### P101 # 第 6 章 信号棒：其他类型 ### 记住，信号棒是引起入场的架构棒。但是，并不是所有交易都值得做，仅仅因为止损被 ### 触发，使前一棒转变为一条信号棒，那并不会使那笔交易值得做（举例说明，紧凑交易区间 ### 内的很多信号最好避开，这将在后面阐述）。如果没有价格行为表明对棒线的突破很可能走得 ### 足够远，至少能够达到可获利的刮头皮交易，那么所有信号棒都是毫无意义的。 ## 强趋势棒 ### 一种非常重要的信号棒是强趋势棒，特别是在趋势的尖峰阶段。举例说明，如果因将会 ### 影响市场数日的重要消息令市场刚刚向上突破一个重要支撑区的底部，那么交易者将寻找任 ### 意做多的理由。一种常见的方法是等待一条棒线收盘，如果该棒是一条强势多头趋势棒，那 ### 么该棒一收盘，交易者就将买进。很多交易者会设法迅速在收盘价设定一张限价单，如果他 ### 们的订单在几秒内没有被执行，那么他们会把它改为市价单。其他交易者将会在高于该棒 1 ### 个跳动处使用止损单入场。这种紧迫情绪的结果是形成一系列的多头趋势棒和一个越来越大 ### 的多头尖峰。 ## 反转形态 ### 交易者总是在寻找方向的变化，他们依靠反转形态作为变化可能发生的最早信号。风险 ### 是到该棒另一端的距离，回报常常比风险大几倍。举例说明，如果交易者在长为 8 个跳动的 ### 多头反转棒上方 1 个跳动处利用止损单买进，那么他可能会把保护性止损设在该棒下方 1 个 ### 跳动处，那么总风险将是 10 个跳动。但是，交易者可能计划在入场点上方 20 个跳动或更高 ### 价位获利了结。 ### P102 PRICE ACTION ### 当一轮强趋势可能反转进入交易区间或形成反向趋势时，交易者会希望出现一个强反转 ### 架构，常常简称为反转。这是因为趋势是抗拒变化的，如果交易者把注押在相反方向的运动 ### 上，那么他们希望得到一个很强的信号表明市场即将反转。但是，如果强趋势之后出现回撤， ### 那么交易者会非常自信地认为趋势将会恢复，于是在回撤终点处，他们并不需要一个很强的 ### 反转架构。实际上，绝大多数趋势回撤交易的信号棒看起来都很弱。如果回撤架构看起来完 ### 美而简单，那么通常意味着趋势并不强劲。有那么多的交易者会选择它，而它常常成为趋势 ### 中的最后一个旗形，引出一个更大的调整。趋势需要交易者不断错过入场，于是产生一个恒 ### 定的推力，一个恒定的入场需求，而趋势是通过弱信号棒实现这一功能的。举例说明，如果 ### 强多头趋势中出现一个指向均线的两条腿回撤，那么交易者可能愿意在前一棒高点上方买进， ### 尽管那是一条空头趋势棒，不是一条强多头反转棒。他们害怕回撤将返回多头趋势的方向， ### 上涨可能很快加速。他们希望出现一个回撤，于是他们能够在较低的价位买进，现在他们看 ### 到了一个回撤，他们希望在从多头旗形中的突破走得太远之前确保买进。所有交易者都有这 ### 种紧迫感，这就是新高之前的反弹为什么常常非常迅速的原因。因信号看起来较弱而没有交 ### 易的交易者仍然渴望买进，很多交易者会在上涨过程中不断分小批买进，只是为了保证自己 ### 至少拥有小规模头寸。被套的空头一直在等待更深的回调和更清晰的买进信号，以使他们能 ### 够以更小的损失离场，但是回调一直没有出现，他们不得不在趋势继续走高的过程中分批买 ### 回他们的空头头寸。在更深的回调到来前，大多数趋势最后都至少会出现一个微型高潮，那 ### 种高潮通常要归功于最后入场的交易者们，最后，站在错误一方的最后的交易者们离场。当 ### 没有交易者站在错误一方时，紧迫感消失，市场通常进入交易区间，至少是暂时进入交易区 ### 间。 ### 除了经典的反转棒外，其他常见反转架构（有些是两棒或三棒形态）包括如下几种： ## 双棒反转 ### 双棒反转是最常见的反转架构之一，因此非常重要。把每个反转都看作一种双棒反转是 ### 一种有用的思想，因为这一术语会提醒交易者，市场在一个方向上形成了一段强势运动，然 ### 后又在相反方向上形成了一段强势运动。最强的运动通常是以反转棒或双棒反转为信号开始 ### 的。因此，当强势运动可能开始时，如果看到这种架构出现，那么随时准备下单是非常重要 ### 的。双棒反转有多种变化，它们是每个反转的一部分，但是它们可能没有出现在你使用的图 ### 表上。但是，只要你明白市场正在反转，那么就没有必要观察很多类型的图表去寻找一个完 ### 美的双棒反转或完美的反转棒，虽然它们出现于每个反转之中。 ### SIGNAL BARS: OTHER TYPES 103 ### 最有名的反转棒是一对相邻的 5 分钟趋势棒，大小相仿，但方向相反。多头架构包括一 ### 条空头趋势棒和后面相邻的一条多头趋势棒，而空头架构包括一条多头趋势棒和后面相邻的 ### 一条空头趋势棒。两条棒线产生一条 10 分钟反转棒，但是该反转棒在 10 分钟图上只有 50% ### 的时间是明显的，因为只有一半的 5 分钟双棒反转与 10 分钟棒同时结束。另外一半通常在 ### 10 分钟图上形成另一种不太清晰的反转。 ### 重要的是认识到，所有高潮反转、所有反转棒和所有双棒反转都是完全相同的，都存在 ### 于所有反转中，如果你观察足够多不同类型的图表，那么你就能够看到它们。不仿这样考虑， ### 即便一条典型的反转棒，在某个较小时间框架或其他类型的图表（比如每棒使用恰当跳动数 ### 或股数的即时图或等量图）上，它实际上也是一个双棒反转。另外，方向相反的两棒不一定 ### 必须是连续的，而且大部分时间里它们是不连续的。但是，如果你观察所有可能的较高时间 ### 框架图表，你将能找到该架构实际上是一个完美双棒反转的图表。你几乎总能找到一张图表， ### 在那张图表上它成为一条反转棒。对所有可能性保持思想的开放，因为那样你就会找到更多 ### 自己理解的架构，在交易时就更有自信。关键是认识到反转正在发生，你需要注意反转可能 ### 出现的多种方式。空头反转总包含一条多头趋势棒，它的作用是买进高潮，不久是一条空头 ### 趋势棒，它的作用是向下突破。多头反转刚好相反，空头趋势棒的作用是卖出高潮，后面一 ### 条多头趋势棒的作用是多头突破。 ### 反转棒可以是双棒反转的第二棒。当它与前一棒的重叠幅度超过 75%时，最好认为那两 ### 棒是一个双棒反转架构，而不是一条反转棒。如果你这样做，那么反转交易成功的几率就更 ### 高。举例说明，如果市场正在上涨，形成一条空头反转棒，其低点高于前一棒低点 1 个跳动， ### 那么这常常是一个空头陷阱。市场经常会跌至空头反转棒下方 1 个跳动处，但是不低于它前 ### 面的多头趋势棒，然后在几棒内上涨至一个新的高点。如果那条空头入场棒跌破两条棒的低 ### 点，而不只是跌破空头反转棒的低点，那么这种情况发生的次数就少得多。当反转棒与前一 ### 棒重叠幅度太大时，它们形成一个双棒交易区间，突破入场将超出整个交易区间。由于交易 ### 区间只有两棒的时间，所以入场是超出了两条棒线，而不只是第二棒。 ### 104 PRICE ACTION ### 如果那条空头反转棒跌破前一条多头趋势棒，那么就把它当作一条外包棒，即便它的高 ### 点低于那条多头趋势棒的高点。总之，在做空前等待市场回撤至一个更低的高点会更好一些。 ### 否则，你是在多头腿顶部下方很远的位置做空，有太大的风险你可能是在某个支撑位做空， ### 比如一个正在形成的交易区间的底部，而市场可能会反弹。 ### 有一种特殊的双棒反转，它发出的是反向交易信号。如果双棒反转刚好位于均线上，或 ### 者刚好触及均线的底部，而且两条棒线几乎与前面的一棒或多棒完全重叠，那么突破通常失 ### 败。但是，如果市场处于强趋势中，那种信号通常会有效，因为几乎任意顺势入场在强趋势 ### 中都有效。当趋势不强时，那么该信号通常会失败，即便是一个完美的双棒反转。任意三条 ### 或更多宽幅重叠棒线都可以。举例说明，如果有一个双棒多头反转刚好位于均线上方，而且 ### 棒线幅度都相对较大，重叠幅度差不多为三分之一到四分之一棒，那么不要在信号棒上方买 ### 进。市场已经形成一个小型交易区间，自信已经读懂整体价格行为的交易者常常可以在多头 ### 信号棒及其上方做空，目标是一段刮头皮下跌。 ## 三棒反转 ### 三棒反转只是双棒反转的一个变种，它包括三条连续的棒线，其中第一棒和第三棒是双 ### 棒反转的棒线，中间一棒是条普通棒，比如窄幅棒或十字星。当第三条 5 分钟棒与 15 分钟棒 ### 同时收盘时，便会形成一条 15 分钟反转棒。当那种情况发生时，它很可能更加可靠，因为那 ### 会把使用 15 分钟图表的交易者带入。在三分之二的时间里，那种情况不会发生，5 分钟信号 ### 通常在 15 分钟图表中形成其他的反转形态。在寻找任一种 5 分钟反转入场时，考虑一下是否 ### 有三条连续棒线可能也会形成一条 15 分钟反转棒，这是很有帮助的。如果形成，那么应该带 ### 给你更多交易自信，因为更高时间框架信号更可能引起较大幅度的运动，你可能会更舒适地 ### 把自己的更多头寸波段化，而且使用一个更宽的利润目标。总之，交易者们应该把它们看作 ### 简单的双棒反转，而不是去担心它们是否也会形成一条 15 分钟反转棒。 ### SIGNAL BARS: OTHER TYPES 105 ## 窄幅棒 ### 与先前棒线相比波幅较窄的棒线，可能是一条反转信号棒。 ### 以下是一些常见的例子： ###  内包棒，高点低于前一棒高点，低点位于或高于前一棒低点，或者，低点高于前一棒 ### 低点，高点位于或低于前一棒高点。如果它波幅较窄，且实体方向与当前趋势方向相 ### 反，那么它就较为可靠；如果它是一个大十字星棒，那么它就不太可靠。实际上，即 ### 使大十字星是一条内包棒，它也极少会成为很好的信号棒。由于它是一个单棒交易区 ### 间，所以在它后面通常是更多双向交易。  ii（或 iii）形态，两条连续的内包棒，第二条内包棒位于第一条内包棒内（iii 由 三条连续内包棒构成）。  宽幅棒（趋势棒或外包棒）或交易区间的高点或低点附近的窄幅棒（特别是如果它的 ### 实体是在你的交易方向上，那么就表明你所在的一方已经掌握控制权）。  ioi 形 态 ， 一 条 内 包 棒 跟 着 一 条 外 包 棒 ， 然 后 是 又 一 条 内 包 棒 （inside-outside-inside）。如果它出现在一个突破看起来很可能出现的区域，那么 交易者可以在第二条内包棒突破时入场。这些常常是突破型架构，意味着市场可能向 任一方向运动，比较谨慎的做法是在第二条内包棒下方设定卖出止损单，在它的上方 设定买进止损单，从而确保在突破的方向上入场。然后，未执行的订单便成为保护性 止损。 ### 注意，十字星棒极少是很好的信号棒，因为它们是单棒交易区间，当市场处于交易区间 ### 中时，你不应该准备在高点上方买进，也不应该准备在低点下方做空。如果它们出现在交易 ### 区间日的高点或低点附近，或者如果它们是强趋势中的顺势架构，那么它们可能是不错的反 ### 转交易信号棒。在交易区间中，如果十字星位于区间的高点，那么在它下方卖出还是不错的。 ### 较大交易区间推出由十字星棒代表的微型交易区间，于是在十字星棒下方卖出也是在较大交 ### 易区间的顶部卖出，通常是一笔不错的交易。 ## 外包棒 ### 外包棒是这样一种棒线，它的高点或低点超出了前一棒的高点或低点，同时它的另一端 ### 位于或超出前一棒的极点。见第 7 章。 ### 106 PRICE ACTION ## 微型双重底 ### 微型双重底是连续或接近连续的棒线，它们的低点相同或接近相同。当它形成于空头尖 ### 峰中，而且是由一条收低或接近收低的空头趋势棒与一条低开或接近低开的多头趋势棒组成 ### 时，它是一个单棒空头旗形。如果低点相同，那么就要考虑在低点下方 1 个跳动处卖出。在 ### 其他所有时间里，它更可能是一个反转形态，因为大多数小型多头反转都来自某种类型的微 ### 型双重底（在第三本书中讨论）。 ## 微型双重顶 ### 微型双重顶是连续或接近连续的棒线，它们的高点相同或接近相同。当它形成于多头尖 ### 峰中，而且是由一条收高或接近收高的多头趋势棒与一条高开或接近高开的空头趋势棒组成 ### 时，它是一个单棒多头旗形。如果高点相同，那么就要考虑在高点上方 1 个跳动处买进。在 ### 其他所有时间里，它更可能是一个反转形态，因为大多数小型空头反转都来自某种类型的微 ### 型双重顶（在第三本书中讨论）。 ## 反转棒失败 ### 反转棒失败是向反转的错误一侧突破的反转棒的后一棒（比如多头趋势中出现一条空头 ### 反转棒，而下一棒上涨至它的高点之上，而不是低于它的低点）。 ## 光头光脚棒（Shaved Bar） ### 光头光脚棒的一端或两端没有尾线。仅当形成于强趋势中时，它才是一种架构（举例说 ### 明，在强多头趋势中，如果出现一条顶部或底部没有尾线的多头趋势棒，那么它就是一个买 ### 进架构）。 ## 耗尽棒（Exhaustion Bar） ### 趋势方向上一条异常大的趋势棒，常常代表着趋势的耗尽。所有趋势棒都是尖峰、突破、 ### 缺口、高潮或耗尽棒，有时，耗尽成分可能是主要特征。 ## 趋势棒 ### 除了作为强趋势中的顺势入场信号棒外，趋势棒还可能是反转交易信号棒，比如反转回 ### 到趋势方向的回撤，以及交易区间中的反转交易。举例说明，如果有一轮强多头趋势，而且 ### 至少 20 条连续棒线已经位于均线上方，市场横盘缓慢靠近上升的均线，那么就要准备在收盘 ### 价仅低于均线一两个跳动的第一条小型空头趋势棒收盘后买进。另外，准备在它的高点上方 ### 买进。你在预期市场的横盘下跌调整结束，并且反转回到趋势的方向。 ### SIGNAL BARS: OTHER TYPES 107 ### 如果有一个明确的交易区间，有一个两条腿的、两个多头趋势棒尖峰，在盘中达到一个 ### 比前一高点略高的新高，那么这常常是以市价做空的一个好信号，尤其是如果你能随着市场 ### 上涨而逐渐加仓，并且尤其如果它是另一形态的一部分，比如它出现在一个小型楔形的顶部， ### 或者它是对某条空头趋势线的测试。另外，如果在交易区间内出现一个两条腿的抛售，形成 ### 一条空头趋势，其收盘价位于区间下半部的交易区间内的早期波段低点下方，那么这也可能 ### 是一个在市价买进的信号，尤其是你能在市场下跌时加仓，或者它是另一形态的一部分，比 ### 如位于一个楔形多头旗形的底部时。 ## 所有棒线都在通道中 ### 当市场中有一条强多头通道时，多方将利用限价单在前一棒低点或低点下方买进，空方 ### 将利用限价单在每一棒高点或高点上方以及每一波段高点上方做空。多方还会把买进止损单 ### 设在回撤棒的高点上方，而空方则会把卖出止损单设在位于通道顶部的棒线的低点下方。空 ### 头通道中的情形刚好相反！ ### 有很多种类型的窄幅棒，它们出现的背景也非常不同，它们都代表着多空双方缺乏热情。 ### 每一条窄幅棒都要放在背景中研判。如果窄幅棒的实体方向与你的交易方向相同（一条窄幅 ### 反转棒），那么它就是一个好很多的架构，表明你所在的一方拥有那一棒。如果窄幅棒没有实 ### 体，那么通常等待下次入场会更好一些，因为成功交易的可能性非常低，双人拉锯形态形成 ### 的几率太高。 ### 内包棒不一定必须是完全内包（高点低于前一棒高点，低点高于前一棒低点）。它的一个 ### 或两个端点的价位可以与前一棒的对应端点价位相同。总之，当它是一条窄幅棒，而且当它 ### 的收盘价与你希望做的交易的方向相同时，它便形成一个更为可靠的信号（当你准备买进时， ### 得到多头信号棒，当你准备卖出时，得到空头信号棒，总会更好一些）。 ### 当内包棒出现在一条突破了交易区间的宽幅趋势棒后面时，它可能仅仅是趋势交易者们 ### 的暂时休整，但也可能是会引起反转的信心损失（失败的突破）。当窄幅棒是一条内包棒，同 ### 时是宽幅突破棒相反方向上的一条趋势棒时，反转更可能发生。顺势内包棒增加了突破运动 ### 继续的几率，尤其是在当天早些时候市场一直在那一方向做趋势运动的情况下（举例说明， ### 如果这可能是你预期出现的第二条腿的起点）。 ### 108 PRICE ACTION ### 突破趋势棒之后的窄幅内包棒对交易者来说有点情绪化，因为他们将要考虑利用止损单 ### 在任一方向上入场，不得不迅速处理大量信息。举例说明，如果下跌日内出现一个多头突破， ### 那么交易者常常会在内包棒高点上方 1 个跳动处下单买进，然后会在其低点下方 1 个跳动处 ### 再设一张卖单。一旦一张订单被执行，另一张订单就成为保护性止损。如果订单在突破失败 ### 时被执行（即卖出订单被执行），那么交易者应该考虑把买进止损单的规模加倍，以防失败突 ### 破变为突破回撤（反向失败意味着多空双方都被套，这通常会形成一个可靠的交易架构）。但 ### 是，如果交易者先是买单（顺势）被执行，那么他通常不应利用保护性止损反转头寸，但是， ### 如果当天是一个空头趋势日，还是可以反转的。一旦在没有失败的情况下形成第二棒或第三 ### 棒，那么接下来产生的失败就很有可能是在新趋势方向上形成一个突破回撤入场架构，而不 ### 是一个可交易的失败。总之，优秀的交易者根据很多微妙的因素做出迅速、客观的决策，如 ### 果在分析过程中感到太混乱或太情绪化，那么最好不要下单，尤其是像成对突破订单或反转 ### 订单这样的复杂订单。交易者不应在充满疑惑的交易中投入太多感情，因为那样他们很可能 ### 无法为可能不久就会出现的明确交易做好准备。 ### 波段运动之后的内包棒可能标志着波段的结束，特别是它的收盘价与趋势相反，同时其 ### 他因素在起作用时，比如趋势线或趋势通道线过冲，ABC 两条腿回调（一个高点或低点 2）， ### 或者交易区间内的一个新的波段高点。另外，靠近任意宽幅棒（趋势棒、十字星棒或外包棒） ### 的任意窄幅棒，无论它是否是一条内包棒，都可能形成一个反转架构，特别是当那条窄幅棒 ### 是一条小型反转棒时。总之，交易者应该准备低买高卖。在交易区间内（交易区间日或趋势 ### 日内的交易区间），极点处唯一的窄幅棒入场应该是反趋势的。举例说明，如果窄幅棒是一个 ### 波段高点，或者跟在一条空头趋势线测试或多头趋势通道线过冲并反转后面，那么只寻找空 ### 头入场。如果它是一个波段低点，那么只寻找买进。 ### 在趋势（甚至是交易区间日内的趋势）中，窄幅棒可能形成任一方向的入场架构。举例 ### 说明，如果有一波强多头运动，而且之前没有对多头趋势线的重要突破，那么宽幅多头趋势 ### 棒或伸展到趋势棒高点之上的窄幅棒的高点附近的内包棒，仅应被看作买进架构。如果它是 ### 一条内包棒，特别是如果它是一条多头趋势棒，那么它就是一个很棒的多头架构。如果它只 ### 是一条延伸到多头趋势棒高点上方的窄幅棒，如果趋势足够强的话，那么它可能是一个安全 ### 的多头架构。总之，等待回撤是更好的选择，除非窄幅棒是一条空头反转棒，那样的话，它 ### 可能会套住空头，在其高点上方 1 个跳动处利用止损单买进可能更为合理。 ### SIGNAL BARS: OTHER TYPES 109 ii 形态是一条内包棒跟着另一条较大的内包棒。它包括连续的两条棒线，第二棒位于第 一棒内部，大小相同或较小（iii 形态甚至更强，包括连续的三条棒线）。在一段延长的运动 之后，特别是如果已经出现过趋势线突破，从 ii 形态的顺势突破通常只是一次刮头皮机会， 在达到利润目标前后，极有可能反转（最终旗形，将在第三本书中讨论）。但是，逆势突破（或 最终旗形的反转）常常引起一个大的反转。这种形态常常形成于最终旗形中，因为它最终表 明多方和空方之间的平衡；较弱一方的力量已经赶上较强一方，至少是暂时赶上。就其本身 ### 而论，如果顺势方取得控制权，那么逆势方在顺势突破后努力去拿回控制权的几率就较高。 ii 形态的止损超出了两条棒线的相反一端（不只是第二棒，第二棒从技术上讲是信号棒）， 但是，如果棒线相对较大时，有时你可以使用较小的止损（超出两棒中的第二棒，而不是同 时超出两棒）。入场棒收盘后，把止损调紧，并且考虑在超出入场棒 1 个跳动处反转。在下几 棒时刻准备在任意失败处反转，因为 ii 突破后失败是很常见的，特别是当该形态形成于日区 间中部时。 5 分钟 ii 形态常常是多头趋势中的一个 1 分钟双重底回撤，或者空头趋势中的一个双重 顶回撤（在第二本书中讨论），它们都是反转形态，这可能也说明了为什么小型 ii 会引起大 的逆势运动。 在强多头趋势中，有时会出现两条高点相同的连续棒线，而且两条棒线的顶部都有一条 短小的尾线。这是双棒双重顶买进架构，是 1 分钟图上的一个双重顶。在那些棒线高点上方 1 个跳动处用止损单做多，因为你将是在利用一个失败的双重顶买进，那里将有做空的交易 者设定的保护性止损，为市场运动增加了燃料。类似地，在强空头趋势中，准备在双棒双重 底卖出架构下方 1 个跳动处用止损单做空。 双棒反转架构有多个名称，每个双棒反转架构包括两条方向相反的趋势棒，它们彼此重 叠，实体高度基本相同。在双棒反转顶部架构中，第一棒是一条多头趋势棒，第二棒是一条 空头趋势棒，如果市场不是处于交易区间中，那么这种组合是一个卖出架构。在双棒反转底 中，第一棒是一条空头趋势棒，第二棒是一条多头趋势棒，形成一个买进架构。它们本质上 都是双棒反转形态，对应着一条 10 分钟反转棒（想像一下两条 5 分钟棒组合成为一条 10 分 钟棒时会是什么样子）。 双棒反转可能是一种延续形态（单棒旗形），也可能是一种反转形态，具体是哪一种要取 决于它所处的背景。举例说明，如果市场处于强空头尖峰中，先出现一条空头棒，然后出现 一条窄幅多头趋势棒，它的低点靠近前一棒低点，那么这是一个双棒反转。但是，因为市场 处于陡峭趋势中，所以你永远不应在它上方买进。相反地，你应该把那条多头棒看作一个单 棒空头旗形，并且考虑在它下方做空。相反地，如果相同的双棒形态是形成于向均线回撤的 两条腿回撤终点的多头趋势中，那么就是一个双棒反转，一个很好的买进架构。回撤正在结 束，返回到多头趋势。 ### 110 PRICE ACTION ### 当强趋势中的一条趋势棒为光头光脚棒（一端或两端没有尾线）时，它通常表明市场是 ### 单向的，而且趋势很强。但是，逃逸型多头趋势中的 5 分钟光头多头趋势棒比光脚多头趋势 ### 棒要强，因为极端力量恰好进入棒线收盘，市场很可能继续 5 分钟前产生的那种力量。因此， ### 光头是很好的多头架构。如果棒线有一条长为 1 个跳动的上尾线或者是光脚棒，那么它仍然 ### 很强，但是总的来说，仅把这些作为在其高点上方买进的理由是不充分的。另外，该棒必须 ### 放在背景中分析。如果该棒处在交易区间内，那么在它的高点上方买进是愚蠢的，因为交易 ### 区间倾向于反复测试极点，所以，当该棒是一条测试棒的几率大于该棒是一条成功突破棒的 ### 几率时，你不应在其高点上方买进。类似地，逃逸型空头趋势中，光脚空头趋势棒是在它的 ### 低点下方 1 个跳动处做空的架构。 ### 当市场平静、成交量低时，光头光脚情形有时比较常见，并不是强势信号。当你在 1 小 ### 时左右的时间里看到多条光头和光脚棒时，并且它们是处于交易区间内，那么在选择交易时 ### 就要仔细斟酌。那些棒线中的每一条都是一个陷阱，当没有强势时，愚弄交易者认为存在强 ### 势。 ### 并非所有窄幅棒都是很好的逆势架构。在一种特殊的情况下，不应把它们用作信号棒， ### 那就是当它们是窄幅十字星时（相对于近期棒线是窄幅棒线），尤其是它们没有实体、靠近均 ### 线、而且大约出现在太平洋标准时间上午 10:00 到 11:00 之间时。在上述情况下，它们具有 ### 非常高的失败率，在下单前总需要更多的价格行为。 ### 虽然大多数顺势宽幅趋势棒都是很强的信号棒，但是，如果它的波幅异常宽，那么它常 ### 常代表着一个高潮耗尽（买进高潮）。举例说明，在多头趋势中，它常常意味着最后的买家买 ### 进，而且他们是在恐慌中买进的，因为他们不得不在任意价位入场，而如果他们是做空的话， ### 那么他们就是不得不在任意价位买回他们亏损的空头头寸。如果没有更多的买家，那么市场 ### 将会下跌。任何标准的反转架构都可作为信号棒，但是在做逆势交易时，利用强反转棒的二 ### 次入场总是最安全的架构。 ### 突破时的大趋势棒常常会在下一棒失败，把交易者套在市场的错误一方。在平静的交易 ### 区间日，这是尤为常见的，市场在区间顶部和底部之间不断起伏，愚弄新手交易者认为即将 ### 形成成功的突破。 Figure 6.1 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 111 ### 图 6.1 窄幅信号棒 ### 窄幅棒可能是顺势或逆势架构。在趋势中，回撤时的窄幅棒只是顺势架构。如图 6.1 所 ### 示，棒 7、9、12、14、17 和 21 都是回撤中的小型棒，它们仅提供空头交易机会，把止损入 ### 场单设在它们的低点下方 1 个跳动处。虽然它们几乎都是十字星棒，但它们都是顺势的，因 ### 此是合理的做空机会。大部分强趋势中的信号棒看起来都很弱，那也是趋势会继续走低的原 ### 因之一。空方迫切希望做空，多方希望在较小亏损的情况下离场，双方一直在等待一个强卖 ### 出架构。这将使他们更自信地认为市场不打算反弹，他们需要马上离场。完美的架构一直没 ### 有出现，空方被套在场外，多方被套在场内。这产生了一种持续的紧迫感，不断驱动市场下 ### 跌。在一整天内，多空双方都在分小批不断卖出，以防他们的完美架构永远不会出现……通 ### 常不会出现。那些架构从来看起来都不是很强，所以很容易让交易者认为趋势疲弱，不久将 ### 会出现很好的反弹，让他们能够在更好的价位卖出。他们看到市场待在均线下方，但是它的 ### 跌速从未快到使他们恐慌，所以他们一直希望在更大的反弹中卖出。弱信号棒是强趋势中的 ### 重要组成部分。 ### 如果窄幅棒出现在波段低点，而且存在做逆势交易的其他原因，比如对先前趋势线的突 ### 破，那么它也可以形成与趋势相反的逆势交易架构。在市场向上突破空头趋势线和从棒 7 到 ### 棒 13 的空头通道的高点 4 底部后，棒 16 是一条形成多头架构的窄幅空头棒。从棒 14 测试均 ### 线后，形成一个两条腿回撤，市场很可能再次形成一条上涨腿。 112 PRICE ACTION Figure 6.1 交易者应该在窄幅棒低点卖出的唯一时间是在空头趋势中，而且最好是在强空头尖峰期 内。棒 29 的波幅不是特别窄，但它是一条内包棒，它的作用类似于一条窄幅棒，而且它是一 条空头趋势棒，使它成为在当天低点做空的一个安全架构。 棒 13 是三棒反转上涨的中间一棒，棒 17 是四棒反转下跌的中间一棒。所有多棒反转都 是双棒反转的变种。这张图上还有其他几种反转，就像在所有图表上一样。 ### 这张图表的更深入讨论 ### 在图 6.1 中，那个交易日是从一个大的下跌缺口开始的，所以交易者不得不一直在寻找 ### 从开盘开始的上涨或下跌趋势，他们需要对架构密切注意。棒 3 是一条多头反转棒，对于失 ### 败的突破和反转上涨，它是一个很好的买进架构，但是入场棒的实体是空头实体，如果交易 ### 者正在寻找多头趋势的话，那从来不是好现象。这一失败的突破失败了，成为一个突破回撤 ### 空头架构，它引起了空头突破的恢复。多头在棒 4 下方的反转下跌中离场，很多反转做空。 ### 下一棒也是一条十字星棒，现在市场处于大缺口下跌日中的一个紧凑的交易区间内。对于大 ### 的上涨趋势或下跌趋势，这是一个很棒的突破型形态。棒 5 高出那个十字星 1 个跳动，很可 ### 能会套牢不成熟的多头，他们没有等到开盘区间的棒 4 顶部被突破。当天的最佳交易是在棒 ### 5 或下一棒下方做空，因为它向下突破了紧凑交易区间的低点，当市场明显处于下跌状态时， ### 或者是在它收盘时做空。至棒 6 的尖峰下跌包含三条宽幅空头趋势棒，接下来很可能是一段 ### 测量下跌运动，或许是在空头通道内。趋势比预计的要走得远得多。 ### 棒 13 是一条窄幅多头内包棒，位于新的波段低点，是从低点 2 最终旗形空头开始的反转 ### 上涨，还是第二条下跌腿的第二条下跌腿，使它成为一个高点 4 多头架构。它还是尖峰和通 ### 道空头趋势中空头通道中的第三或第四下推（取决于你希望如何计算推数）。这一尖峰由从棒 ### 5 开始的三条空头趋势棒组成。通道常常在第三推结束，而且接下来通常是一段两条腿运动 ### 从横盘到上涨，比如这里出现的情形。回调常常会到达通道的顶部，但是这里的空头趋势如 ### 此强劲，回调只是横盘，没有上涨。那通常意味着接下来的价格将更低。 ### 棒 14 之前一段相对较强的上涨运动向上突破了空头趋势线，此后市场便开始形成一段交 ### 易区间，棒 16 便是该交易区间内的一个高点 2 买进架构。这一力量使得市场很可能形成第二 ### 条上涨腿。 Figure 6.1 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 113 棒 14 接近于一个 20 缺口棒空头架构，因为前 20 棒的高点都低于均线。只要接近就可以， 对空头低点的测试很可能发生。棒 14 之前的反弹也是对紧凑通道的第一次突破，因此，接下 来很可能至少会再次出现下跌测试。 棒 17 是一个真正的 20 缺口棒空头架构。市场跌至它的下方，然后又涨到它的上方，然 后市场暴跌至当日的一个新低。棒 17 是一个十字星均线缺口棒空头架构，但是由于从棒 16 开始的上涨运动是一个强势多头尖峰，所以大多数交易者在做空前会等待二次信号。入场点 位于棒 17 后面一条外包棒的下方。入场棒是一条强势空头趋势棒，它成为强空头尖峰中的第 一棒。 在所有图表上都有很多微型双重顶和双重底，它们将在第三本书中关于反转的一章中讨 论。棒 20 和 21 形成一个微型双重顶反转形态的实例。 114 PRICE ACTION Figure 6.2 ### 图 6.2 反转棒可能是延续架构 ### 当趋势很强时，市场常常会跌至多头反转棒下方而不是上涨至它的上方，会上涨至空头 ### 反转棒上方而不是跌至它的下方。如图 6.2 所示，在这张百度公司（BIDU）的 5 分钟图上， ### 棒 3 是第三次尝试使市场向上反转，它是一条很强的多头反转棒。但是，市场没有向上超越 ### 它，而是跌破了它的低点。或许有一些赶早的多头在市场触发一个买进信号（下一棒没有向 ### 上超越它的高点 1 个跳动）之前在反转棒上入场，这些过于急切的多头现在被套。他们可能 ### 会在多头反转棒下方 1 个跳动处离场，而在那一价位，明智的交易者们则做空。 ### 相反的情况发生在棒 6 空头反转棒上，在市场跌至那一棒低点下方之前做空的交易者们 ### 被套，不得不在下一棒市场涨至空头反转棒上方时回补。一条反转棒本身并不足以作为入场 ### 的理由，即使它所处的区域反转很可能会发生。 Figure 6.3 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 115 ### 图 6.3 宽幅趋势棒可能指示出耗尽 ### 当在一轮已经持续了 10 棒或 10 棒以上的趋势内出现一条波幅异常宽的趋势棒时，通常 ### 意味着市场筋疲力尽，至少会调整 10 棒，而且有时会引起反转。 ### 在图 6.3 中，棒 3 是一条巨大的趋势棒，它暴跌至开盘低点之下，穿过了一条趋势通道 ### 线，接下来是一条光头的多头内包棒，意味着买方正在它收盘时积极买进。这是一个非常棒 ### 的做多架构。宽幅空头趋势棒是作为卖出高潮，对多头内包棒的向上突破是一个多头突破。 ### 这是尖峰下跌然后尖峰上涨，是一个反转，如果你观察各种更高时间框架的图表，你可能会 ### 在一张或多张图表中发现这一底部是一个完美的双棒反转，而在其他图表中，这一底部形成 ### 一条反转棒。 ### 棒 4 是条空头反转棒，但是棒 5 空头入场棒立即向上反转超过了棒 4 高点，击中了空头 ### 的止损。重要的是注意，在棒 4 空头反转棒下方做空将不是一种明智之举，因为向上的动能 ### 非常强劲。有 11 条连续的多头趋势棒，所以交易者不应在第一条空头棒下方做空。在这条空 ### 头反转棒上方或棒 5 多头外包上涨棒上方买进，是合理的交易，因为那里被止损踢出的空头 ### 将在等待更多的价格行为出现，然后准备再次做空。如果空方不准备做空，那么多方就可以 ### 把市场推高。 116 PRICE ACTION Figure 6.3 这张图表的更深入讨论 在图 6.3 中，当天以一条强多头趋势棒向下跳空开盘，但是市场立即以一个突破回撤空 头架构反转下跌。前两棒的长尾线和实体以及开盘时的小幅向下跳空，都表明更多横盘行为 的几率很高，所以更好的做法是等待而是做空。但是，接下来是一个可能出现失败突破架构 和当天可能低点的双棒反转信号。出现一个四棒多头尖峰，但是没有坚持到底。在接下来几 个小时的某个时间点，交易者至少已经部分获利，可能在后来的抛售期间以盈亏平衡止损离 场，如果他们没有反转做空的话。 棒 3 也是一个尖峰和通道空头趋势的底部，反转应该测试通道起点棒 2，事实果真如此。 至棒 1 的五棒抛售下跌便是那个尖峰，通道下跌开始于向棒 2 的回撤。至棒 3 的抛售下跌是 一个高潮，因为它包含十几条低点和高点低于前一棒的棒线。实际数目并不重要。重要的是 有很多棒，棒数越多，不持续的可能性就越高，因此是高潮行为。像棒 3 那样形成于强空头 趋势后的宽幅空头趋势棒是卖出高潮。这通常会引起两条腿横盘到向上回调，不常引起像这 张图中形成的趋势反转。 失败的棒 4 反转棒是一个失败的低点 2 买进架构。在那条反转棒下方卖出，但是未能等 待看跌力量提前展示的新手交易者们，都被低点 2 套牢。如果市场处于紧凑通道中，而且先 前没有多头趋势线突破，那么你不应在强多头趋势中卖出。 到 7:05 棒为止的四棒上涨尖峰之后很可能出现一条上涨通道。但是，到棒 1 为止的下跌 尖峰，却使得下跌通道很可能形成，事实如此。在结束于 8:45 左右的回撤中买进是恰当的， 预期市场将形成一个上涨尖峰，同样恰当的是在棒 2 之后的那条空头内包棒下方反转做空。 注意，棒 1 前后没有一个十字星是良好的信号棒，因为它们处于当日区间的中部，并且 挨着一条水平均线。 出现在棒 1 前 5 棒的那个波段高点形成一个三棒反转，它看起来像是一条 15 分钟反转棒， 在 15 分钟图上有一个 1 个跳动高的实体，原因是第三棒与那条 15 分钟棒同时收盘。 Figure 6.4 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 117 ### 图 6.4 5 分钟图上的 15 分钟反转 ### 注意，15 分钟反转可以在 5 分钟图上看到。在图 6.4 中，左侧 15 分钟图有几条反转棒， ### 对应的三棒形态位于右侧 5 分钟图上的方框内。总之，15 分钟反转引起的运动很可能比 5 分 ### 钟反转引起的运动要长。当你准备在 5 分钟图上做交易时，如果你看到同时产生 15 分钟反转 ### 的三棒组合，那么你通常会对自己的交易更加自信。 ### 总之，对于任意一条趋势棒，如果它后面约 10 棒之内是一条收盘价靠近第一棒开盘价的 ### 逆势棒，那么把这个形态看作一个反转，将是一个不错的主意。这一反转在某张较高时间框 ### 架图表上将是一个双棒反转，在更高时间框架图表上，将是一条反转棒。 ### 这张图表的更深入讨论 ### 在图 6.4 中，市场跌破均线，突破失败，引起一段从开盘开始的多头趋势。棒 3 是一条 ### 强趋势中的均线缺口棒，到棒 3 为止的下跌运动突破了多头趋势线。均线缺口棒常常引出趋 ### 势的最后一条腿，然后才是更大的调整。棒 4 是在更高的高点处的一个双棒反转空头架构。 118 PRICE ACTION Figure 6.5 ### 图 6.5 三棒反转 ### 有些 5 分钟图上的三棒反转形态并不在 15 分钟图上产生很好的反转，但是它们仍然引起 ### 可接受的反转。在图 6.5 中，右侧 5 分钟图上的几个三棒形态看起来应该形成完美的 15 分钟 ### 三棒反转。但是，因为那两种情况下的第三棒都是在一小时的 25 分钟收盘，而不是在一小时 ### 的 30 分钟收盘，当 15 分钟棒收盘时，15 分钟形态没有显示出同行的强势。如果 5 分钟形态 ### 是一个完美的 15 分钟反转，那么交易者可以利用它交易，在三棒的高点上方 1 个跳动处买进， ### 如果有更早的 5 分钟入场，那么可以更早入场。举例说明，在 5 分钟图上的第二个例子中， ### 第二棒和第三棒形成一个双棒反转，所以在双棒反转上方 1 个跳动处而不是在三棒顶部上方 ### 两个跳动处入场是可以接受的。总之，交易者不应花时间去寻找三棒反转，因为它们一天中 ### 可能只出现一两次，你不应冒着错过更多常见架构的风险去寻找它们。 ### 棒 2 是双棒反转的第一棒，你可能找到在某个时间框架中有三条引出底部的宽幅空头趋 ### 势棒，与棒 2 之后的两条宽幅趋势棒组成一个双棒反转，比如左侧的 15 分钟图。你还可能会 ### 找到一张图表，在那张图表中，这些棒线形成一条完美的反转棒。因此，所有反转架构都是 ### 密切相关的。不要太过挑剔，不要忘记目标。你在设法找出市场努力反转的时间，然后，一 ### 旦你认为反转很可能会坚持到底，那么就要寻找某种方法入场。 Figure 6.5 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 119 ### 这张图表的更深入讨论 ### 在图 6.5 中，市场在昨日低点下方小幅低开，第一棒是一条失败的突破买进架构，预期 ### 市场可能从开盘形成多头趋势。当反转处于这样陡峭的空头趋势中时，最好在买进前等待向 ### 上反转后的回撤。几棒之后出现一个更高的低点，但那些棒线是横盘运动，而且有着很长的 ### 尾线，所以多方应该等待更强的信号。相反地，有一个低点 2 空头架构，它也是一个突破回 ### 撤空头架构，但是，当开盘区间是一个窄幅区间，其波幅小于平均日波幅的三分之一时，大 ### 多数交易者会等待整个交易区间的突破。跌破开盘区间低点的宽幅空头趋势棒表明，大多数 ### 交易者在做空前等待那一突破。 ### 棒 2 是一个双棒反转，用于开盘反转做多。它跟在一个单棒最终旗形后面，在当天强势 ### 的第一棒中存在早期买进力量。 120 PRICE ACTION Figure 6.6 ### 图 6.6 双棒反转 ### 双棒反转由两条棒线构成，入场超出两条棒线 1 个跳动。在图 6.6 中，虽然棒 5 是一条 ### 空头趋势棒，但是它的低点比前一棒低点高出了 1 个跳动。当一条反转棒几乎与它前面的一 ### 棒完全重叠时，应该把它看作一个双棒反转架构。举例说明，这里最安全的空头入场位于棒 ### 5 和它前面一棒较低的一棒下方。市场跌至棒 5 下方 1 个跳动，但是与棒 5 前面一棒的低点 ### 形成一个双重底。认为在宽幅空头棒下方做空非常安全的交易者们被止损踢出并亏损。 ### 棒 3 是一个类似的情形，如果交易者当时考虑做空，那么在它的前一棒低点下方，而不 ### 只是在棒 3 下方做空会比较安全。不管怎样，这都是一个风险较高的空头架构，因为市场已 ### 经以强趋势上涨了 9 棒。更好的选择不是做空，而是伺机在回撤时买进，比如棒 4 双棒反转 ### 上方的回撤。 ### 棒 1 是一个双棒买进反转的第二棒，它的高点高于第一棒的高点。入场位于第二棒高点 ### 上方。 ### 棒 2 是一个双棒反转，两条棒线的高点相同。 Figure 6.6 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 121 这张图表的更深入讨论 在图 6.6 中，有一个大型的向下跳空和一条多头趋势棒。然后市场形成一个双棒向下反 转，它并没有触发空头交易，而是成为一个双棒向上反转。棒 1 上方的多头架构在两棒后有 着很好的坚持到底运动。因为这是一段可能的从开盘多头趋势起的趋势，并且有买进力量的 信号，所以交易者应该依靠它们设在当日低点下方的初始止损，直到更高的低点出现。一旦 市场以一条强多头趋势棒从更高的低点处向上反转，他们就可以把止损上调至更高的低点下 方，并且持有多头头寸至收盘。 122 PRICE ACTION Figure 6.7 ### 图 6.7 第一小时反转 ### 总要为第一小时左右内的反转做好准备。高盛集团（GS）昨天处于一轮空头趋势中，今 ### 天开盘强势反弹，于是交易者们都在寻找至更低低点或更高低点的回撤，以及可能的趋势反 ### 转。如图 6.7 所示，在棒 1 形成一个更低的低点，它得到棒 3 的测试，它们一起构成一个双 ### 重底。接下来是一个更高的低点棒 5，多方正在为可能出现的新多头趋势寻找买进架构。棒 5 ### 是一条内包棒，它后面一棒是棒 5 的内包棒，其低点高于棒 5 低点，其高点低于棒 5 高点。 这是一个 ii 架构，交易者们将在第二棒上方 1 个跳动处利用止损单买进。棒 6 是又一个 ii 架构，因为它是一条内包棒，而且它前面一棒也是一条内包棒。 这张图表的更深入讨论 图 6.7 所示是一个复杂的开盘，当市场犹豫不决时，最好在场外观望。市场向上突破昨 日最后几小时形成的交易区间，但是该突破在第三棒失败。然后，市场向下突破交易区间， 那一突破失败，在棒 1 向上反转。棒 3 是一个可接受的双重底多头架构，但是交易者可以等 到在棒 6 上方的双重底回撤买进。 这是一个双重底回撤买进架构。双重底回撤中的回撤幅度一般会超过 50%，而且常常几 乎是完全返回到双重底。这一双重底非常精确。更高的低点常常形成一个圆形底，传统的股 票交易者将把它描述为一个累积区。这个名称没有什么关系，重要的是市场在这第二次尝试 下跌（棒 3 是第一次）时未能创出一个更低的低点，所以，如果它不能下跌，那么空方将站 在一边，市场将探索向上的路径（寻找愿意在更高价格卖出的卖家）。市场没有找到卖家，而 是找到了愿意在更高价格买进的买家。 Figure 6.7 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 123 棒 7 在连续的反向失败中形成第三个入场架构。市场在向上突破棒 6 时失败，在下一棒 又在下侧突破失败，意味着多空双方都被套。棒 7 成为棒 6 上方突破的一个回撤，因此是一 个突破回撤多头架构。棒 4 是一个双重顶空头旗形空头架构。开盘反转之后，市场在棒 2 形 成一个较低的高点，它得到了棒 4 的测试，产生一个双重顶。因为这一双重顶低于开盘高点， 所以可能形成空头趋势，而空头趋势中的任意回撤都应该被认为是空头旗形。 124 PRICE ACTION Figure 6.8 ### 图 6.8 微型棒仍会有所帮助 ### 有时棒线非常小，所以看起来并不重要，但是它们仍然能够告诉你一些非常重要的信息。 ### 在图 6.8 中，棒 2 信号棒是一个微型棒（对于一只 185 美元的股票，它的波幅只有 11 美分）， ### 但是，如果观察收盘价线图，那么微小的更高低点在点 2 非常清晰。 ### 棒 2 是一个反转架构的第二半，形成于棒 1 之前三棒的宽幅空头趋势棒是那一反转下跌 ### 部分的开始。你可能找到一张更高时间框架图表，其中这一 10 棒组合形成一个双棒反转。 Figure 6.8 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 125 这张图表的更深入讨论 在图 6.8 中，市场高开，随着市场突破从昨日开始的一个双棒空头旗形，形成一个双棒 下跌尖峰。市场在第四棒试图向上反转，但是因为它是一条没有坚持到底的外包上涨棒，所 ### 以没有多头入场。空头将继续持有，止损位于信号棒上方或者位于外包上涨棒上方。下一棒 ### 是一条空头内包棒，在从开盘开始的空头趋势中形成一个低点 2 空头入场架构。 ### 棒 2 前面三棒的多头反转棒是一个风险更高的入场，因为市场在前 7 棒一直处于紧凑空 ### 头通道中。较为安全的做法是等待通道被突破，然后在突破回撤时买进。这一回撤更像是横 ### 盘暂停，它在棒 2 更高低点买进信号结束。总的来说，二次入场更为可靠。它几乎形成一个 iii 形态，而 iii 形态常常引起波段终点的反转。 棒 1 不是一个从最终旗形突破开始的良好的向上反转架构，因为该信号棒是一个十字星。 相反地，在捕捉强空头趋势的底部时，你应该等待多头趋势棒作为信号棒。另外，前四棒是 空头趋势棒，所以向下的动能太大，以至于不应在首次尝试反转时买进，尤其是该信号棒是 一个十字星，它并不代表着强势买进。 126 PRICE ACTION Figure 6.9 图 6.9 ii 形态是较小时间框架反转 因为 ii 形态总是代表着较小时间框架图表中的清晰反转架构，所以你根本不必去核查那 张图表以确认它。在图 6.9 中，右侧的 5 分钟图中有两个 ii 形态（第一个是一个 iii 形态）。 它们在较小时间框架图表中常常是更为清晰的反转形态，比如左侧的 1 分钟图表。5 分钟图 上的棒 1 iii 是一个更高的低点，它在 1 分钟图上得到重复测试。5 分钟图上的棒 2 ii 形态 是一个更高低点之后的又一个更高低点，所以市场是在形成呈趋势变化的更高的低点，这是 多头趋势的一部分。 在这两个形态中，ii 形态末尾的多头趋势棒是一个很棒的多头入场架构。尽管窄幅棒的 方向性不强，但是，如果最后一棒是你想要入场的交易方向上的一条趋势棒，那么情况总是 会更好。 5 分钟图上的棒 2 与两棒之前形成的空头趋势棒形成一个反转。 ### 这张图表的更深入讨论 ### 在图 6.9 中，1 分钟图上的棒 1 架构是一个双重底回撤买进形态，棒 2 架构是一个失败 ### 的低点 2。 Figure 6.10 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 127 ### 图 6.10 双棒双重底和顶 ### 双重底和双重顶可以小到只有连续的两条棒线，仍然很重要。 ### 在图 6.10 中，棒 1 是一个微型双重底空头旗形架构，因为它是空头尖峰中紧跟在一条多 ### 头趋势棒后面的一条空头趋势棒，而且它们具有相同的低点。在它的低点下方 1 个跳动处卖 ### 出。你也可以在下一棒单棒回撤的下方卖出，使你能够早点入场。 ### 棒 2 是另一个实例。 ### 棒 3 是一条用于多头交易的微型双重顶入场棒，原因是这条空头趋势棒是多头尖峰中的 ### 一个单棒多头旗形（多头尖峰中的高点 1 买进架构）。它还与前面一棒形成一个微型双重底和 ### 一个双棒反转。因此，交易者也可以在棒 3 高点上方买进，不过由于入场价位高了 4 个跳动， ### 所以是一个较为冒险的入场。另外，在三条重叠棒突破后的一条宽幅棒上方买进是比较冒险 ### 的，因为那三棒可能是一个交易区间的起点。 ### 这张图表的更深入讨论 ### 在图 6.10 中，当天的第一棒跌破了昨日低点，而且突破失败。由于市场仍然处在从昨天 ### 最后一小时开始的交易区间内，而且开盘时的双棒向上反转包含宽幅棒线，所以这可能会迫 ### 使交易者在有着很多长尾线的交易区间顶部买进。相反地，交易者应该等待。向上至均线的 ### 运动是一个空头旗形，它在太平洋标准时间 7:15 突破，但是突破失败，下一棒在一个双棒反 ### 转中向上反转，这是一个合理的买进架构。 128 PRICE ACTION Figure 6.10 上午 8:50，出现一个双重底回撤多头架构。 Figure 6.11 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 129 ### 图 6.11 强双棒反转 ### 虽然不在强空头趋势的第一次反转尝试时买进是较好的选择，但是强双棒反转可以是卖 出高潮后的一个可靠买进架构。如图 6.11 所示，连续多次卖出高潮后，雷曼兄弟控股（Lehman Brothers Holdings，LEH）在测试空头趋势通道线时形成一个双棒反转底。抛售是高潮，因 为它是不能持续的行为。前 17 棒中有 16 棒的高点都低于前一棒高点。同时，在连续的较窄 幅空头趋势棒之后，三次出现宽幅空头趋势棒。高潮之后通常是持续很多棒（在 5 分钟图上 至少是 1 小时）的两条腿调整。 棒 1 是双棒反转的第一棒。在强空头趋势中的首次反转买进通常是比较冒险的，但是在 几个高潮行为和一个非常强的双棒反转之后，这是一个合理的买进架构。棒 1 是另一条宽幅 空头趋势棒，因此是另一个卖出高潮，第二棒是一条强多头趋势棒。它的波幅很宽，并且是 在低点开盘，高点收盘。 ### 这张图表的更深入讨论 ### 在图 6.11 中，市场以对昨日最后 90 分钟的空头旗形突破开盘，并且测试了昨日低点。 ### 第三棒测试均线，下一棒形成一个低点 2 空头架构，预期市场可能形成一轮从开盘和突破回 ### 撤空头架构开始的空头趋势。很多交易者等待市场跌破当日第一棒时做空，结果形成一条空 ### 头趋势棒，它便是三棒空头尖峰的第一棒。交易者还可以在接下来的空头旗形下方做空。 130 PRICE ACTION Figure 6.11 棒 1 的波幅很宽，而且有一条很强的空头腿，因此，它是一个卖出高潮。在它前面 4 棒 还有一条宽幅空头趋势棒，也是一个卖出高潮。当一轮趋势特别强时，它通常在第二次卖出 高潮前产生回调，而且极少在第三次卖出高潮后回调。 棒 1 之前两棒形成的那条窄幅内包棒转变为一个单棒最终旗形。 有三条连续的宽幅空头趋势棒，它们仅在开盘时略有重叠，构成一个下跌尖峰。强下跌 尖峰之后常常是空头通道，然后是回撤，有时反转。初始下跌尖峰之后是一个横盘低点 2， 然后是更强的抛售。尽管这一坚持到底的抛售几乎垂直，但是应该把它看作是初始下跌尖峰 之后空头通道。那个低点 2 是一种最终旗形，尽管市场在尝试回撤前跌得非常深。 尖峰和高潮空头（一种尖峰和通道空头趋势）通常在一两天内的通道起点附近测试，但 是当抛售这样强时，它们可能不会，一个更高时间框架形态可能正在控制市场。举例说明， 棒 1 之前的整个抛盘下跌可能是 60 分钟图上的一个大尖峰，随后的交易区间可能成为引出大 空头通道运动，使市场大幅下跌的回撤。 Figure 6.12 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 131 ### 图 6.12 双棒反转买进高潮 ### 在强多头通道内，如果首次反转尝试形成于一个买进高潮的终点，而且双棒反转很强， ### 那么它可能是一个可靠的空头架构。 ### 在图 6.12 中，棒 4 是一个大型双棒反转顶，向上突破了昨日高点和一条多头趋势通道线， ### 并且是出现在一个小型旗形（棒 3）的突破之后。当两条棒线重叠那么多时，如果你在两条 ### 棒线中较低一棒的下方做空，而不是另一棒（这里是棒 4）下方做空，那么交易获利的几率 ### 就更高。另外，第二棒有一个很大的空头实体，当多头趋势强劲时，你仅应在很强的空头趋 ### 势棒下方做空，永远不要在强多头趋势棒下方做空。 ### 棒 1 和它前面的那条空头棒并未形成一个良好的双棒反转买进架构，因为在那两条宽幅 ### 空头趋势棒从更低高点突破时，它们当中存在太多的下行动能，那些棒线彼此极少重叠，而 ### 且它们的尾线较短。 ### 紧接着又是一个双棒反转买进架构（连续形态偶尔出现），但是下跌尖峰之后有 4 条重叠 ### 棒。有一个空头旗形，你不应在空头趋势中交易区间的的顶部买进，尤其是它刚好位于均线 ### 下方。仅当有理由预期反转发生时，双棒反转才是逆势信号。 132 PRICE ACTION Figure 6.12 ### 棒 2 是一个可接受的空头入场棒，根据是前两棒形成的双棒反转顶。它反转了向均线的 ### 小幅向上调整。但是，每当有一个刚好位于均线下方的双棒反转卖出架构出现时，棒线的波 ### 幅相对较大，并且与一条或多条其他棒线重叠，那么你通常可以在信号棒低点或低点下方买 ### 进，做为一笔多头刮头皮交易。这是一个小型交易区间，在小型交易区间的底部买进通常会 ### 更好。 ### 棒 4 是双棒反转的第一棒。 ### 这张图表的更深入讨论 ### 图 6.12 中棒 4 双棒反转形成于棒 3 处一个小型最终旗形之后，它是从上午 9:10 开始的 ### 多头尖峰之后的第三次上推。尖峰和通道形态常常在三次上推后调整。尖峰是第一推，然后， ### 常常会再形成两个尖峰，后面跟着一个调整，通常是对通道底部附近的测试。 ### 今天的第一棒跌破了昨日最后 90 分钟的双重底多头旗形。交易者可能已经在那个双重底 下方用止损单做空，或者在三棒后的 ii 突破回撤架构下方做空。 从昨日高点开始，市场形成一段两条腿下跌运动，下跌结束于今天开盘的三重底。在测 试开盘高点的初始强势上涨腿之后，在太平洋标准时间上午 9:05，出现一个在更高低点做多 的二次机会。这也是一个突破回撤买进架构（即使市场仍未向上突破开盘高点）。 棒 1 是一条上涨棒，下一棒是一条下跌棒，然后又是一条测试均线的上涨棒。这是市场 向均线的一个小型两条腿调整，所以是一个低点 2 空头架构。在连续的双棒反转底尝试上方 买进的多头被套，市场一旦触及低点 2，他们将认赔退出多头头寸。他们的卖出与新空头的 卖出叠加在一起，增大了成功率。另外，由于他们刚刚亏损，所以在买进前会有所犹豫，买 家的亏损增大了空头刮头皮交易的成功率。 一系列重叠的棒线形成一条紧凑的交易区间，它就是一块磁石，突破常常失败，市场被 拉回这一紧凑的交易区间。这是因为多空双方都感觉在那一区间中有着很好的价值。当市场 向区间底部滑动时，多方感觉存在更好的价值，于是更积极地买进。空方喜欢在区间中部或 顶部做空。他们在区间底部的缺席和多方不断增加的买压，拉动市场回升。相反的情形出现 在区间顶部，在区间顶部，空方变得更为积极，买方停止买进，等待价格小幅下跌。整个过 程在突破时被放大。这里，空方能够胜过买方，令市场向下突破。但是，在那里没有找到会 推动市场进一步下跌的新卖家，而是买家在这些更低的价位看到了比紧凑交易区间中更好的 价值。结果是市场被拉回到区间之内。 Figure 6.12 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 133 ### 市场后来又尝试突破区间的顶部，再次被拉回到区间之内。但是，最后总会出现成功的 ### 突破。 134 PRICE ACTION Figure 6.13 ### 图 6.13 没有尾线意味着强势 ### 在强趋势中，任意一端没有尾线的棒线是一种很强的信号，交易者应该利用它的突破顺 ### 势入场。在图 6.13 中，棒 8 是强空头趋势中的一条空头棒，它既没有上尾线也没有下尾线， ### 显示出强烈的卖压（他们从开始到结束一直在卖出）。接下来很可能出现更多卖压。交易者不 ### 得迅速设定他们的卖出止损订单，因为市场正在快速运动。或者他们可以以市价做空，或者 ### 在一两个跳动反弹时利用限价单做空。 ### 棒 10 之后的那一棒是空头趋势中的一条光头棒，但是，因为市场在这一点并未自由下落， ### 所以单单那一条信息并不足以作为做空的理由。 ### 棒 16 之后的那一棒是一条光头光脚的多头趋势棒，但是，它不是处在多头趋势中，因此， ### 并不能仅仅根据没有尾线而把它看作一个买进架构。 ### 棒 17 后面一棒和棒 20 前面一棒都不是光头光脚卖出架构，因为它们不是处在自由落体 ### 式的空头趋势中。 ### 这张图上有很多双棒反转架构，就像在所有图表上一样。 ### 这张图表的更深入讨论 ### 在图 6.13 中，市场有一个平静的开盘，它延续了昨日收盘时的紧凑交易区间。棒 8 是一 ### 个双棒突破，交易者可能已经在该棒收盘时做空，因为很可能从开盘形成一轮空头趋势，或 ### 者在第一次暂停——棒 10 下方做空，或者利用棒 13 双重顶空头旗形对均线的测试做空。 Figure 6.13 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 135 棒 11 是一个双棒反转形态的第二棒，市场可能是试图在卖出高潮后反转。下一棒是一条 十字星内包棒和一个低点 1 空头架构。但是，当有一个空头旗形，其中的信号棒几乎与前两 棒完全重叠，市场可能处于交易区间内时，空头交易失败、变成一个空头陷阱的几率很高。 不要选择这些空头信号。从棒 12 开始的三棒反转引出一个 20 缺口棒空头架构，但是，由于 上行动能很强，所以最好等待一个二次信号出现，那个二次信号出现在棒 13。 棒 19 是一个移动平均缺口棒空头架构，它引出了当天的一个新低。它还是对棒 15 和 17 波段高点的一个失败的向上突破，也是对交易区间顶部的一次测试。对于趋势日来说，比较 常见的情形是在太平洋标准时间上午 11:00 和正午之间出现一波很强的逆势运动，把交易者 套在错误的方向上，比如这里图中所示。认识到这一点非常重要，那样你就可以在思想上准 备好做顺势交易，在这里是做空。 由于棒 10 的前一棒是已经运行了一会儿的一轮趋势中的一条宽幅棒，所以它是一个卖出 高潮，市场可能不久便会设法从横盘调整为上涨。强趋势中的第一个暂停通常是一个成功的 刮头皮空头机会，甚至是在强空头趋势中，但是它可能变为一个最终旗形，引出一个调整上 涨（市场跌破它的低点后，可能在一两棒内便向上反转）。每当出现一个很强的下跌尖峰时， 接下来通常是基于该尖峰某一方面的一波测量运动，通常是从尖峰第一棒开盘价或最高价到 最后一棒收盘价或低点的距离。当日低点是以第一棒开盘价到最后一棒收盘价为基准的一波 完美的测量运动。交易者应该继续持有空头，至少等到市场到达这些一般性的目标区域。 棒 16 是一条宽幅多头内包棒，从当日一个新的低点向上反转，市场现在处于交易区间内。 它也是交易区间内的一个高点 2，所以是一个可以接受的多头架构。高点 1 形成于两棒之前。 进入昨日收盘的双棒下跌尖峰引出一条空头通道，在今天棒 11 的前一棒结束。但是，在 15 或 60 分钟图表上，那整条通道足以陡峭到像一个尖峰，市场可能正在以下跌通道进入当 日收盘的过程中。 棒 21 强空头趋势棒或棒 20 前一棒或许可以作为小型下跌尖峰，引出了进入当日收盘的 空头通道。 136 PRICE ACTION Figure 6.14 ### 图 6.14 信号棒示例 ### 在图 6.14 中，苹果公司（AAPL）在其 5 分钟图表上展示出很多常见的信号棒。虽然棒 1 ### 是位于下跌波段底部的一条锤形十字星棒，它可能会令很多蜡烛线崇拜者们希望买进，特别 ### 是它还与当天第一棒形成一个双重底，但是，对于价格行为交易者而言，这不是一个好架构。 ### 它是第三个重叠的十字星，意味着市场在那三棒中都是在做双向交易。这是一个双向交易区， ### 因此是一个交易区间，每当一个交易区间刚好出现在均线下方时，向下突破的几率就比较大。 ### 当市场从下方测试均线时，总会有卖家出现，在该棒高点和均线之间甚至没有足够的空间做 ### 刮头皮交易。如果你打算在棒 1 上方买进，那么你就不得不注意棒线的波幅，它们都有着相 ### 对较宽的波幅。这增加了交易的风险，因为你的保护性止损的位置，部分是由当前棒线的波 ### 幅决定的。如果你想令风险在所有交易中相同，那么你就不得不交易较少的股数。 ### 相比之下，棒 2 这个反转棒架构就要好很多，因为它着非常体面的实体，而且是第二次 ### 尝试从昨日低点下方和今日一个新低（棒 1 是第一次尝试）向上反转。当天前两棒的多头实 ### 体显示出一些优先的多头力量。顶部的尾线显示出一些弱势，但是这些弱势都被它后面的趋 ### 势棒消除了。 Figure 6.14 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 137 棒 2 是一个双棒反转的第二棒，位于某张较高时间框架图表上较大双棒反转的中间。你 可以找到一张图表，其中与前面或后面一棒形成一个双棒反转，你甚至可以找到更高时间框 架图表，前面两棒和后面两棒形成一个双棒反转。对于所有双棒反转，你可以找到一张更高 时间框架图表，其中 5 棒形成单条多头反转棒。 棒 3 是一条暂停棒之后的一条外包上涨棒（一条带多头实体的外包棒），位于形成当日一 个新高的突破之后，是在窄幅棒高点上方买进的一条入场棒。新趋势中的外包棒常常会把交 易者套出很棒的交易之外，因为它们产生得非常迅速。很多交易者没有足够的时间把他们的 观点从看跌反转到看涨，于是他们不得不追着市场上涨。棒 3 的前一棒是一个十字星，所以 它不是一个很强的做空架构，即使市场可能在突破至当日新高后反转下跌。只有刮头皮者和 弱势空头会因为多头力量正在累积的征兆在其低点下方做空。那个十字星的前一棒拥有当天 最大实体，并且在其高点收盘，它也是第三条连续上涨棒。三条棒线都有着大小适中的实体， 第二棒和第三棒与前一棒的重叠不超过一半。交易者很可能正准备在任意回撤时积极买进， 把限价买单设在低点下方和十字星的高点上方，买压很强，两组买单都在一棒中被执行。 棒 4 是位于新高的一个空头十字星，但是向上的动能如此强劲，反转棒如此弱小，因此， 只有在二次入场架构出现时才可考虑做空。这是 7 条连续多头棒线之后的第一个空头实体， 市场很少会在首次尝试时大幅反转，特别是信号棒收盘于中部而不是底部。空方甚至没有强 到使该棒收低，所以他们很可能无法推动市场大幅下跌，就被多方再次压倒。 棒 5 是测试均线和开盘区间突破的另一条外包上涨棒，它是强上涨运动中第一波回撤的 终点。 棒 6 是市场突破棒 4 波段高点和昨日高点后的一条空头反转棒，也是一个二次入场空头 架构（第一次是两棒之前）。因为空方有足够的力量用棒 5 来测试均线，而且多头趋势甚至更 疲弱，所以这一次空方应该能够把市场推至均线，甚至低于均线。当一轮趋势耗尽时，多方 一般希望在更深的回撤出现后才准备再次买进。 棒 7 是 ii 空头架构中的一条入场棒，当时你正预期市场会测试均线。两条 ii 棒都拥有 空头实体，这增加了空头交易的成功率。虽然空头入场棒的多头实体并不好，而且它后面一 棒向上突破了它的高点，但是市场没有上涨到两条 ii 棒上方、保护性止损所在的价位。如果 你打算在一个紧凑的交易区间内交易，那么你不得不给它一点空间。那条入场棒成为一条窄 幅多头反转棒，但是窄幅反转棒很少是良好的信号棒，当一条窄幅反转棒形成于一个紧凑交 易区间内时，不应把它看作反转棒，因为没有什么东西要反转。几棒之后，ii 突破向上反转， 当 ii 位于日区间中部时，那是意料之内的。另外，市场完成了它两条下跌腿和穿透均线的目 ### 标。 138 PRICE ACTION Figure 6.14 棒 8 是靠近一个双重顶的一条十字星棒，现在处于交易区间内。十字星棒永远不是在强 多头趋势中做空的好信号棒，但是在交易区间内，它们还是可以接受的做空信号棒，具体还 要取决于它所处的环境。因为市场是在测试区间的顶部，所以它是一条可接受的做空信号棒， 理由是市场可能会测试该区间的底部。 棒 9 是一个波段新低和对棒 5 低点测试之后的一个双棒反转。入场点在两棒之中较高一 棒的高点上方，这里是在棒 9 上方。但这是比较冒险的，因为当市场从下方测试均线时，均 线处总有空头在等待。另外，两条棒的波幅较宽，迫使买家在下跌腿的很高位置入场。当风 险比较大时，最好不要交易，而是等待更强的架构。 棒 10 是一个双棒反转，它前面的 4 条空头趋势棒有着不错的实体、短小的尾线、非常少 的重叠，因此，棒 10 是强空头趋势中的一个很好的空头架构。 棒 11 是第三次下推之后的一条多头反转棒，它试图保持在当日低点的上方。空头趋势已 经进行了较长时间，期间已经出现多次回撤，所以测试均线的几率很高。因为它是反趋势的， 所以你不得不甘愿接受上涨至均线的运动中的回撤，所以不要把止损设得太紧。 ### 这张图表的更深入讨论 ### 在图 6.14 中，市场在开盘时跌破均线，但是一条强多头反转棒宣告了突破的失败。第二 ### 棒也有一个多头实体，但是它也有着很长的尾线，未能上破均线。在第三棒上也没有坚持到 ### 底买进，它也是在测试均线，未能上破均线。由于市场现在处于均线下方紧凑的交易区间内， ### 而且棒线都是带有尾线的宽幅棒线，所以多方应该已经考虑退出多头头寸。均线下方的紧凑 ### 交易区间通常会向下突破，但是没有可靠的空头架构。相反地，交易者应该等待更好的架构 ### 形成。棒 2 是一条强空头反转棒，它在对那个紧凑区间的失败突破后形成一个多头架构，那 ### 一失败的突破便成为一个最终旗形。 Figure 6.14 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 139 一旦市场向上突破开盘高点，一波上涨测量运动就很可能形成。 棒 2 也是一个微型空头楔形，它冲破了可以经过前三棒底部绘制的趋势通道线。注意， 棒 1 后面一棒的底部有着怎样的一条尾线。那就意味着买家在那条棒线的低点附近进入。空 方正希望在对那一棒的低点突破时找到卖家，令收盘价大大低于那一棒低点，但是相反地， ### 那里有一些买家。这种情况也发生在下一棒上，甚至在棒 2，这种现象更为明显。空方最后 ### 终于能够驱动市场进一步跌至前一棒低点下方，但是多方变得特别积极，令市场反转，使该 ### 棒在其开盘价上方收盘，收盘价靠近该棒的顶部。尽管微型楔形本身不常引起重要反转，但 ### 是这里还有其他因素在起作用，形成了当日低点。 ### 棒 2 与它的前后两棒一起形成一个三棒反转和一条 15 分钟反转棒，因为它前面一棒与那 ### 条 15 分钟棒同时开盘，它后面一棒与那条 15 分钟棒同时收盘，而且收盘价高于开盘价。那 ### 么下一棒便触发了一个 15 分钟多头入场。 ### 从棒 4 到棒 5 的下跌运动中有几条重叠棒，可能是一个最终旗形。棒 5 和它后面一棒都 ### 有着非常长的实体和较短的尾线，因此，形成一个双棒买进高潮。当一个高潮在趋势已经进 ### 行了很多棒之后出现时，两条腿横盘到至少持续 10 棒的下跌调整的几率便增加了。下一棒是 ### 买进高潮之后的一条空头内包棒，可能成为一个单棒最终旗形。 ### 棒 6 是自棒 5 第一次回撤和棒 2 低点以来的第二条上涨腿，而第二条腿常常会反转。另 ### 外，它是一个低点 4 和一个楔形，楔形中的三推是棒 4、棒 5 的后一棒和棒 6。另外，它也是 ### 一个较大楔形，三推是当日第三棒、棒 4 和棒 6。在这很多因素的作用下，交易者应该预期 ### 至少会形成两条下跌腿。它前面还是两个买进高潮，第一个是棒 5 和下一棒的双棒高潮，第 ### 二个是棒 6 的前一棒。连续的第二个买进高潮通常至少会产生一个两条腿的调整，该调整会 ### 刺穿均线，并至少持续 1 小时。 ### 棒 6 之后的两条腿回撤简短地刺穿了均线，并且以一条均线缺口棒结束。由于它形成于 ### 强趋势中，所以很可能是对趋势高点的测试。它也是一个楔形多头旗形买进架构，第一次下 ### 推是棒 6 的前一棒，第二次下推是棒 6 之后的第三棒。均线缺口棒常常引出趋势的最后一条 ### 腿，然后市场才会出现更大的回撤，甚至是反转。 ### 棒 8 是均线缺口棒之后的一个更低的高点或双重顶，它也突破了趋势线，因此趋势可能 ### 反转。对于预期中的波段下跌，出现一个风险/回报比很好的架构，空方应该部分地反转他们 ### 的头寸。它还形成一个单棒最终旗形反转，与它前面两棒中任意一棒的上尾线一起构成一个 ### 微型双重顶反转。 140 PRICE ACTION Figure 6.14 棒 9 是一个楔形多头旗形，带有从棒 8 开始的三次下推，但是，因为抛盘是在一个相对 较为紧凑的空头通道内完成的，市场可能已经反转进入空头趋势，所以最好等待，看一下是 否会出现可以接受的突破回撤买进架构。五棒之后，出现一条外包上涨棒，但无论是在交易 区间中还是在空头趋势中，那都不是一个可接受的多头入场，所以买方将不得不等待更多时 ### 间。棒 9 也是在尝试与棒 5 一起形成一个双重底多头旗形，当天早些时候在棒 5 所处价位市 ### 场找到过买家。最后，它是从棒 6 高点开始的一个大型两条腿调整的终点，所以是一个高点 ### 2 多头架构，或许在某张更高时间框架图表（比如 15 分钟图）上是一个清晰的高点 2 多头架 ### 构。 ### 棒 10 是棒 9 楔形多头旗形低点和失败的高点 2 下方突破的一个突破回撤，它出现在在棒 ### 9 后形成的双重顶空头旗形向下突破之后。四棒突破是一个下跌尖峰，收盘前，市场向上反 ### 弹测试通道顶部棒 10。棒 10 高点和其后第 4 棒构成一个双重顶空头旗形空头架构。所有突 ### 破都是尖峰和高潮，棒 11 前面第二棒出现一个二次卖出高潮；第二个连续的卖出高潮通常至 ### 少引出一个两条腿回撤。突破尖峰常常引起一波下跌测量运动。取四棒中第一棒开盘价和第 ### 四棒收盘价之间的跳动数，从第一个回撤的顶部（棒 10 高点）向下投射。 ### 棒 11 在外观上类似于棒 1，先前在这一价格区域找到过买家，他们可能愿意再次买进。 ### 由于仍未突破空头趋势线，所以交易区间的几率大于重要反转的几率。从棒 6 开始的下跌运 ### 动处于一条通道之内，我们应该把空头通道看作多头旗形，所以不久可能出现强劲上涨运动。 ### 另外，从棒 6 起的整波下跌运动是一个复杂的两条腿运动，第二条下跌腿起于棒 8；在像 60 ### 分钟图表这样较高的时间框架上，它可能是一个简单的两条腿调整。 ### 棒 11 与它前面的多头十字星棒的尾线构成一个微型双重底反转。 Figure 6.15 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 141 ### 图 6.15 单棒空头旗形 ### 空头尖峰中的多头反转棒可能是一个单棒空头旗形。在图 6.15 中，棒 8 是强空头趋势中 ### 对一条多头反转棒（失败的反转棒）的向下突破，是一个非常棒的空头架构，因为过早买进 ### 的多头将被套住，被迫在这一棒的低点下方卖出。 ### 棒 8 到棒 14 在某张较高时间框架图表上将是一个双棒反转，在更高时间框架图表上，将 ### 是一条反转棒。 ### 棒 9 和棒 10 形成一个微型双重底，棒 11 是多头入场棒，但是在强趋势中，十字星并不 ### 是很好的逆势交易信号棒。在剧烈的抛盘中，先前并没有多头回撤，而因为强趋势中的第一 ### 次回撤通常失败，所以明智的交易者预期这一底部失败。他们设定卖出止损订单做空的价位 ### 恰好与亏损的多头将要卖出的价位相同，即在棒 11 下方 1 个跳动处。 ### 十字星是一种单棒交易区间，棒 9 和棒 10 构成一对大十字星，中间有一个小十字星。这 ### 三棒在强空头趋势中形成一个小型的横盘交易区间，即一个空头旗形，所以向下突破很可能 ### 发生。因为棒 11 是第二次上涨尝试（第一次尝试是在两棒之前，但是甚至未能上涨超过它前 ### 面挨着的多头十字星），几乎可以肯定的是多头会在棒 11 下方离场，而且在市场下跌一两棒 ### 之前不会再次买进。当这些多头卖掉他们的头寸时，他们的卖压加到了来自聪明交易者们的 ### 卖压上，那些聪明交易者们预期这一疲弱的底部失败，因此在棒 11 下方做空。只愿意买进的 ### 交易者们买进并亏损，于是市场暂时变成了单向市场，注定下跌。 142 PRICE ACTION Figure 6.15 这张图表的更深入讨论 棒 7 与两棒之前的宽幅空头棒的下尾线形成一个微型双重底（双重底的底部不必准确地 在同一价位上）。由于市场处于一个空头尖峰中，所以在棒 7 双重底低点向下突破时卖出是合 理的空头架构。这不同于棒 18 微型双重底（与两棒之前的十字星棒的尾线一起构成），它是 从一个四棒多头尖峰开始的回撤，不是在空头尖峰中。在棒 18 上方买进是合理的（大部分微 型多头反转都是来自某种类型的微型双重底，在第三本书中关于反转的一章中讨论），但是在 它下方做空并不好。棒 11 与两棒之前那一棒的高点形成一个微型双重顶，成为一条低点 2 空 头旗形卖出信号棒。 在图 6.15 中，棒 15 向上强势突破空头趋势线，棒 16 向下跳空开盘是一个更高低点买进 架构，预期市场将再次形成一条上涨腿。市场跌破均线和昨天最后一小时的双重底多头旗形， 然后突破失败。 棒 18 是一个突破回撤多头架构，预期市场会从棒 15 到棒 16 的多头旗形中突破。 ### 棒 6 和下一棒是宽幅空头趋势棒，它们跌破了棒 2 和棒 4 形成的双重底。它们的尾线较 ### 短，实体较长，很可能出现更多卖压。每个大型空头突破都是一个卖出高潮，但是那并不意 ### 味着市场将会反转。这一突破看起来很强，在卖出高潮之后，在再次被空方战胜前，多方只 ### 能产生一个双棒暂停。突破不仅是高潮，也是尖峰，当突破像这样强劲时，在可交易的底部 ### 形成前，市场通常会形成一条下跌通道。空方将在每次暂停和每次回撤时积极做空，直到一 ### 个可能的底部形成。底部通常位于某个测量运动的目标处，第一个要考虑的是从突破前交易 ### 区间的顶部到底部的下跌测量运动。下一个，观察突破棒开盘价到突破的最后一条强空头趋 ### 势棒（可能是棒 7 的前一棒，或前一棒的前一棒）的收盘价或最低价之间（的距离）。结果是 ### 空头趋势在利用从尖峰顶部到尖峰的第三棒和最后一条空头棒的低点的投射的测量运动目标 ### 处到达底部。你还应该寻找其他可能的测量运动投射，因为，如果市场在距这些磁力位几个 ### 跳动之内设法反转，那么应该会增加你交易的信心。但是，你不能仅依靠测量运动做逆势交 ### 易，因为大多数会失败，你不得不一直观察其他因素。成功率太低。但是，如果存在交易的 ### 其他原因，比如趋势通道线过冲和反转或最终旗形反转，那么成功率便显著增加。 Figure 6.15 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 143 在强下跌尖峰之后，接下来最可能出现的将是某种类型的下跌通道，最后会形成测试性 上涨测试通道的顶部。随着市场在通道内不断下跌，交易者将不断做空，然后在底部买进， 预期将出现向通道顶部的回撤。 棒 8 和它的后一棒都是宽幅空头趋势棒，只有很少的重叠，因此构成一个二次卖出高潮。 尽管二次卖出高潮通常会引出两条腿横盘到上涨，而且至少持续 10 棒，但是截止棒 9 的下跌 运动如此陡峭，买家不愿意买进，卖家仍然愿意卖出更多。 棒 11 是四棒带刺铁丝形态的最后一棒，较长趋势之后的带刺铁丝常常变成最终旗形，这 里便是如此。交易者们正在预期对小型紧凑交易区间的任意向下突破很快失败，市场被拉回 区间之内。因此，他们很可能只在棒 11 下方做刮头皮空头交易，而不是持有头寸，期待下跌 波段。棒 11 之后的两棒又是宽幅空头趋势棒，形成第三个尖峰，也是对某个东西（这里是带 刺铁丝，所以是一个潜在的最终旗形）的突破和高潮。连续的第三个卖出高潮是相当异常的， 因此至少出现最短持续 10 棒的两条腿横盘至上涨调整的几率将非常高。在最终旗形突破和测 量运动之后，这就更可能发生。 虽然位于低点的棒 12 信号棒有一个空头实体，但是它的收盘价高于中点，所以买家显示 出一些力量。它也是尖峰突破之后的第三次下推（棒 7 和棒 9 是前两推），尖峰之后的通道常 常以第三推结束。在最终旗形、连续的第三个卖出高潮、楔形底和测量运动构成的环境中， ### 它是一个利用上涨做交易的很好架构。第一个目标是测试棒 11 高点附近带刺铁丝的顶部和测 ### 试均线。另一个目标是大约持续 10 棒或 1 小时的两条腿横盘到上涨。最后一个目标是测试初 ### 始尖峰之后的通道的顶部，那是棒 7 多头棒的顶部。虽然截止棒 15 的上涨运动有两条腿，但 ### 是它几乎被全部包含在一条通道内，所以它更可能是更大的两条腿形态中复杂的第一条腿， ### 这里便是如此。第二条上涨腿开始于下一天的开盘棒棒 16。 144 PRICE ACTION Figure 6.16 ### 图 6.16 好架构很常见 ### 在每张图上，每天都有很多好的架构，在它们形成时，你辨认的经验越丰富，那么你就 ### 越能利用它们获利。 ### 图 6.16 中，棒 1 是跌破开盘低点后的一个双棒反转买进架构，与昨日低点相比，它是一 ### 个更高的低点。 ### 棒 2 之前的小空头反转棒测试均线，是在尝试使双棒反转失败。但是它失败了，仅仅成 ### 为棒 1 上方突破的一个回撤。当市场正在努力走高时，在回撤上方买进是不错的选择。 ### 棒 3 是一条空头内包棒，此前市场尝试向上突破一条多头趋势通道线和昨日高点。这形 ### 成一个空头架构，因为如果市场在其低点下方交易，那么交易者可能会认为那一突破已经失 ### 败，应该是一个回撤。 ### 棒 4 是一条十字星棒，它形成于另两条十字星棒之后，实体短小的棒线和由十字星构成 ### 的微型楔形，很少会是可靠的架构。重叠的十字星代表着双向交易，所以表现为不确定性。 ### 但是，这些棒线顶部的三条尾线是卖压正在建立的征兆。一个二次入场架构在两棒之后以双 ### 棒反转的形式出现，空头入场在两棒中较低一棒的下方。空头趋势棒下方的那一入场也是对 ### 一个微型双重底的向下突破，该微型双重底是由那条空头棒和两棒之前的十字星棒构成的。 Figure 6.16 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 145 棒 5 是对一个 ii 形态的失败的向上突破。 棒 6 是一条多头反转棒，在测试当日低点后，市场再次尝试上涨。 棒 7 是一个十字星，但它是一个向均线的回撤，形成于强上涨运动之后，具有多头实体， 而且它是第二次尝试上涨（第一次是它的前一棒）。 棒 8 是一条空头内包棒，但它前面是三条强多头趋势棒。面对那样强的上涨动能，在做 空前最好等待二次入场。 棒 8 是一个双棒反转，而且位于较高时间框架图表上的双棒反转中间。更高时间框架上 的反转的多头部分是由棒 8 前面的三条多头趋势棒形成的，空头部分是截止棒 11 的一系列空 头趋势棒。有些较高时间框架图表可能会使用所有的那些棒线，而其他图表会使用那些棒线 期间发生的大多数交易。 棒 9 是一条多头反转棒，但是与近期棒线相比，它的波幅相对较窄，所以不大可能形成 成功的多头架构。最好等待二次入场，但是二次入场一直没有到来。相反地，随着市场反转 进入一条外包下跌棒，在棒 9 上方买进的多头立即被套。在棒 9 低点下方卖出是可以接受的， 因为那可以利用那些现在不得不卖出他们的亏损头寸的多头。但是，交易者必须迅速思考认 识到这一点并下单。 棒 11 是一个 ioi 和一个二次入场多头架构，当时市场正在向棒 7 波段低点下方下推。在 交易区间日，市场常常反转突破先前的波段低点或高点，二次信号尤其可靠。第一个信号是 在两棒之前，但是那一点的下行动能如此强劲，所以在那里买进将是不明智的。棒 13 是一个 风险较高的多头入场，因为无论何时有三条或更多条彼此重叠、相对较大的棒线坐在均线上 时，多头突破通常都是陷阱。 ### 这张图表的更深入讨论 ### 在图 6.16 中，市场在开盘时延续昨天收盘开始的上涨，回撤至均线，形成一个移动平均 ### 回撤空头架构。但是，上行动能如此强劲，所以最好不要选择第一个空头入场架构，而是等 ### 等看是否会出现二次入场机会。市场跌至当天开盘价之下，向新低的突破失败。这一向上反 ### 转可能是当天的一个低点，它与当天第一棒和一个更高的低点形成一个双重底。 ### 棒 1 是一个失败的低点 2 买进架构，昨日收盘前的低点是第一次下推。 ### 对于棒 1 之上的多头入场，棒 2 是一条很强的坚持到底棒，它成为失败的低点 2 之后的 ### 一条大型突破棒。失败的低点 2 之后，通常不是再出现一次上推和楔形空头旗形空头架构， ### 就是再出现两次上推和低点 4 空头架构。如果突破强劲，比如在这张图中，低点 4 更有可能 ### 形成。因为市场形成一个如此强劲的上涨尖峰，所以也很可能形成一条上升通道。通道表现 ### 为楔形。一旦楔形或通道反转，第一个目标便是测试该形态的起点。 146 PRICE ACTION Figure 6.16 棒 3 是失败的低点 2 之后的预期低点 4。它也是使市场从两个楔形顶部向下反转的架构。 在较小楔形中，棒 2 的后一棒是第一次上推，第二次上推发生在三棒之后。较大楔形是从当 天的第二棒开始的，第二推是棒 2 的后一棒。在两个楔形之后，市场都至少会出现两条腿横 盘到下跌，应该测试每个楔形的起点。对较小楔形起点的测试发生在棒 3 之后三棒处。它有 两条小型腿，棒 3 后面第二棒是一个十字星，它的尾线便是第一条下跌腿。那一棒向上反弹 后收盘，第二次下推出现在下一棒。它与棒 2 后面的第三棒所在的波段低点构成一个双重底 多头旗形，当市场测试通道或楔形底部时，这是一种常见架构。 这两条小型腿只是较大楔形的第一条下跌腿，棒 6 是第二条腿的终点，市场从对那个楔 形底部和一个五跳动失败突破的测试向上反转。 棒 5 是抛盘之后的第三条窄幅横盘棒，运动之后的任意横盘形态都可能成为最终旗形， 比如在这里。因为这里出现了一个五跳动失败，所以还有被套的空头在棒 6 上方买回他们的 空头头寸，增加了买压。棒 6 还与棒 1 低点形成一个双重底多头旗形，引出了预期中的反弹。 它还是从楔形多头旗形开始的多头架构，该旗形的第一次下推是在棒 3 之后的第三棒，第二 次下推是在棒 5 前面的第三棒。 棒 7 是强上涨运动中的一个楔形多头旗形。第一次下推是在太平洋标准时间上午 10 点前 的那一棒，第二次下推结束于棒 7 前第二棒。虽然十字星一般不是可靠的信号棒，但是它们 可以用在趋势回撤或交易区间的强势腿形中。 棒 8 是一条内包空头趋势棒，它是交易区间日内的第二条上涨腿的终点，是对当日高点 的测试，这两种情况常常引起反转。它还是出现在一个趋势通道线突破和多头通道第三次上 推（棒 5 是第一次）之后。 棒 11 从技术上看是一个高点 3，但是应该预期它的行为像一个高点 2，因为棒 10 外包棒 多头陷阱应该被看作下跌波段的起点（不是实际波段高点棒 8）。 Figure 6.17 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 147 ### 图 6.17 空头反转棒可能引出多头旗形 ### 在多头趋势中，空头反转棒并不足以作为做空的理由，它有时会成为一个多头旗形。在 ### 图 6.17 中，棒 1 的后一棒是一条强空头反转棒，但它前面是 5 条强多头趋势棒。此前空方力 ### 量不足，它不是一个空头架构。只有二次入场才值得考虑，那就是在棒 2 下方做空。但是， ### 棒 2 是一个十字星，而且在强多头趋势中有四条大的重叠棒。与其做空，倒不如等待在回撤 ### 时买进更为明智。四棒之后，均线处的双棒反转是一个很好的架构。 ### 虽然在多头尖峰中的空头趋势棒上方买进常常是一种不错的选择，但是在这里，无论是 ### 在空头趋势棒上方买进，还是在它后面的多头反转棒上方买进，都是风险较高的。棒 1 是一 ### 条宽幅多头趋势棒，它出现在另外几条多头趋势棒之后，因此，它是一个高潮。在买入高潮 ### 之后的横盘到下跌调整中存在太高的风险。如果观察一下截止棒 1 的上涨过程中各棒的高点， ### 那么我们发现斜率是上升的。这种抛物线弯曲也是高潮行为的征兆，那使得调整的风险非常 ### 大。在回撤时买进，或者寻找做空机会，是较为安全的方法。 ### 棒 4 是市场跌破两条小型十字星棒后的一个双棒反转，而棒 3 则是跌破了均线附近的一 ### 个七棒水平空头旗形。因为过去 15 棒左右的的趋势下跌只有非常小的回撤，所以这最多只是 ### 一个多头刮头皮机会，尽管有一条大型外包上涨多头趋势棒。 148 PRICE ACTION Figure 6.17 棒 5 是一条小型多头反转棒，收盘价靠近最高价，它是过去 6 棒中的第三次下推，所以 买家开始进入。虽然市场仍然处于过去几小时的空头通道内，但这是一个很好的多头刮头皮 架构。 棒 6 是一条大型空头趋势棒，下尾线很长，收盘于中点之上，足以显示出多方要反转市 场的力量，尤其是它出现在空头趋势终点的崩盘之后。它也是对几条空头趋势通道线（未画 出）的过冲。连续出现 4 条大型空头趋势棒，只有二次多头入场才可考虑，它出现在棒 7 外 包上涨棒上。棒 7 低点是一个小幅更高低点，它是第二条上涨腿的起点。在棒 6 上方买进是 可以接受的，但是最好在多头棒的高点上方买进，比如棒 6 的后一棒，在二次信号买进是最 佳选择。棒 7 便是那个二次信号，既可在它刚形成上涨外包之势时买进，原因是市场向上突 破了棒 6 后面那条强多头棒的高点，也可以在棒 7 高点上方买进。 ### 这张图表的更深入讨论 ### 在图 6.17 中，市场向上跳空开盘，形成一条多头趋势棒，产生一个多头尖峰，然后在第 ### 二棒小幅回撤，最低价低于第一棒中点。这是市场在呈抛物线形上涨之前的唯一一次回撤， ### 产生一个缺口尖峰和通道多头趋势，一轮从开盘开始的多头趋势。抛物线形意味着趋势在已 ### 经很强的情况下还在加速。这里，如果你通过前三棒的高点画一条趋势通道线，以便显示出 ### 趋势的斜率，那么你可以看到，第四棒向上突破了那条趋势通道线。如果你继续通过连续棒 ### 线的高点绘制趋势通道线，那么你会看到那些线变得越来越陡峭，然后在高点变得越来越水 ### 平。这是一个抛物线形，抛物线运动是一种类型的买进高潮。因为市场仍然处于从开盘多头 ### 趋势开始的趋势之中，所以不应在回撤时做第一次卖出尝试，因为第一次回撤之后，几乎总 ### 是在几棒之内便出现对高点的测试。 ### 当上行动能如此强劲时，交易者应时刻警惕市场随时可能反转，尤其是在第一个小时内。 ### 市场常常会跑到某个通常不显眼的磁力位，一旦那个磁力位得到测试，市场在接下来便会非 ### 常自由地向任一方向运动，包括反转。 ### 每当出现某种类型的高潮时，一旦市场开始调整，它通常会以两条腿的形式调整，而且 ### 至少持续 10 棒。 ### 就在棒 3 之前有一个七棒水平空头旗形，在已经行进了 10 棒或更长时间的趋势之后的紧 ### 凑交易区间，常常成为最终旗形。有一个带空头信号棒的低点 2 空头信号，但是因为可能形 ### 成一个最终旗形反转，所以最好只做空头刮头皮交易。对空头旗形的突破是大型棒 3，一条 ### 空头趋势棒，它总是一个尖峰和卖出高潮。当卖出高潮形成于延长的趋势之后时，它可能失 ### 败，引出一个持续大约 10 棒的两条腿横盘到上涨调整。但是，在空头趋势中先前没有明显的 ### 强势征兆，所以，如果市场真的试着反转，那么最好只做刮头皮交易。 Figure 6.17 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 149 尖峰之后是一个楔形空头旗形，是由棒 3 之后的十字星、棒 4 之后的外包上涨棒和两棒 之后的小型十字星形成的。也可把它看作一个低点 2 空头架构，棒 4 是第一次下推，空头入 场在四棒之后的小型多头内包棒下方。 截止棒 6、包含四条强空头趋势棒的那波下跌运动是又一个尖峰，所以是又一个卖出高 潮，而且它是棒 3 尖峰之后的第三次下推。尖峰之后的通道常常以三推结束，但是，当下行 动能非常强时，在准备买进前最好等待二次信号，这里的二次信号出现在棒 7。空头通道也 是多头旗形，所以一旦市场向上突破空头通道，它就应该上涨。另外，市场应该在棒 3 下跌 尖峰之后测试通道起点，但有时反弹直到第二天才会完成。 150 PRICE ACTION Figure 6.18 ### 图 6.18 弱反转棒需要更多（支持） ### 当一条反转棒不是特别强时，它仍可能是一个很好的架构，前提是还有选择交易的其他 ### 理由。 ### 在图 6.18 中，在一条大型空头趋势棒突破一个大型旗形后，棒 1 是一条相对较小的棒， ### 可能会形成旗形之后一个失败的突破。它也是对先前低点的一个准确测试。在棒 1 形成这两 ### 个反转的交易区间日，它是一个合理的多头架构，特别是因为下一棒产生一个双棒反转买进 ### 架构。从棒 1 开始的向上反弹，与第二天跌至同一价格区域的抛盘，在某张更高时间框架图 ### 表上形成一个双棒反转顶，而在甚至更高的时间框架图表上形成一条反转棒。 ### 棒 2 是在一条大型多头趋势棒突破一个小型交易区间之后的一条小型空头反转棒。这是 ### 一条可接受的失败突破空头信号棒。 ### 这张图表的更深入讨论 ### 在图 6.18 中，市场向上突破昨日高点，但是突破失败，市场从开盘起形成一轮空头趋势。 Figure 6.18 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 151 在从一个紧凑交易区间突破失败后，棒 2 成为一个最终旗形卖出架构。在长为 10 棒或更 多棒的波段后形成的紧凑交易区间，常常会成为最终旗形。它还与太平洋标准时间上午 7:30 的高点一起形成一个双重顶空头旗形。记住，只要近似就好。接下来的空头趋势是巨大的， 截止收盘又跌了 30 点，不过当天剩余时间的图表并没有给出，因为那会把这条多头趋势棒缩 到非常小，看起来无足轻重，而不是实时观察到的样子。 152 PRICE ACTION Figure 6.19 ### 图 6.19 光头光脚棒可能毫无意义 ### 光头和光脚并不总是强势的征兆。当很多光头和光脚棒靠在一起时，交易者应该非常小 ### 心，因为它们可能代表着交易区间中的低成交量，而不是趋势中的强势。在图 6.19 第一簇的 四条光头棒（由“s”标示）中，空头趋势仍然强劲。但是，在第二簇，市场处于交易区间内， 它们可能只是表明成交量很低。在这些环境中交易要加倍小心。 ### 这张图表的更深入讨论 ### 在图 6.19 中，市场开盘向上跳空，突破昨日高点，但第一棒是一条空头趋势棒，所以是 ### 多方疲弱的征兆。市场可能以一条失败的突破棒下跌，而不是以一条很强的多头趋势棒向上 ### 突破。这本该形成一个从开盘起的强多头趋势日，但是恰好相反，接下来是一条大型的空头 ### 趋势棒。这为一个失败突破空头形成一个双棒反转，但是空头交易从未被触发，多头仍然持 有他们的头寸。然后市场从 ii 形态中向上突破而出；但是突破失败，形成一个失败突破空头 架构和当天一个可能的高点。 Figure 6.19 SIGNAL BARS: OTHER TYPES 153 当几条大型棒形成一个紧凑的横盘交易区间时，突破入场是危险的，因为由于紧凑交易 区间的磁力作用，大多数突破都会失败。市场向上突破，然后向下突破，然后反弹离开均线， 进入交易区间。向均线的下跌尖峰之后是一个更低的回撤，该回撤形成一个更低的高点，然 后演变为一个双重顶空头旗形。测试当日高点的回撤具有较低的动能，表现为很多重叠棒、 几条空头棒和很多带尾棒。那不是强多头腿应该的样子。 ### P154 ### （空白）