## P185 # 第 12 章 形态演变 ## 有一点需要牢记，那就是当前棒线总会是任一方向上一波大型运动的起点，随着价格行 ## 为展开，你必须仔细观察，看某个形态是否正在转变为第一种令市场进入相反方向的形态。 ## 形态常常会演变为其他形态，或者演变为更大的形态，这两种情况都可能令市场进入相同的 ## 或相反的方向。大部分时间里，如果你正确地阅读了价格行为，那么原始形态至少会提供一 ## 笔刮头皮交易的利润。类似地，较大的形态也应如此。你是否会把较大的形态标注为原始形 ## 态的扩展版，都没有关系。名称从来都不重要。只要保证正确阅读眼前的图表并且下单就可 ## 以了，忽略掉几棒之前完成的形态。 ## 变形形态的最常见示例是失败，一个形态未能产生一笔刮头皮交易的利润，然后便反转 ## 形成另一方向的信号。这把交易者套在市场的错误一方，当这些交易者被迫认赔离场时，他 ## 们所提供的燃料将驱动市场向反方向运动，至少会产生一笔刮头皮交易的利润。任何形态都 ## 可能出现这种情况，因为所有形态都可能失败。如果失败只是横盘运动几棒，然后一个新的 ## 形态形成，那么较为合理的做法就是把新形态看作与第一个形态无关的形态。把第一个形态 ## 忽略掉，因为当很多被套的交易者被迫认赔离场时，他们将驱动市场运动。 ## 虽然此时熟悉本书中的全部形态并不重要，但是在后面几章中你将看到形态演变的常见 ## 示例。扩展三角形有时会从 5 条腿扩展到 7 条腿。微型趋势线突破通常会失败，然后形成一 ## 个突破回撤。当最终空头旗形未能使市场反转时，它通常会演变为一个突破回撤卖出架构。 ## 然后，它常常扩大为一个楔形反转架构，或者扩大为一个更大的交易区间，该交易区间常常 ## 变为一个更大的最终旗形。多头尖峰和通道趋势形态通常演变为交易区间和一个双重底多头 ## 旗形。在第一个小时内，双重顶空头旗形常常演变为双重底多头旗形，反之亦然。如果你正 ## 在我们所讨论的市场中积极地交易，那么你应该准备选择双向入场，并且把它们中的部分波 ## 段化，因为从这些形态中的第一个或第二个开始的大型运动是很常见的。 ## 186 PRICE ACTION ## （空白） Figure 12.1 PATTERN EVOLUTION 187 ## 图 12.1 架构可以演变为更复杂的形态 ## 可靠形态在 40%的时间里失败，常常演变为更大的形态，形成任一方向上的入场架构。 图 12.1 是 5 分钟 EWZ，它是 iShares MSCI（摩根史丹利资本国际）巴西指数基金。这里，棒 2 下方的低点 2 空头架构失败，但是该形态演变为一个更大的楔形顶，入场在棒 3 后一棒的 下方。 棒 19 低点 2 空头旗形演变为一个更复杂的低点 2 空头架构，位于棒 21 双棒反转下方。 第一次上推是棒 18。 ## 这张图表的更深入讨论 ## 图 12.1 中，棒 6 之后的高点 2 演变为一个楔形空头旗形，在均线处的棒 8 上方。它也是 ## 一个尖峰和通道空头，棒 8 是通道内的第三次下推，常常是通道的终点。 ## 棒 10 处的低点 2 很可能失败，因为截止棒 9 的上涨尖峰很强。低点 1 入场位于棒 10 前 ## 两棒。该形态在棒 11 变成一个失败的低点 2 买进架构，然后是棒 12 处的一个尖峰和通道顶， ## 通道在第三次上推后结束，这是很常见的。 ## 棒 15 高点 2 失败，该形态演变为当日新高处的二次下跌反转尝试。入场位于棒 15 后棒 ## 的高点 2 入场棒下方。 188 PRICE ACTION Figure 12.2 ## 图 12.2 第一小时内的突破状态 ## 在一天开盘后第一个小时内，常常会见到是双重顶和双重底，推动市场进入突破状态。 ## 在图 12.2 中，GS 的双重顶演变为一个双重底多头旗形。这是一种常见形态，你应该同时选 ## 择两个入场（在棒 4 下方做空，然后在棒 5 上方做多），并且部分做波段交易，因为在第一个 ## 形态或第二个形态之后常常会形成大的运动。记住，一个极点常常在第一个小时内形成，也 ## 就是说市场接下来通常会向远离那一价位的方向运动，该运动会持续几个小时，如果当天成 ## 为一个趋势日，那么该运动可能要持续一整天。这里，GS 有一个大型下跌缺口，突破了从昨 ## 日开始的一条趋势通道线，在当天第一棒向上反转。在棒 4 下降均线处，市场形成一个低点 ## 2 和一个双重顶空头旗形，只是在棒 5 双重底多头旗形处向上反转。然后，市场上涨 3 美元， ## 到达当日高点棒 6。 ## 这张图表的更深入讨论 ## 大型缺口开盘常常引出任一方向的趋势日。图 12.2 中，前三棒强势上涨，很可能形成一 ## 轮多头趋势，在此之前，市场向下过冲了从对昨日开始的空头趋势通道，然后向上反转。然 ## 而，空头趋势试图在均线处挽回局面，但是当市场跌至棒 5 时，在棒 3 低点区域再次遇到强 ## 势多头。棒 4 第二次尝试形成一个空头趋势日失败，然后，一旦棒 5 二次尝试形成一个底部 ## 成功，市场便继续形成一条多头通道。 Figure 12.2 PATTERN EVOLUTION 189 市场形成了上涨至棒 2 和棒 4 的多头尖峰，下跌至棒 3 和棒 5 的空头尖峰。当多空双方 继续交易，试图在自己的方向上制造一条通道时，结果常常形成交易区间。这里，市场形成 一个从棒 5 开始的、非常强的五棒多头上涨尖峰，然后是一条截止棒 6 的三推上升通道。有 些交易者观察这张图表后说，截止棒 2 的上涨运动是一个尖峰，截止棒 5 的交易区间是一个 回撤，该回撤引出了一条截止棒 6 的上升通道。其他交易者则会说，从棒 5 开始的上涨尖峰 是当天的主要特征，一旦五棒多头尖峰结束，多头通道便开始。没有一个清楚的答案，两组 交易者都有准确的解释。重要的是看到从棒 1 和棒 5 开始的多头上涨尖峰，比从棒 2 和棒 4 开始的空头下跌尖峰要强，因此几率偏向于形成多头通道。 本来可以形成一个从开盘开始的多头趋势日，但是却形成了一个趋势型交易区间日。棒 7 向下测试下侧交易区间，然后市场向上反转进入收盘，在靠近上侧交易区间的高点处收盘。 ## P190 ## （空白）