是两个方向上的架构棒，如果你在超 ## 出两个极端的位置设定入场止损，那么将在任一方向的棒线突破中入场。关于 K 线形态的文 ## 章和书籍非常多，给人的感觉是那些不同寻常的日本名称肯定意味着它们具有某种神秘的力 ## 量，它们肯定是来自某种古代智慧。这正是新手交易者们所寻觅的——神明的力量告诉他们 ## 做什么，而不是依靠他们自己辛勤的工作。对于交易者来说，最重要的一个问题是确定市场 ## 是处于趋势中还是处于交易区间中。当谈到单条棒线的分析时，这个问题也是它是否在做趋 ## 势运动。如果多空双方有一方掌控市场，那么 K 线就有一个实体，就是一个趋势棒。如果多 ## 方和空方势均力敌，那么实体将很小或没有，它就是一个十字星。很多 K 线交易者把实体上 ## 方或下方的尾线称为烛芯，可能是为了与蜡烛线的概念相一致。其他人则把它们叫做影线。 ## 由于我们都在不断寻找反转棒，而反转棒看起来更像是蝌蚪或小鱼，所以尾线将是一个更为 ## 准确的术语。 ## BAR BASICS: SIGNAL BARS, ENTRY BARS, SETUPS, AND CANDLE PATTERNS ## 87 ## 你应该仅从价格行为方面来分析棒线，而不是一大堆毫无意义容易引起误导的 K 线名称 ## （它们的误导作用是传达拥有神秘力量的意象）。每条棒线或 K 线仅在涉及价格行为时才是重 ## 要的，绝大多数 K 线形态在大部分时间里都没有帮助，因为在它们出现的价格行为中它们不 ## 具有高概率的预测价值。因此，K 线形态给你太多的信息去考虑，它们把你的思想从趋势上 ## 带走，使你的交易变得复杂。 ## 我们常常会看到一条信号棒开始在某个有利于交易的位置形成。或许进入那条 5 分钟棒 ## 3 分钟时，它具有一个很棒的形状，比如刚刚突破最后一个空头旗形后的多头反转棒。然后， ## 在该棒收盘前的 5 到 10 秒时间里，市场暴涨，涨幅达 4 个跳动以上。当该棒收盘后，它仍然 ## 具有很棒的多头反转棒外形，但现在它的高点已经接近空头旗形的高点。当认识到你可能会 ## 在一个空头旗形的顶部买进时，你有几秒钟的时间来决定是否在它的高点之上买进。在你能 ## 够一致获利和快速读图前，最好不要选择这笔交易，而是等待下一个入场机会。但是，如果 ## 你非常自信地认为市场中有大量被套的空头交易者，然后你可以选择这笔交易，但是每当有 ## 几条大量重叠的连续大区间棒时，风险是相当高的。所有反转都会包含高潮，但是不同的交 ## 易者对这一术语有着不同的用法。记住，每条趋势棒都是一个高潮或高潮的一部分，而高潮 ## 结束于第一条暂停棒。举例说明，如果有三条连续多头趋势棒，然后下一棒是一条上尾线特 ## 别长的小多头趋势棒、一条内包棒、一个十字星或者一条空头趋势棒，那么高潮就以三条多 ## 头趋势棒结束。 88 PRICE ACTION Figure 4.1 ## 图 4.1 典型的买进信号棒 图 4.1 中 Visa（V）的 15 分钟图显示出一个对空头趋势线的向上突破，然后一轮两条腿 抛售，跌至昨日低点下方，形成一个更低的低点。此图的关键是展示什么是信号棒和入场棒， 具体的架构形态将在本书的后面部分中讨论。第一条腿完成于棒 2 处的 iii 终了形态。棒 3 是一条强势多头反转棒，同时反转了昨日低点和空头趋势线的测试，形成一个可能的多头架 构。这条棒线上方 1 个跳动处的买进止损订单将会被执行，然后棒 3 便成为一条信号棒（而 ## 不仅仅是一条架构棒），交易入场的棒线便成为入场棒。入场两棒后出现一条较长的多头趋势 ## 棒，它是一条坚持到底棒。由于这是一笔逆势交易，所以交易者们在买进前需要一条像棒 3 ## 那样的强势多头反转棒；否则交易的成功率将显著降低。 棒 4 是离开 ii 架构（将在后面讨论）的一条入场棒，目标是第二条上涨腿。 棒 5 是离开一个内包棒突破回撤（市场极少会向上突破棒 2iii）的一条入场棒。两条暂 停棒的实体都在前一棒的实体内，所以这一架构实际上是与 ii 形态相同的。