## P415 # 第 24 章 反转日 ## 反转日的主要特征： ##  市场向一个方向做趋势运动，然后向相反方向做趋势运动，进入收盘。 ##  大多数是作为趋势型交易区间日开始的。 ##  如果反转是在最后几个小时开始，而且很强，那么通常将在第二天或接下来的几天有 ## 坚持到底运动。 ## 一些最强的趋势是从一天的午盘或收盘开始的。有时，它们起源于交易区间突破或高潮 ## 趋势反转，通常被归功于某个新闻事件，但这并不重要。在这两种情况下，市场都可能进入 ## 逃逸型趋势状态，趋势持续不断，只有微小的回撤。形成大型趋势棒，几乎没有重叠，而且 ## 尾线基本上都很短。这是一种突破和一种清晰的总在场内反转。你必须快速入场，尽管新趋 ## 势看起来是高潮和过度行为（它是的，但很可能继续变得更加过度！），并且把大部分头寸波 ## 段化。你应该在这些突破尖峰积极地交易，确保你至少拥有一个小型头寸，因为那种运动可 ## 能走得非常远。强尖峰交易将在第二本书中关于突破的部分详细讨论，反转将在第三本书中 ## 详细讨论。 ## 在其他时间里，市场做趋势运动，然后开始一个回撤，但是那个回撤却不停地延长，成 ## 为一条反向趋势通道。在通道开始前，几乎总是至少出现一个逆势尖峰，所以每当你看到一 ## 个拥有很强的逆势尖峰的回撤时，就要注意趋势可能正在反转。举例说明，如果市场在头一 ## 两个小时出现一波很强的抛盘，你认为可能出现一波向均线的两条腿上涨，但是那个回撤是 ## 以一条相当强的多头趋势棒开始的，那么就一定要考虑到这种可能性：那一棒可能是引起一 ## 条持续多头通道的一个多头尖峰，而不是引出一个小型的空头旗形。在一天的交易结束前， ## 那个回撤可能变得比它前面的突破趋势还要大，在日线图上，那一天就成为一个多头反转日。 ## 如果你及早辨识出这种行为，那么就应该把自己的交易限制为只买进，因为当你绝望地希望 ## 从第一个小时开始的空头趋势恢复时，你会在空头交易上赔钱。这些交易日中有很多可以划 ## 分为其他类型的趋势日，而且它们是常见的趋势型交易区间日。实际上，大多数反转日都是 ## 从趋势型交易区间日开始的。反过来，对于开盘起空头趋势（译注：疑为多头趋势）反转进 ## 入持续的空头通道，也是正确的。 ## 416 COMMON TREND PATTERNS ## （本页内容移至上页） Figure 24.1 REVERSAL DAY 417 ## 图 24.1 强趋势可能失败 ## 强趋势可能从一天中的任意时间开始，即便那天一开始是一段强劲的反向趋势。如图 24.1 ## 所示，第一小时内形成一波迅猛的两条腿上涨运动，接下来是一条紧凑的通道，向下回撤， ## 测试均线。然后市场横盘整理了两个多小时，最后在棒 9 向下突破进入下侧区间。最后一个 ## 可获利的多头入场是在太平洋标准时间上午 8:50，即棒 5。如果你继续做多头刮头皮交易， ## 那么最终将会认识到自己的每笔交易正在亏损，那就确切地表明市场正在向另一个方向做趋 ## 势运动，要么你没有看到，要么你不相信。 ## 当多头获利了结时，回撤发生。为什么交易者们会在趋势很强时获利了结呢？因为无论 ## 趋势多么强，它都可能出现深幅回撤，允许交易者们在好得多的价位再次入场，而且有时趋 ## 势可能反转。如果他们没有至少部分获利，那么他们将看着自己的大额利润消失，甚至反转 ## 成为亏损交易。 ## 这张图表的更深入讨论 ## 图 24.1 中，市场开盘向上突破昨天最后一小时的交易区间。第一棒很长的上尾线表明卖 ## 家仍然比较强，所以在它上方买进是比较冒险的。市场连续上涨 6 棒，在棒 2 期间大幅下跌， ## 想必是因为上午 7:00 的报告。在多头动能引出那份报告之后，没有出现顶部或买进高潮的征 ## 兆，所以在这波反弹的顶部棒线下方做空是不明智的。这是开盘起多头趋势中的第一个回撤， ## 是一个买进架构。但是，如果当天即将成为一个多头趋势日，那么棒 2 空头尖峰的力量就太 ## 异常了。 418 COMMON TREND PATTERNS Figure 24.1 棒 3 处的低点（棒 2 的底部）与棒 1 低点一起形成一个可能的双重底。上涨缺口日中常 见的情况是，出现突破，测试开盘低点，然后成为一个多头趋势日。因为开盘区间约大于近 日平均区间的 30%，所以开盘区间不是一个很好的突破状态架构。多头突破后形成强劲持续 趋势的可能性较低。如果市场即将成为一个多头趋势日，那么很可能成为一个较弱的版本， 或许类似于趋势型交易区间日。棒 3 后面的 ii 架构是一个很好的做多信号，但是由于强多头 趋势不大可能形成，所以多头在获得 2 至 4 点利润后，至少应了结一半的头寸。棒 3 强空头 尖峰之后还可能形成一条回撤后的空头通道。这里，回撤在棒 4 形成一个更高高点，它的前 一棒和前面第二棒是高潮买进棒。连续的买进高潮通常引发至少两条腿的调整，持续约 10 棒。 因为这不是一个清晰的多头趋势日，而且在棒 3 出现很强的卖压，所以这条空头反转棒是一 个可接受的低点 2 空头架构。 截止棒 5 的回撤突破了多头趋势线，棒 6 更高高点为空头趋势日进入收盘搭建了舞台。 棒 6 是一个双棒空头尖峰的第一棒，是在提醒交易者市场可能形成一条下降通道。棒 5 的前 一棒是一个空头尖峰，非常长的棒 3 空头趋势棒也是一个空头尖峰。随着空头通道的形成， 还出现一些空头尖峰，在棒 8 前一棒之后，市场可能不会收盘于均线上方。 像大多数强趋势通道一样，你可以通过波段交易赚到比刮头皮交易更多的利润，因为频 繁出现回撤，甚至击中顺势刮头皮止损（比如从棒 8 到棒 10 的空头交易），导致亏损。最好 把止损跟踪上调至产一个波段高点上方。 棒 9 下跌尖峰向下突破了上侧交易区间，接下来是一波完美的测量运动，进入收盘。棒 9 是一个突破缺口，缺口位于上侧区间底部和棒 10 突破回撤之间。那个缺口的中部是从棒 4 到当日收盘前低点那波下跌运动的中点。在日线图上，这将是一条实体短小的十字星棒，拥 有很长的上尾线，如果它出现在空头反转很可能形成的区域内，那么它可能是日线图上一条 很好的空头信号棒。 ## 注意，在棒 5 和棒 9 之间，市场正在形成更低的高点和低点，暗示着一轮空头趋势可能 ## 正在行进中。 Figure 24.2 REVERSAL DAY 419 ## 图 24.2 大部分反转日都以趋势型交易区间日开始 ## 大多数反转日都是从趋势型交易区间日开始的，如图 24.2 所示，这一天也是一个尖峰和 ## 通道空头趋势日，是一个开盘起空头趋势日。市场在三次下推（棒 8、15 和 17）后向上反转， ## 形成一个多头反转日，以上涨趋势进入收盘。这是趋势型交易区间日中常见的情形。 ## 这张图表的更深入讨论 ## 大型开盘缺口之后常常是任一方向的一轮趋势，因为图 24.2 中当天第一棒是一条很强的 ## 空头趋势棒，所以形成空头趋势的几率较高。这是一个失败的突破架构，交易者们将在它的 ## 低点下方做空，预期可能形成一个开盘起空头趋势日。 ## 棒 4 和棒 5 是大型空头趋势棒，所以是空头尖峰和卖出高潮。在一对连续的高潮之后， ## 市场通常至少出现几棒的暂停或回撤，比如这里（回撤至棒 7 高点）。那么棒 7 便是第三个卖 ## 出高潮，第三个连续卖出高潮之后通常是一段更大的调整。截止棒 8 的下跌运动是一轮尖峰 ## 和高潮型的空头趋势，后面是一波截止棒 10 的反弹，测试了截止棒 8 的那条下降通道的起点 ## 棒 7。这形成一个双重顶空头旗形，最终形成一波近似的下跌测量运动，一直到达当日低点。 ## 截止棒 8 的整波运动处于紧凑的通道内，所以是一个较大的尖峰。 420 COMMON TREND PATTERNS Figure 24.2 在一个大型楔形底之后，市场通常至少会形成两条腿的反弹，测试楔形顶部（这里是棒 10 高点），调整中的棒线数量通常至少为楔形中棒线数量的三分之一左右。这个大的楔形也 是从棒 4 到棒 8 的空头尖峰之后的空头通道，那也是测试棒 10 高点的一个理由（通道起点通 常被测试）。测试可能超越那个高点，但通常是形成一个双重顶空头旗形，比如在这里。 当出现一个楔形反转时，在像棒 19 那样的更高低点或棒 22 失败的低点 2 上方买进，通 常会更为安全。你可以看到那里有一条大型空头尖峰入场棒，它表明交易者们认为那波反弹 不再只是一个空头旗形，市场可能形成一波上涨测量运动，进入上侧交易区间。这个交易日 的走势较为复杂，还可认为那个楔形反转是趋势型交易区间日内下侧交易区间的底部。如果 有足够的交易者持那种观点，那么在棒 17 后面的内包棒上方的第一个入场买进就是合理的， 预期市场会测试上侧交易区间的底部。 棒 11、13 和 14 形成一个楔形多头旗形，但是市场向下突破，而没有向上反转。当那种 情况发生时，市场通常会形成一波下跌测量运动，波幅约等于从那个楔形顶部到底部的距离。 棒 10 是楔形的顶部，截止棒 15 的那波下跌运动超出了那个测量运动目标。当那种情况发生 时，回撤后通常会形成另一条下跌腿，比如在这个例子中。 虽然截止棒 18 的上涨运动有两条腿，但是这波上涨包含的棒线太少，不足以调整那个大 的楔形底。另外，它处于一条紧凑的通道内，所以很可能只是两条或更多上涨腿中的第一条。 截止棒 20 的是第二条上涨腿，但是同样具有上述问题。从棒 17 到棒 20 的运动包含的棒线太 少，不足以调整这样一个大的楔形，而且它仍然处于相对紧凑的通道内。这产生了不确定性， 增加了市场需要一条较大的上涨腿来说服交易者那个楔形已经得到了充分地调整。 从棒 21 到棒 25 的那波运动足以令交易者们满意，一段充分的两条腿调整已经完成，但 是市场接下来向上突破，形成一个三棒多头尖峰，至棒 27 结束。在从棒 17 到 25 的通道内， 由于空方不能产生像样的向下突破，所以清晰的两条腿运动一直没有形成。这种在第一条上 涨腿之后缺乏明确回撤的现象，是多方力量更强的一个征兆。 Figure 24.3 REVERSAL DAY 421 ## 图 24.3 较小时间框架上的强趋势入场 ## 在一轮逃逸型多头趋势中，3 分钟图上的买进机会要比 5 分钟图上多（见图 24.3）。棒 1 ## 和棒 2 是左侧 3 分钟图上的小型逆势内包棒，形成高点 1 多头架构，但是在 5 分钟图上，它 ## 们不是清晰的信号。棒 3 多头架构在两张图上都表现出来（在 5 分钟图上，它是强多头尖峰 ## 中的一个高点 1 多头架构，尽管它拥有一个空头实体）。 ## P422 ## （空白）