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# 第 9 章 交易所交易基金和倒数图表 

## 有时，如果你把图表上的某个参数改一下，价格行为会变得更清晰。你可以切换到棒线 

## 图或线图，切换到基于成交量或跳动数的图表，或者切换到更高或更低时间框架，或者你干 

## 脆把图表打印出来。几只交易所交易基金（ETF）也很有帮助。举例说明，标普 500 ETF（SPY） 

## 在外形上几乎与电子迷你的图表完全相同，有时具有更为清晰的价格行为。 

## 另外，从一个相反的角度分析图表，也是有帮助的。如果你看到一个多头旗形，但是什 

么东西看起来不那么正确，那么考虑观察一下 ProShares UltraShort 标普 500（SDS），它是 基于 SPY 的倒数的一只 ETF（但是杠杆是 SPY 的两倍）。如果你观察 SDS 的图表，那么你可能 发现在电子迷你和 SPY 上看到的多头旗形，现在在 SDS 上看起来像是一个圆形底。如果那样 的话，比较明智的选择是不在电子迷你旗形买进，而是等待更多的价格行为展开（比如等待 突破，如果突破失败就做空）。有时，形态在其他股指期货上更为清晰，比如电子迷你纳斯达 克 100，或者它的 ETF——QQQ，或者它的双倍倒数——QID，但是通常都不值得观察这些图表， 最好坚持观察电子迷你，有时观察 SDS。 因为 ETF 是一种基金，所以运营 ETF 的基金这样做是为了赚钱，那就意味着它要从 ETF 收取费用。结果使得 ETF 并不总是与类似市场的走势完全相同。举例说明，在三巫日（译注： 是指股指期货、股指期权和股票期权，这三种与股市相关的金融衍生商品同一天到期，造成 市场波动加剧），与电子迷你相比，SPY 的开盘缺口常常要大得多，形成那种缺口的原因是对 SPY 的价格调整。在一天当中，它仍然会产生与电子迷你几乎每个跳动都相同的走势，所以 交易者不应为那种差异而担心。 


 174 PRICE ACTION Figure 9.1 

## 图 9.1 电子迷你和 SPY 是相似的 

## 如图 9.1 所示，顶部电子迷你的图表几乎与 SPY（中间图表）完全相同，但是 SPY 上的 

## 价格行为有时更容易阅读，因为它较小的跳动大小常常令形态更清晰。底部图表是 SDS，它 

## 是 SPY 的倒数的 ETF（杠杆加倍）。有时，SDS 图表会令你重新考虑对电子迷你图表的分析。 


 Figure 9.2 EXCHANGE-TRADED FUNDS AND INVERSE CHARTS 175 

## 图 9.2 三巫日 SPY 的调整 

## 如图 9.2 所示，在三巫日，SPY 的价格得到调整，结果常常使它的开盘缺口比电子迷你 

## 的开盘缺口大很多（SPY 在左侧，电子迷你在右侧）。但是，逐个跳动来看，它们大致相同， 

## 就像在其他的交易日一样，所以不要担心那个缺口，只要按当天展开的价格行为交易就可以 

## 了。 

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## （空白）